Negli ultimi tempi, i titoli di stato giapponesi e lo yen sono stati venduti a causa dei timori che la politica fiscale espansiva di Takaichi e il ritmo lento degli aumenti dei tassi d'interesse da parte della Banca del Giappone possano portare a ulteriori emissioni di debito e a un'inflazione eccessiva.
Dopo essere sceso vicino alla soglia psicologicamente importante di 160 yen per dollaro, lo yen è balzato improvvisamente venerdì dopo che la Federal Reserve di New York ha effettuato controlli sui tassi, una mossa che alcuni operatori hanno interpretato come un aumento della probabilità di un intervento congiunto USA-Giappone per fermare la caduta della valuta giapponese.
YEN DEBOLE E CROLLO DEI TITOLI DI STATO: UN GRATTACAPO PER TAKAICHI E LA BOJ
«Non commenterò i movimenti specifici del mercato», ha dichiarato Takaichi durante un talk show su Fuji Television, quando le è stato chiesto del sell-off dei titoli di stato e del calo dello yen.
«Il governo prenderà le misure necessarie contro movimenti di mercato speculativi o molto anomali», ha aggiunto senza fornire ulteriori dettagli.
Uno yen debole è diventato una fonte di preoccupazione per i responsabili politici giapponesi, poiché aumenta i costi delle importazioni e l'inflazione generale, erodendo il potere d'acquisto delle famiglie.
Takaichi ha predisposto un ampio pacchetto di spesa per attenuare l'impatto dell'aumento del costo della vita e ha promesso di sospendere per due anni l'8% di imposta sulle vendite applicata agli alimenti, provocando un'impennata dei rendimenti obbligazionari che aumenta il costo del finanziamento dell'enorme debito pubblico giapponese.
Nel corso del programma televisivo, ha affermato che il suo governo mira ad avviare la sospensione fiscale biennale nel corso dell'anno fiscale che inizierà ad aprile.
Takaichi è sotto pressione per affrontare il crollo del mercato obbligazionario, che si è accelerato dopo la sua decisione di indire elezioni anticipate per l'8 febbraio, con l'obiettivo di ottenere un mandato per rafforzare le sue politiche fiscali espansive.
Il Segretario al Tesoro degli Stati Uniti, Scott Bessent, ha segnalato il disappunto di Washington per le ripercussioni dell'aumento dei rendimenti giapponesi, affermando la scorsa settimana che «è molto difficile disaggregare la reazione del mercato da ciò che sta accadendo endogenamente in Giappone».
«Sono stato in contatto con i miei omologhi economici in Giappone, e sono certo che inizieranno a dire le cose che calmeranno i mercati», ha dichiarato Bessent al World Economic Forum di Davos.
Da allora, Takaichi ha sottolineato che il Giappone può garantire fondi sufficienti per la sospensione fiscale senza emettere nuovo debito.
L'OPPOSIZIONE PROPONE DI USARE I FONDI DELLA BOJ PER FINANZIARE IL TAGLIO FISCALE
Il Governatore della BOJ Kazuo Ueda ha segnalato venerdì la disponibilità della banca centrale a collaborare strettamente con il governo per contenere forti rialzi dei rendimenti, anche attraverso operazioni straordinarie di acquisto di obbligazioni.
I movimenti di mercato stanno emergendo come tema chiave nel dibattito elettorale. Mentre la maggior parte dei partiti chiede un taglio dell'imposta sui consumi, diversi partiti di opposizione hanno proposto di investire le partecipazioni della BOJ in fondi negoziati in borsa e le riserve governative destinate all'intervento valutario, utilizzando i proventi per finanziare il taglio fiscale.
La BOJ potrebbe accelerare la vendita degli ETF così che i proventi possano essere utilizzati più rapidamente per la spesa pubblica, ha dichiarato Makoto Hamaguchi, alto funzionario del Partito Democratico per il Popolo, durante un talk show domenicale sull'emittente pubblica NHK.
La coalizione di governo guidata da Takaichi sembra cauta su questa idea.
«Utilizzare le riserve destinate all'intervento valutario richiederebbe la vendita di titoli del Tesoro USA», ha affermato Takayuki Kobayashi, alto esponente del Partito Liberal Democratico (LDP) di Takaichi, al programma NHK. «Ciò potrebbe influenzare i mercati e causare molti problemi».
Alex Saito, alto funzionario del partito alleato della LDP, il Japan Innovation Party, noto come Ishin, ha sottolineato i problemi che potrebbero sorgere utilizzando le partecipazioni in ETF della BOJ per finanziare un taglio fiscale.
«Attingere agli asset della BOJ rischia di compromettere l'indipendenza della banca centrale e sarebbe una mossa pericolosa che potrebbe ulteriormente indebolire lo yen e far salire i tassi d'interesse a lungo termine», ha dichiarato Saito a NHK.
A settembre, la BOJ ha deciso un piano per vendere le sue ingenti partecipazioni in ETF, accumulate durante il decennale programma di stimolo, a un ritmo annuale di 330 miliardi di yen (2,1 miliardi di dollari).
($1 = 155,7100 yen)
