FRANCOFORTE (dpa-AFX) - Molti azionisti delle società tedesche dovranno prepararsi a ricevere dividendi più bassi. Secondo le stime della Dekabank, per l'esercizio 2025 la somma totale dei dividendi delle 90 aziende quotate in Dax e MDax ammonterà a circa 60,5 miliardi di euro, ovvero circa 1,8 miliardi di euro in meno, pari al 2,9% rispetto all'anno precedente.

Otto di queste società prevedono, allo stato attuale, di non distribuire alcun dividendo agli azionisti: nell'indice azionario tedesco il rivenditore online di moda Zalando, mentre nell'MDax le aziende Auto1, Delivery Hero, Hellofresh, Ionos, Nordex, Redcare Pharmacy e Teamviewer.

"Perdita di rilevanza dell'industria automobilistica tedesca"

È soprattutto la crisi nel settore automobilistico a pesare: tra le sette società della prima divisione borsistica tedesca per cui si prevede un calo dei dividendi, cinque sono costruttori o fornitori di auto: BMW, Mercedes-Benz, VW, Porsche Holding e Continental.

Secondo gli economisti della Dekabank, si conferma così il trend negativo dell'anno precedente: la "perdita di rilevanza dell'industria automobilistica tedesca" colpisce ora "con piena forza anche gli utili aziendali e le distribuzioni di dividendi". L'esperto di mercati dei capitali di Deka, Joachim Schallmayer, prevede: "Non c'è da aspettarsi un rapido ritorno alla forza dei dividendi in questo settore."

"Ritorno delle banche"

Mentre i produttori di auto quotati nella prima divisione borsistica tedesca distribuiranno complessivamente poco meno di 6,8 miliardi di euro agli azionisti, ovvero 3,3 miliardi di euro in meno rispetto all'anno precedente, il settore finanziario garantisce un vero e proprio flusso di denaro: Allianz, Hannover Rück, Münchener Rück, Commerzbank, Deutsche Bank e Deutsche Börse rappresentano, con 14,2 miliardi di euro, la quota maggiore delle attese distribuzioni Dax, che ammontano a 52,9 miliardi di euro. Gli azionisti dell'assicuratore Allianz possono sperare nuovamente nella cifra più alta: 6,5 miliardi di euro.

Tuttavia, il record dell'indice di 54,3 miliardi di euro di dividendi pagati nel 2024 per l'esercizio 2023 non verrà raggiunto. Nonostante si preveda un calo del volume totale delle distribuzioni, le stime per oltre la metà delle 40 aziende Dax sono superiori ai valori dell'anno precedente: per 23 società si prevede un aumento delle distribuzioni. In 9 società Dax il dividendo per azione dovrebbe restare invariato, mentre per Zalando si prevede - invariabilmente - nessuna distribuzione.

Otto società MDax riducono i dividendi

Le 50 società quotate nell'indice delle medie imprese (MDax) pagheranno, secondo i calcoli della Dekabank, complessivamente 7,6 miliardi di euro di dividendi per l'esercizio 2025, ovvero circa il 15% in meno rispetto all'anno precedente. Nell'MDax, per 22 aziende si prevede un aumento della distribuzione per azione, per 20 società la Dekabank prevede un dividendo invariato, mentre in 8 aziende il dividendo sarà inferiore.

Il netto calo della somma complessiva nell'MDax viene spiegato dalla Dekabank con la presenza di Porsche AG: poiché i calcoli si basano sulla composizione attuale dell'indice, il produttore di auto sportive di Stoccarda, uscito dalla prima divisione borsistica tedesca nel settembre 2025, viene conteggiato in entrambi gli anni nell'MDax. Senza tenere conto di Porsche, la somma dei dividendi delle società MDax per l'esercizio 2025 sarebbe, secondo i dati, superiore del 2,4% rispetto all'anno precedente./ben/DP/zb