Le azioni globali sono salite venerdì, avviandosi verso la seconda settimana consecutiva di guadagni in vista di un dato chiave sull'inflazione statunitense che, secondo gli investitori, spianerà la strada a un taglio dei tassi da parte della Federal Reserve la prossima settimana: una prospettiva che ha indebolito il dollaro e sostenuto l'oro.

I mercati azionari europei sono stati spinti al rialzo dai titoli minerari dopo che il prezzo del rame ha toccato livelli record. Lo STOXX 600, che questa settimana ha guadagnato lo 0,7%, era in rialzo dello 0,3% nel primo pomeriggio in Europa. I future sulle azioni statunitensi segnavano un aumento tra lo 0,2% e lo 0,3%, suggerendo un modesto rally a Wall Street più tardi.

I titoli di Stato, protagonisti di molte dinamiche di mercato questa settimana, hanno registrato scambi stabili in attesa dei dati mensili sull'inflazione core degli Stati Uniti.

FOCUS SUI TITOLI DI STATO

I titoli di Stato giapponesi hanno guidato la vendita globale di obbligazioni questa settimana. I rendimenti dei JGB a 10 anni hanno raggiunto il livello più alto dalla metà del 2007, mentre quelli a 30 anni hanno toccato nuovi massimi storici, dopo che la Bank of Japan ha fornito il segnale più forte finora di un probabile aumento dei tassi già questo mese.

"Se procederanno, il tasso di riferimento salirebbe allo 0,75%, il livello più alto dal 1995", ha dichiarato Jim Reid, strategist di Deutsche Bank.

"Questo ha portato a una reazione aggressiva tra gli asset giapponesi, con lo yen che questa mattina si è rafforzato dello 0,18% contro il dollaro USA, mentre il Nikkei è sceso dell'1,29%", ha aggiunto.

Il dollaro era in rialzo dello 0,1% nella giornata a 155,22 yen, lontano dal massimo a 10 mesi della scorsa settimana di 157,9 yen.

La valuta statunitense era sotto pressione su larga scala venerdì, dopo essersi stabilizzata nella notte dopo nove sessioni consecutive di calo. L'indice del dollaro era in ribasso dello 0,1% a 99 - e dello 0,5% su base settimanale.

Con la BOJ ampiamente attesa a un rialzo dei tassi proprio mentre la Fed riprende i tagli, gli investitori stanno acquistando yen contro dollaro mentre i tassi delle due nazioni si avvicinano.

I trader spesso prendono in prestito yen per poi venderli e acquistare asset in dollari con rendimenti più elevati, come azioni tecnologiche o criptovalute - una pratica nota come carry trade. Un rafforzamento dello yen mette a rischio miliardi di dollari investiti in questa strategia.

'UNO E FATTO?'

"Ciò che sarà interessante di questa riunione (della BOJ) è: sarà 'uno e fatto'? Penso che questo sarà il grande punto di attenzione per entrambe le banche centrali, sia la Fed che la BOJ," ha dichiarato Fiona Cincotta, strategist di City Index.

"Quindi sembra che, anche se siamo a dicembre e le cose dovrebbero rallentare, ci siano ancora due grandi eventi di rischio."

La debolezza del dollaro è stata alimentata dalle aspettative che la Fed taglierà i tassi di interesse di un quarto di punto mercoledì prossimo e effettuerà almeno due riduzioni nel 2026.

Sebbene i mercati scontino al 90% un taglio dei tassi Fed, potrebbe essere la decisione più controversa degli ultimi anni per la banca centrale, dato che fino a cinque dei dodici membri votanti hanno dichiarato pubblicamente di opporsi a ulteriori riduzioni dei tassi.

Il prossimo dato atteso è l'indice dei prezzi della spesa per consumi personali di settembre - la misura preferita della Fed per l'inflazione - che dovrebbe mostrare un aumento dello 0,2% nella componente core, lasciando il tasso annuo invariato al 2,9%.

I dati di giovedì hanno mostrato che le richieste di sussidio di disoccupazione sono diminuite la scorsa settimana, attenuando i timori di un brusco peggioramento del mercato del lavoro, anche se ciò potrebbe essere dovuto alle festività del Ringraziamento.

I rendimenti dei Treasury sono rimasti stabili venerdì dopo l'aumento del giorno precedente. I rendimenti dei Treasury a due anni erano invariati al 3,54%, dopo un rialzo di 5 punti base nella notte, mentre il rendimento a 10 anni era praticamente stabile al 4,11%.

IL RAME DECOLLA

Tra le materie prime, i future di riferimento sul rame hanno toccato un massimo storico di $11.705 a tonnellata metrica in precedenza, dopo che Citi ha rivisto al rialzo le sue previsioni sui prezzi a causa di preoccupazioni sull'offerta e aspettative di un taglio dei tassi Fed.

I future sul Brent si avviano a chiudere la settimana in calo dello 0,2% a $63,2 al barile, in ribasso di circa lo 0,1% nella giornata, mentre l'oro è salito dello 0,3% a $4.221 l'oncia. L'argento è salito dell'1,3% a $57,85 l'oncia.