Sui mercati, lo scoppio del conflitto tra gli Stati Uniti e Israele da un lato e l'Iran dall'altro si è tradotto in uno schema piuttosto classico: le azioni arretrano, si cercano i beni rifugio e il petrolio è balzato.

Uno sfondo che avvantaggia ovviamente i titoli petroliferi. E questa guerra arriva mentre i movimenti delle ultime settimane avevano già favorito questo segmento di mercato.

Infatti, nelle ultime settimane hanno dominato i timori di sconvolgimenti legati all'IA, innescando arretramenti in diversi settori: software, servizi immobiliari, private equity… In questo contesto, gli investitori cercavano rifugi, azioni i cui modelli di business non sarebbero stati messi in discussione dall'IA. Da qui una rotazione verso le parti più tradizionali dell'economia (energia, utility, beni di consumo di base).

Allo stesso tempo, la rinnovata risalita delle tensioni geopolitiche aveva già spinto in alto i prezzi del petrolio prima dello scoppio del conflitto che coinvolge l'Iran. Il Brent era già in rialzo del 20% quest'anno, prima dell'inizio dell'operazione statunitense-israeliana.

Di conseguenza, l'energia è di gran lunga il settore con la migliore performance dall'inizio dell'anno. L'indice Stoxx 600 Energy è in rialzo del 21% dal 1° gennaio, mentre lo Stoxx 600 guadagna appena il 3% dopo l'arretramento di inizio settimana.

Il contrasto è ancora più netto negli Stati Uniti. L'indice S&P 500 Energy è in rialzo del 27% nel 2026, mentre l'S&P 500 è pressoché piatto. Diversi titoli del settore hanno persino toccato massimi storici lunedì: Shell e TotalEnergies in Europa, Chevron ed ExxonMobil negli Stati Uniti.

                  Heatmap - Ripartizione dell'ETF iShares Core S&P 500 ETF - USD

Performance settoriale dal 1° gennaio per l'S&P 500. Fonte: MarketScreener

Va sottolineato che questi record arrivano mentre il prezzo di un barile si mantiene, da diversi trimestri, su livelli storicamente moderati. Da alcune ore il Brent è stabile attorno agli 80 dollari al barile, un valore che resta ben al di sotto dei livelli osservati durante crisi passate. Nel 2022, lo scoppio della guerra in Ucraina ha spinto il Brent fino a 138 dollari.