Questa settimana, due banche centrali in Europa sono state al centro dell'attenzione annunciando ieri la loro prima decisione di politica monetaria dell'anno 2026.

Il Consiglio dei governatori della Banca Centrale Europea (BCE) non ha apportato alcuna modifica alla sua politica monetaria: i tassi di facilità di deposito, le operazioni principali di rifinanziamento e la facilità di prestito marginale sono mantenuti rispettivamente al 2, 2,15 e 2,40%.

"La BCE ha mantenuto i tassi invariati al 2% per la quinta riunione consecutiva, come previsto. Ha soprattutto mantenuto un discorso di attesa e neutralità sulle decisioni future nonostante l'aumento dei rischi geopolitici e la volatilità dei cambi in questo inizio d'anno. Ciò suggerisce che sarebbe necessario un cambiamento importante delle prospettive e delle condizioni finanziarie per modificare i tassi quest'anno. Prevediamo tassi stabili fino al prossimo anno", ha dichiarato Xavier Chapard, stratega di LBP AM.

"Detto ciò, l'inflazione è rallentata più del previsto nell'area euro a gennaio, il che sostiene la nostra previsione di un'inflazione stabilmente sotto il target a partire dalla metà dell'anno e implica che i rischi sui tassi BCE restano ribassisti per il 2026. L'inflazione complessiva scende nettamente sotto il target, all'1,7%, e l'inflazione di fondo rallenta al minimo da quattro anni, al 2,2%", precisa l'analista.

"La comunicazione della BCE riconosce la resilienza fondamentale dell'economia, ma attribuisce un'importanza crescente alle incertezze che gravano sulle prospettive. La dichiarazione sottolinea l'attenzione crescente ai rischi esterni, che si tratti delle tensioni commerciali globali o dell'instabilità geopolitica, indicando che questi fattori hanno acquisito importanza e ora occupano una posizione centrale nella valutazione globale della situazione economica da parte della BCE", hanno commentato da parte loro Valentin Bissat, capo economista & stratega senior, e Marie Thibout, economista e stratega senior di Mirabaud.

Inoltre, la Banca d'Inghilterra ha anch'essa annunciato l'assenza di modifiche alla sua politica monetaria, mantenendo il tasso guida al 3,75%. "La differenza con la BCE risiede nel fatto che la BoE è ancora considerata in fase di allentamento, l'ultimo taglio dei tassi essendo avvenuto durante la riunione di dicembre 2025, mentre l'ultimo taglio della BCE risale alla riunione di giugno 2025. Infatti, la decisione della BoE può essere qualificata come uno status quo accomodante, cinque membri del suo Comitato di politica monetaria avendo votato per il mantenimento dei tassi e quattro per una riduzione", ha sottolineato Paul Jackson, responsabile mondiale della ricerca sull'allocazione degli attivi presso Invesco.

Uscita di strada per Stellantis, Vinci leader del CAC 40

Sul listino di Parigi, Stellantis (-25,24%) ha subito un pesante crollo. Il gruppo automobilistico multinazionale franco-italo-americano ha registrato il calo più forte del CAC 40, dopo aver contabilizzato oneri straordinari per circa 22 miliardi di euro nei risultati 2025.

Société Générale (-2,21%) è arretrata nonostante una solida performance nell'esercizio 2025. La banca ha registrato ricavi record a 27,3 miliardi di euro, in forte aumento del 6,8% su base annua. L'utile netto di competenza del gruppo ammonta a 6 miliardi di euro, in crescita del 43%.

Al contrario, Vinci (quasi +10%) ha dominato il CAC 40 dopo la pubblicazione di solidi risultati 2025 e prospettive 2026 ben orientate. Lo specialista mondiale delle concessioni, dei servizi energetici e delle costruzioni ha registrato un free cash flow record di 7,01 miliardi di euro, in crescita di 202 milioni di euro. Escludendo l'impatto della sovrattassa fiscale (425 milioni di euro), il free cash flow si attesta a 7,44 miliardi di euro, in aumento del 9% su base annua.

In Europa, tra i maggiori rialzi dell'OMX Copenhagen questo venerdì, Orsted (+3,48%) è avanzata grazie a risultati 2025 globalmente soddisfacenti e a un continuo aumento atteso dell'Ebitda per il 2026 e il 2027.

Ieri, in un breve comunicato stampa, il gruppo minerario multinazionale anglo-australiano Rio Tinto ha confermato le voci di stampa indicando che non prende più in considerazione una possibile fusione o altro raggruppamento societario con Glencore (società anglo-svizzera di commercio, intermediazione ed estrazione di materie prime). Rio Tinto precisa che tale decisione è stata presa poiché non sarebbe stato possibile trovare un accordo che creasse valore per i suoi azionisti. A seguito di questa informazione, il titolo Rio Tinto ha perso ieri in chiusura il 2,78%, mentre quello di Glencore è crollato di quasi l'8%.

Inoltre, l'arrivo di strumenti di automazione di nuova generazione, portati da attori come Anthropic, ha sconvolto l'equilibrio del settore tecnologico questa settimana. Gli investitori temono un fenomeno di cannibalizzazione. Temono che questi nuovi strumenti rendano obsoleti i modelli economici dei leader del SaaS (Software as a Service) piuttosto che completarli. Colossi tecnologici come Microsoft, Salesforce e Adobe vedono la loro dominazione minacciata da queste soluzioni più agili e potenzialmente più efficienti. Conseguenza sui mercati, le azioni di queste aziende sono fortemente arretrate a Wall Street questa settimana così come Capgemini a Parigi.

La prossima settimana continueranno ad arrivare i risultati societari. A Parigi sono attesi quelli di Capgemini, EssilorLuxottica, Hermès, Kering, L'Oreal, Safran e anche TotalEnergies. Negli Stati Uniti, saranno da monitorare i risultati di Coca-Cola e Airbnb.