La raffica di record è proseguita ieri sui mercati azionari globali, che hanno chiuso quasi tutti in rialzo. Il CAC 40 francese ha raggiunto un nuovo massimo storico, superando per la prima volta durante la sessione la soglia degli 8.280 punti. La spinta in più è venuta dai titoli bancari, che hanno riconquistato il primato di miglior settore dell'anno nel continente dopo aver subito una battuta d'arresto a settembre e ottobre.

Mentre l'Europa brilla grazie al settore bancario e industriale, in assenza di un settore tecnologico degno di questo nome sul mercato azionario, Wall Street ha fatto maggiormente affidamento sulle società legate da vicino o da lontano all'intelligenza artificiale per riprendersi dopo il crollo dell'inizio della primavera. Tuttavia, la situazione potrebbe cambiare. In ogni caso, si tratta di una tendenza che circola da alcune sessioni, con il risultato di un quarto giorno di calo su cinque per il Nasdaq 100. Si è trattato di un leggero calo (-0,06%), ma comunque di un calo, mentre il vecchio Dow Jones ha battuto il record del giorno precedente guadagnando lo 0,7%.

Una società come Microsoft ha registrato un calo di oltre il 3% in tre mesi, mentre il mercato ha guadagnato poco più del 6%. Questa sottoperformance del 10% dimostra che la società non è stata del tutto convincente sul tema dell'IA, a causa di ingenti spese in conto capitale. Non si tratta di un disastro, poiché il prezzo delle azioni è ancora in rialzo del 20% su base annua, ma dimostra che gli investitori hanno iniziato a mettere al sicuro i loro ingenti guadagni sul tema dell'IA. Meta Platforms è forse ancora più sintomatica. Il prezzo delle azioni è ora in rialzo solo del 4% rispetto all'anno precedente, dopo essere sceso del 23% in tre mesi. Meta ha inizialmente destato preoccupazione a causa di un certo ritardo nell'intelligenza artificiale, poi il suo amministratore delegato Mark Zuckerberg ha iniziato ad assumere personale a tutti i livelli e a investire decine di miliardi di dollari. Un po' come quando si è appassionato al Metaverso. Tuttavia, questa volta ha cavalcato l'onda principale, che ha permesso al titolo di triplicare il proprio valore nel 2023, prima di guadagnare un altro 65% nel 2024. Da allora, le cose sono state meno divertenti e il dream team di Meta dedicato all'intelligenza artificiale, reclutato dalla concorrenza a caro prezzo, si è trovato ad affrontare quello che sembra un buon vecchio piano di licenziamenti. Il principale guru dell'intelligenza artificiale dell'azienda (non Mark Zuckerberg, ma Yann LeCun) sta addirittura per lasciare l'azienda.

La domanda ora è se la presa di profitto porterà a una rotazione di mercato più pronunciata a favore dei settori sottovalutati. Questo è stato un tema ricorrente sul mercato azionario nell'ultimo decennio: gli investitori abbandoneranno i costosi titoli tecnologici che hanno gonfiato i loro portafogli dal 2009 e torneranno alle società tradizionali? Negli ultimi anni ci sono state 50 fasi di questo tipo. La maggior parte di esse non ha portato a nulla. Alcune hanno portato a una temporanea sovraperformance dei titoli che le persone ragionevoli definiscono "di valore" e altri definiscono noiosi. L'episodio più notevole è stato nel 2022, quando il Nasdaq ha perso un terzo del suo valore, mentre l'archetipo dell'investimento tradizionale, il conglomerato Berkshire Hathaway di Warren Buffett, ha guadagnato il 4%. Noi di MarketScreener disponiamo di un indicatore interno per monitorare queste rotazioni, l'indice Berkark. In realtà, l'indice è semplicemente un confronto tra la performance dell'ETF Ark Innovation, gestito dalla grande esperta di investimenti rischiosi Cathie Wood, e la performance delle azioni Berkshire Hathaway, gestite da Warren Buffett. Dall'inizio di ottobre, questo indicatore mostra che Berkshire ha guadagnato il 5,5%, mentre Ark Innovation ha perso il 5%. Si tratta di un segnale da tenere d'occhio, poiché segna una svolta rispetto all'inizio dell'anno, quando la regina batteva il re a mani basse (42% di aumento contro l'11%). Per i più curiosi, vorrei sottolineare che dal 1° gennaio 2022, tenendo conto sia del crollo dei titoli tecnologici che del boom dell'intelligenza artificiale, Berkshire Hathaway è cresciuta del 70% esclusi i dividendi e il Nasdaq 100 del 55%. Ark Innovation è in calo del 13%. Questo dimostra che è ancora necessario tenere d'occhio i titoli meno interessanti.

L'attualità odierna è dominata dalla firma di Donald Trump che pone fine allo shutdown, dopo il voto favorevole della Camera dei Rappresentanti. Le agenzie federali interessate potranno ora riprendere le loro attività. Tuttavia, non saranno in grado di pubblicare oggi i dati sull'inflazione di ottobre, poiché l'annuncio è stato rinviato. Sul fronte monetario, Kevin Hassett, direttore del Consiglio dei consulenti economici degli Stati Uniti, ha ufficialmente dichiarato la sua candidatura alla successione di Jerome Powell alla guida della Fed. Per rafforzare la sua candidatura, ha immediatamente annunciato di essere favorevole a un forte taglio dei tassi a dicembre. Ecco qualcuno che conosce gli argomenti che muovono il capo.

Nella regione Asia-Pacifico, il quadro è contrastante questa mattina. Giappone, Cina continentale, India e Corea del Sud sono in leggero rialzo. L'Hang Seng è stabile a Hong Kong, mentre Taiwan e l'Australia perdono leggermente terreno. Gli indicatori anticipatori sono rialzisti in Europa e negli Stati Uniti dopo la fine ufficiale dello stallo sul bilancio a Washington.

(Questa è una traduzione automatica, clicca qui per leggere l'articolo originale)

I dati economici di oggi:

Nel programma di oggi: l'indice dei prezzi alla produzione in Giappone; nel Regno Unito, il PIL trimestrale e il PIL mensile; la produzione industriale nella zona euro; negli Stati Uniti, l'indice dei prezzi al consumo, le nuove richieste di sussidi di disoccupazione, le scorte di petrolio DOE e il saldo del bilancio federale. L'agenda completa qui.

  • EUR / USD: 1,16 USD
  • Oro: 4.211,22 USD
  • Petrolio Brent: 62,69 USD
  • Stati Uniti 10 anni: 4,1%
  • BITCOIN: 103.703 USD

Notizie aziendali:

  • Generali reported strong operational and net profit growth, improved Solvency II ratio, and significant premium growth in the first nine months of 2025.
  • UniCredit faces delays in its merger with BPM due to the European Commission's postponed decision and regulatory challenges involving Italy's golden power.
  • Poste Italiane achieved robust financial performance in the first nine months of 2025, marked by rising net profit and revenue.
  • Biesse successfully completed the second tranche of its share buyback program.
  • Geox experienced a 6.2% drop in revenue across all channels during the first nine months of 2025 due to weak performance.
  • BasicNet acquired the Woolrich brand for 90 million euros.
  • Pattern achieved significant revenue growth and enhanced EBITDA margins during the first nine months of 2025.
  • eVISO experienced a revenue decline due to lower energy prices, despite strong growth in its gas segment and an increase in gross margin.
  • Siemens aims to expand its digital business by 15% annually until 2030 with a €1 billion investment in AI, while planning to spin off Siemens Healthineers.
  • Volkswagen faces ongoing legal trials over the diesel emissions scandal and is testing autonomous shuttles in Germany.
  • Solvay entered into multiple strategic partnerships to secure rare earth materials, including a collaboration with Noveon Forge and Permag.
  • Talanx AG increased its net income forecast for 2025 to over EUR 2.4 billion, anticipating further growth in 2026.
  • Aegon met its 2025 financial targets, driven by strong third-quarter earnings.
  • Rolls-Royce maintains its full-year guidance due to strong demand from Asian airlines and new Typhoon fighter jet orders.
  • Deutsche Pfandbriefbank AG reported a significant pre-tax loss for the third quarter and full year due to costly exit from the U.S. market.
  • Embracer Group AB exceeded Q2 financial expectations, reporting higher-than-anticipated revenue and operational profits.
  • Elon AB reported a loss in Q3 2025 due to restructuring costs in its Norwegian operations.
  • Chevron is investing in exploration and development in regions like Guyana and Argentina's Vaca Muerta formation.
  • Amazon faces a crackdown by China on tax evasion by its sellers, impacting Nasdaq despite Dow reaching a record high.
  • Delta Air Lines faces earnings impacts from a government shutdown and flight cancellations, though anticipates strong Q4 earnings.

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Raccomandazioni degli analisti:

  • De'longhi S.p.a.: Mediobanca mantiene la raccomandazione neutrale e alza il prezzo obiettivo da 30,10 a 34 EUR.
  • Gvs S.p.a.: Mediobanca mantiene la raccomandazione di sovraperformance e riduce il prezzo obiettivo da 6 a 5,70 EUR.
  • A2A S.p.a.: Mediobanca mantiene la raccomandazione neutrale e alza il prezzo obiettivo da 2,30 a 2,75 EUR.
  • Bper Banca S.p.a.: Jefferies mantiene la raccomandazione buy e alza il prezzo obiettivo da 10 EUR a 12,50 EUR.
  • Inwit S.p.a.: Insight Investment Research LLP mantiene la raccomandazione di acquisto e riduce il prezzo obiettivo da 21,60 a 19,50 EUR.
  • Fincantieri S.p.a.: BNP Paribas mantiene la raccomandazione neutrale e alza il prezzo obiettivo da 17 a 20 EUR.
  • Convatec Group Plc: Morgan Stanley mantiene la raccomandazione overweight e alza il prezzo obiettivo da 282 a 288 GBX.
  • Spirax Group Plc: Morgan Stanley mantiene la raccomandazione overweight e alza il prezzo obiettivo da 7900 a 8200 GBX.
  • Adyen N.v.: DZ Bank AG Research mantiene la raccomandazione di acquisto con un obiettivo di prezzo ridotto da 1900 a 1800 EUR.
  • Rwe Ag: DZ Bank AG Research mantiene la raccomandazione buy e alza il prezzo obiettivo da 41 a 50 EUR.
  • K+S: DZ Bank AG Research mantiene la raccomandazione di mantenere e riduce il prezzo obiettivo da 13,50 a 12 EUR.
  • Burberry Group Plc: Morgan Stanley mantiene la raccomandazione di ponderazione di mercato e alza il prezzo obiettivo da 1100 a 1250 GBX.