Forse in anticipo su questo venerdì 13, i mercati USA hanno scelto ancora una volta di spaventarsi da soli ieri. I titoli tecnologici sono scesi del 2 per cento, con alcuni crolli pesanti, tra cui Cisco, in calo del 12 per cento dopo i risultati trimestrali, e AppLovin, che ha perso il 20 per cento, anch'essa dopo la trimestrale. Ma è stato probabilmente il calo del 5 per cento di Apple a lasciare il segno più profondo sia nella mente degli investitori sia sul nastro, cancellando circa 200 miliardi di dollari dalla capitalizzazione del produttore di iPhone.

A peggiorare le cose, Apple rischia di perdere la posizione di seconda società quotata al mondo a favore di Alphabet, che si avvicina sempre di più. Il gruppo di Tim Cook incarna il paradosso dei tempi: fortemente esposto ai dazi, eppure adorato dai consumatori americani. Penalizzato dall'aumento dei costi dei componenti elettronici, ma ancora dotato di un notevole potere di determinazione dei prezzi. Innovativo, ma due passi indietro sull'IA, un limite per alcuni investitori che vedono Apple come una storia di ieri, ma un motivo di attrazione per altri che osservano come la società non stia bruciando centinaia di miliardi senza una chiara visibilità sui rendimenti.

In breve, numerosi titoli USA hanno registrato ieri ribassi spettacolari, in un contesto ancora segnato da una caccia alle streghe contro i settori ritenuti vulnerabili all'IA. Dopo i gruppi software, i gestori patrimoniali, gli editori e altri ancora, ieri il panico ha travolto le società dei trasporti. A prima vista, si sarebbe potuto pensare che un analista si fosse chiesto se le soluzioni logistiche di Kühne und Nagel sarebbero presto state sostituite da robot, droni e navi autonome capaci di tagliare i prezzi per consegnare cianfrusaglie di plastica prodotte in Cina direttamente dalla fabbrica alla porta di casa in ventiquattro ore. La realtà è ancora più assurda. Una piccola società quotata negli Stati Uniti, Algorhythm Holdings, ha annunciato che una sua controllata ha aumentato drasticamente i volumi di trasporto per i clienti senza ampliare l'organico. La magia dell'IA, la magia dei mercati, la magia degli algoritmi. Il titolo è schizzato, mentre il resto del settore è affondato sulla scia di quello che, a questo stadio, resta in gran parte un exploit verbale. La cosa più divertente è che Algorhythm ha recentemente virato rispetto al suo business originario: vendere macchine per il karaoke.

Mentre Wall Street affondava, l'Europa ha in gran parte contenuto i danni. Non del tutto, con lo Stoxx Europe 600 che ha chiuso in calo dello 0,5 per cento alla campanella. Ma il DAX tedesco ha terminato invariato, mentre il CAC 40 francese si è mantenuto su livelli record, sostenuto da Michelin, Legrand, EssilorLuxottica, Hermès e Unibail, i cui risultati hanno rassicurato il mercato. A quanto pare, non avere un settore tecnologico di grandi dimensioni può talvolta essere un vantaggio.

Restano alcune pubblicazioni di risultati per chiudere la settimana, in particolare Safran e Capgemini questa mattina. Per chiudere con una nota microeconomica lievemente incoraggiante, la maggior parte dei risultati USA pubblicati dopo la chiusura è stata accolta bene, soprattutto nel comparto tecnologico, il che potrebbe sostenere Wall Street. Gli investitori terranno comunque d'occhio i costi in impennata, in particolare nei chip di memoria, ancora una volta messi in evidenza nella notte dalla giapponese Kioxia. Il gruppo, recentemente quotato, è balzato dopo risultati sostenuti dall'aumento dei prezzi dei prodotti, trainato da una domanda esplosiva legata alle applicazioni di IA. Il management ritiene che la tendenza persisterà. Non è necessariamente una buona notizia per i clienti industriali, né per i consumatori che alla fine ne sopporteranno le conseguenze.

Sul fronte macroeconomico, Donald Trump, il 47° Presidente degli Stati Uniti, starebbe valutando un taglio dei dazi sui prodotti di metallo e alluminio, secondo il Financial Times. Nel frattempo, le utility europee, che erano apparse un relativo porto sicuro tra le oscillazioni legate all'IA, hanno sofferto ieri. I leader europei, in particolare in Germania e in Italia, hanno evocato una riforma del sistema UE di scambio delle emissioni, una mossa che potrebbe pesare sui prezzi dell'elettricità e, di riflesso, sugli utili del settore. Tutti gli occhi sono ora puntati sulla pubblicazione dei dati sull'inflazione USA di gennaio alle 14:30. In un mercato nervoso, una sorpresa positiva non guasterebbe. In media, gli economisti si aspettano che l'inflazione annua rallenti al 2,5 per cento, sia quella complessiva sia quella core. Se questo graduale allentamento venisse confermato, le pressioni sui prezzi rappresenterebbero un ostacolo minore ai tagli dei tassi che gli investitori sperano la Federal Reserve realizzi nei prossimi mesi. Qualsiasi sorpresa al rialzo rischierebbe di intensificare la pressione sulle azioni.

I mercati asiatici chiudono la settimana in territorio negativo sulla scia del calo del Nasdaq. Giappone, India e Cina continentale scendono di circa l'1 per cento. L'Australia ha perso l'1,4 per cento e Hong Kong il 2 per cento. La Corea del Sud si mostra sorprendentemente resiliente, con il KOSPI vicino alla parità: il mercato è più esposto a picconi e pale dell'IA che al lato software, il che lo colloca tra i vincitori relativi del momento. Taiwan è chiusa per una festività pubblica. La prossima settimana, i mercati della Cina continentale chiuderanno e riapriranno solo martedì 24 febbraio per le celebrazioni del Capodanno lunare. La borsa di Hong Kong chiuderà per un periodo più breve, dal 17 al 19 febbraio.

I principali appuntamenti economici di oggi:

Nel programma di oggi: l'indice dei prezzi delle case in Cina; i prezzi all'ingrosso in Germania; il tasso di inflazione in Svizzera; nell'area euro, il cambiamento dell'occupazione preliminare e la bilancia commerciale; negli Stati Uniti, il tasso di inflazione e l'indice dei prezzi al consumo. L'agenda completa qui.

  • EUR / USD: 1,19 USD
  • Oro: 4.970,45 USD
  • Petrolio Brent: 67,4 USD
  • Stati Uniti 10 anni: 4,11%
  • BITCOIN: 66.374,8 USD

Notizie aziendali:

  • doValue ha lanciato il fondo "MiRo" con un target massimo di EUR250 milioni, rafforzando la sua posizione nel mercato della gestione di asset alternativi.
  • MAIRE ha acquistato 682.492 azioni proprie per un valore di quasi EUR11 milioni.
  • Cementir Holding ha chiuso il 2025 con un utile in aumento dello 0,5%, ma con ricavi in calo del 2,8% rispetto all'anno precedente.
  • Fincantieri ha annunciato che le acquisizioni non sono centrali nella sua strategia di crescita, ma saranno valutate in modo opportunistico.
  • Eni, Xrg e Ypf hanno firmato un accordo per sviluppare il progetto Argentina LNG con una capacità prevista di 12 milioni di tonnellate all'anno.
  • Ascopiave ha approvato il piano strategico al 2029, prevedendo un Ebitda di EUR191 milioni e investimenti netti di EUR675 milioni.
  • Banca Generali ha chiuso il 2025 con risultati solidi e un dividendo superiore alle stime, con un utile netto di EUR131 milioni nel quarto trimestre.
  • Arnoldo Mondadori Editore ha registrato ricavi stabili nel 2025 a EUR931,5 milioni e ha avviato un piano per migliorare l'efficienza operativa.
  • Iveco ha chiuso il 2025 con utili e ricavi in calo, penalizzato dalla debolezza del mercato europeo e da ritardi produttivi.
  • Ferrari ha presentato una guidance 2026 superiore al consenso, rafforzando la visibilità sul percorso di crescita fino al 2030.

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Raccomandazioni degli analisti:

  • Eni S.p.a: Zacks mantiene la raccomandazione di underperform e alza il prezzo obiettivo da 33 a 37 USD.
  • Unicredit S.p.a.: Keefe Bruyette & Woods mantiene la raccomandazione di sovraperformance e alza il prezzo obiettivo da 78,22 a 86,78 EUR.
  • Relx Plc: Deutsche Bank mantiene la raccomandazione di acquisto e riduce il prezzo obiettivo da 3700 a 3050 GBX.
  • Relx Plc: Deutsche Bank mantiene la raccomandazione di acquisto e riduce il prezzo obiettivo da 3700 a 3050 GBX.
  • Siemens Energy Ag: Morgan Stanley mantiene la raccomandazione overweight e alza il prezzo obiettivo da 144 a 166 EUR.
  • Deutsche Börse Ag: Barclays mantiene la raccomandazione di sovrappeso e alza il prezzo obiettivo da 290 a 300 EUR.