* Cahillane ha guidato con successo la scissione di Kellogg

* Gli analisti sono scettici riguardo ai potenziali acquirenti per le attività di Kraft Heinz

* Si prevede che il settore dei condimenti supererà la divisione alimentare dopo la scissione

* La divisione alimentare di Kraft Heinz affronta sfide con i marchi storici

* Kraft Heinz fatica con prezzi elevati e la reazione negativa dei consumatori

NEW YORK, 17 dic (Reuters) - La decisione di Kraft Heinz di affidarsi a Steve Cahillane – il dealmaker che ha guidato Kellogg attraverso una delle più grandi scissioni dell'industria alimentare confezionata – segnala che il produttore di ketchup potrebbe prepararsi a importanti cessioni di asset mentre procede con la propria separazione, secondo banchieri, analisti e un ex dirigente.

Kraft Heinz ha annunciato il cambio di CEO mentre è nel pieno della separazione dei suoi oltre 200 marchi in due società. Le azioni del produttore di Jell-O, tra le peggiori performance nel settore alimentare confezionato, sono diminuite del 19% quest'anno, rispetto a un aumento di quasi il 3% dell'indice S&P 500 Consumer Staples. L'ex CEO di Kellogg, Cahillane, nominato martedì alla guida di Kraft Heinz, ha supervisionato la separazione del produttore di Corn Flakes e Pringles circa due anni fa, che in seguito ha visto la società privata Mars acquisire la divisione snack a più rapida crescita, Kellanova, con un premio del 33%.

Con Cahillane a bordo, Kraft Heinz potrebbe sperare di attirare un acquirente per la sua attività di salse e condimenti, che secondo gli analisti dovrebbe avere margini più elevati rispetto alla divisione alimentare.

«È chiaro che stanno inviando un segnale al mercato e ai potenziali acquirenti che sono in gioco», ha dichiarato Bill Johnson, CEO di H.J. Heinz fino al 2013, quando è stata privatizzata da Berkshire Hathaway di Warren Buffett e dalla brasiliana 3G Capital. «Abbiamo qualcuno che sa come gestire questi accordi.»

«È anche un riconoscimento che il management aveva bisogno di essere rinnovato. Nel caso in cui non riescano a vendere la società, serve qualcuno che possa gestirla meglio di quanto sia stato fatto finora», ha aggiunto Johnson.

I CONSUMATORI RIDUCONO GLI ACQUISTI
Le vendite di alimenti confezionati negli Stati Uniti hanno subito un calo poiché i consumatori hanno ridotto gli acquisti a causa dei prezzi alle stelle e hanno provato marchi più nuovi e meno lavorati, danneggiando Kraft Heinz e i suoi rivali come Conagra.

Kraft Heinz, nata da una mega-fusione nel 2015, ha tuttavia incontrato particolari difficoltà con marchi storici come le bevande Crystal Light, i kit pasto Lunchables e la maionese Kraft.

Cahillane guiderà anche la divisione condimenti e spalmabili di Kraft Heinz, che include il ketchup Heinz e il formaggio cremoso Philadelphia, dopo la scissione, prevista per la fine del 2026.

Si prevede che questa divisione avrà una valutazione più alta rispetto all'intera Kraft Heinz grazie ai margini più elevati, all'esposizione ai mercati internazionali e al potenziale di crescita più rapido. Il multiplo di Kraft Heinz è inferiore rispetto a concorrenti come General Mills, Mondelez e Conagra.

Quest'anno ha visto una serie di grandi accordi per aziende rivolte ai consumatori come Kraft Heinz, che hanno dovuto affrontare la reazione negativa dei consumatori ai prezzi elevati e i crescenti costi dovuti ai dazi. L'amministrazione del presidente degli Stati Uniti Donald Trump sta inoltre facilitando le operazioni di M&A, in contrasto con il suo predecessore, l'ex presidente Joe Biden. Il produttore di pannolini Huggies, Kimberly Clark, ha annunciato il mese scorso l'acquisizione di Kenvue, che commercializza l'antidolorifico Tylenol, per quasi 50 miliardi di dollari. Il produttore europeo di dolciumi Ferrero ha acquistato la piccola unità di cereali di Kellogg, W.K. Kellogg, per 3,1 miliardi di dollari all'inizio di quest'anno, un altro successo per Cahillane.

Va detto che Max Gumport, analista senior di BNP Paribas, ha affermato in una nota di ricerca di faticare a vedere acquirenti logici per l'attività di Kraft Heinz dopo la scissione. Kraft Heinz non è riuscita a vendere Oscar Mayer lo scorso anno. Ha inoltre tentato di cedere il marchio di caffè Maxwell House.