Il regolatore dei mercati indiani sta pianificando ulteriori riforme per attrarre investitori stranieri, tra cui l'accelerazione della registrazione, la riduzione dei costi di negoziazione nel mercato azionario cash e la semplificazione delle regole per le vendite allo scoperto, ha dichiarato mercoledì il presidente dell'ente.

Tuhin Kanta Pandey, nominato a marzo presidente della Securities and Exchange Board of India (SEBI), si è mosso rapidamente per rendere le normative più favorevoli agli investitori esteri, ai fondi domestici e alle imprese, allentando regole più rigide introdotte negli anni precedenti alla sua nomina.

Queste iniziative arrivano in un anno in cui gli investitori stranieri hanno ritirato quasi 17 miliardi di dollari dal mercato azionario indiano e l'economia è sotto pressione a causa dei dazi elevati imposti dagli Stati Uniti sulle esportazioni indiane.

"Nelle mie interazioni con operatori stranieri, sia in India che all'estero, ho percepito che il problema principale è che il nostro processo di registrazione richiede ancora troppo tempo. Non è accettabile", ha affermato Pandey.

"Il nostro obiettivo è ridurre il processo a pochi giorni, non nemmeno a un mese."

APPROFONDIMENTO DEI MERCATI CASH

SEBI sta inoltre riesaminando una serie di regolamenti, inclusi i modi per rendere i mercati azionari cash dell'India più liquidi, e valuterà i margini richiesti per tali transazioni.

"Sebbene la liquidità nei mercati cash sia migliorata negli ultimi anni, vogliamo che migliori ulteriormente", ha dichiarato Pandey. "Potrebbero essere necessarie alcune decisioni in termini di margini", ha aggiunto, senza fornire ulteriori dettagli.

I mercati dei titoli indiani si sono allontanati dai pari globali, con il mercato dei derivati che è oltre 300 volte più grande rispetto al mercato cash.

La speculazione su futures e opzioni, inclusa quella degli investitori retail, è cresciuta e SEBI sta cercando di contenere il fenomeno.

SEBI non esclude inoltre l'introduzione di regole sulla "suitability del prodotto", ha spiegato. Tali misure renderebbero più difficile per i piccoli investitori accedere a operazioni rischiose sui derivati.

Mentre il regolatore continua a valutare ulteriori misure per raffreddare il mercato dei derivati, Pandey ha affermato che è necessario prima valutare l'impatto dei cambiamenti normativi già annunciati.

"Abbiamo evidenziato il problema di un entusiasmo irrazionale da parte di alcuni operatori, che riteniamo non siano adeguatamente informati sui rischi del mercato", ha detto Pandey.

"Dobbiamo prima osservare le misure già in atto... Serve una certa stabilità nell'approccio con cui valutiamo questo problema", ha aggiunto.

I dettagli delle proposte attualmente in esame non erano stati precedentemente resi noti.

POTENZIAMENTO DELLE VENDITE ALLO SCOPERTO

SEBI sta inoltre riesaminando le regole sulle vendite allo scoperto e il meccanismo di prestito e presa in prestito di titoli, ha dichiarato Pandey, aggiungendo che tali mercati rimangono poco profondi.

"Dobbiamo considerare i costi. Se il costo delle transazioni è troppo elevato, l'attività non avrà luogo", ha osservato.

SEBI sta anche discutendo la possibilità di introdurre il "netting", che consente agli investitori di compensare acquisti e vendite, riducendo la quantità di capitale necessaria, in particolare per gli investitori esteri, per finanziare le proprie operazioni di trading.

Attualmente la banca centrale indiana non consente tale netting.

"Forse il netting sullo stesso titolo non sarà possibile, ma su titoli diversi sì. Se riusciremo a farlo, sarà un passo molto importante", ha dichiarato Pandey.

Il regolatore, rispondendo alle preoccupazioni degli investitori stranieri, ha inoltre deciso di rinviare i piani per passare a una liquidazione T+0 (nello stesso giorno) rispetto all'attuale sistema T+1.