Il fondo sovrano norvegese da 2.000 miliardi di dollari adotta un approccio prudente sugli investimenti nei data center a causa della volatilità del settore, come ha dichiarato il nuovo responsabile degli investimenti immobiliari a Reuters.

"Non abbiamo piani attivi per investire in questo ambito", ha affermato Alexander Knapp, nuovo responsabile del settore immobiliare per Norges Bank Investment Management (NBIM), l'ente gestore del fondo.

Il più grande fondo sovrano al mondo detiene partecipazioni in società proprietarie di data center, ma non possiede quote dirette.

NBIM ha lanciato mercoledì una nuova strategia immobiliare che prevede l'espansione al di fuori delle principali città dell'Europa occidentale, degli Stati Uniti e del Canada, ha spiegato Knapp.

Questo potrebbe significare l'acquisizione diretta di quote nel vivace mercato degli affitti residenziali, che ha già attirato diversi grandi investitori concorrenti.

"Stiamo cercando di essere misurati nel nostro approccio, quindi nei settori volatili agiamo con molta cautela", ha detto Knapp riferendosi ai data center, aggiungendo: "Vogliamo fare investimenti che migliorino il rendimento complessivo del fondo senza assumere rischi eccessivi".

Secondo UBS, la domanda molto robusta dovrebbe sostenere la costruzione di data center, in particolare negli Stati Uniti, mentre i giganti tecnologici come Microsoft, Amazon e Google sviluppano infrastrutture per supportare l'intelligenza artificiale.

Allo stesso tempo, alcuni investitori temono che questa crescita possa essere troppo rapida, insostenibile e interrompersi improvvisamente.

INSODDISFAZIONE PER I RISULTATI NEL SETTORE IMMOBILIARE

NBIM ha comunicato in una lettera del 3 novembre al ministero delle finanze norvegese che gli investimenti immobiliari del fondo hanno registrato performance inferiori rispetto alle partecipazioni azionarie e obbligazionarie, aggiungendo: "Norges Bank non è soddisfatta dei risultati nella gestione immobiliare e sta ora apportando modifiche alla strategia".

Il settore immobiliare ha registrato un rendimento dell'1,8% nel primo semestre del 2025, secondo i dati del fondo, contro il 6,7% delle azioni e il 3,3% delle obbligazioni.

NBIM investe direttamente nel settore immobiliare dal 2010 e tali investimenti valevano 36,09 miliardi di dollari, pari all'1,86% del valore totale del fondo, al 30 giugno, secondo i dati ufficiali.

A questi si aggiungono investimenti in società immobiliari quotate, pari a 32,80 miliardi di dollari al 30 giugno, ovvero l'1,69% del valore totale del fondo.

La parte non quotata del portafoglio ha registrato un rendimento del 4,0% nel primo semestre del 2025, mentre gli investimenti nel settore immobiliare quotato hanno avuto un rendimento negativo dello 0,5%.

UNA COMPONENTE BEN CONSOLIDATA DELL'UNIVERSO IMMOBILIARE

L'obiettivo di NBIM è sviluppare un portafoglio più ampio, con maggiori opportunità e possibilità di diversificazione.

La componente privata del portafoglio immobiliare si è finora concentrata su dieci città globali: Tokyo, Singapore, New York, Boston, San Francisco, Washington, Londra, Parigi, Berlino e Monaco.

"Ora la strategia si concentra sull'Europa occidentale, Stati Uniti e Canada", ha spiegato Knapp. "Quindi un approccio più ampio dal punto di vista geografico, senza citare città specifiche: cerchiamo semplicemente buone posizioni".

Il fondo intende integrare completamente gli investimenti immobiliari pubblici e privati, ha precisato Knapp, valutando caso per caso se investire direttamente o tramite società immobiliari quotate.

Il portafoglio immobiliare privato si è tradizionalmente concentrato su uffici, retail e logistica, mentre altri settori, come quello residenziale, sono stati detenuti tramite società quotate.

In futuro, il fondo potrebbe anche acquisire immobili residenziali, compresi alloggi per studenti, ha aggiunto Knapp.

"Si tratta di una componente ben consolidata dell'universo immobiliare e siamo disposti a investirvi", ha concluso Knapp.