13 gen -
Cosa conta oggi nei mercati statunitensi e globali
Di Mike Dolan, Editor-At-Large, Finanza e Mercati
La reazione relativamente modesta del mercato alle nuove minacce all'indipendenza della Federal Reserve questa settimana è dovuta in gran parte al flusso di ulteriori informazioni che investono gli investitori. Martedì sono attesi aggiornamenti su inflazione e utili societari.
Un sovraccarico frenetico di notizie dall'inizio dell'anno non è riuscito a scuotere i titoli di Wall Street dai massimi storici, mentre l'attenzione internazionale sulle tensioni con l'Iran ha visto i prezzi del petrolio greggio raggiungere il livello più alto da quasi due mesi. Anche lo yen e i titoli di stato giapponesi sono scesi nuovamente a causa delle speculazioni su elezioni anticipate nel paese.
Approfondirò tutte le notizie che muovono i mercati qui sotto, ma prima date un'occhiata alla mia ultima rubrica, dove analizzo i decisi sforzi del presidente Trump per ridurre ulteriormente il costo del credito.
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Market Minute di oggi
* I funzionari delle banche centrali globali stanno pianificando di rilasciare martedì una dichiarazione coordinata di sostegno al presidente della Federal Reserve Jerome Powell, sottolineando la necessità di una banca centrale indipendente, secondo due fonti.
* L'amministratore delegato di UBS Sergio Ermotti, che ha supervisionato l'acquisizione d'emergenza della rivale Credit Suisse, prevede di dimettersi nell'aprile 2027, ha riferito il Financial Times martedì.
* Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha dichiarato che qualsiasi paese che faccia affari con l'Iran dovrà affrontare un'aliquota tariffaria del 25% su qualsiasi scambio commerciale con gli Stati Uniti.
* Se i prezzi record delle azioni statunitensi riflettono accuratamente la valutazione degli investitori su Trump 2.0, allora è una pagella brillante per il governo più interventista degli ultimi decenni. Ma il columnist di ROI Finance Jamie McGeever si chiede per quanto tempo Wall Street potrà continuare a guardare dall'altra parte.
* Il sistema post-bellico di leggi e norme internazionali è in difficoltà, ma ciò non significa che l'ordine globale sia completamente morto, sostiene Hugo Dixon per Reuters Breakingviews. Altri paesi, soprattutto in Europa, possono ancora salvarne una parte, soprattutto se rafforzano la loro posizione.
Il test dell'inflazione mette al centro la disputa sulla Fed
La reazione relativamente modesta del mercato alle nuove minacce all'indipendenza della Federal Reserve questa settimana è dovuta in gran parte al flusso di ulteriori informazioni che investono gli investitori, con aggiornamenti su inflazione e utili societari attesi per martedì.
Un sovraccarico frenetico di notizie dall'inizio dell'anno non è riuscito a scuotere i titoli di Wall Street dai massimi storici, mentre l'attenzione internazionale sulle tensioni con l'Iran ha visto i prezzi del petrolio greggio raggiungere il livello più alto da quasi due mesi e lo yen e i titoli di stato giapponesi sono scesi nuovamente a causa delle speculazioni su elezioni anticipate nel paese.
L'attenzione di lunedì sulla possibile incriminazione penale del presidente della Fed Jerome Powell ha fatto scendere il dollaro e toccare nuovi record all'oro - ma il biglietto verde si è ripreso durante la notte e l'oro è tornato a scendere.
Tre ragioni sono generalmente citate per la limitata reazione del mercato a quelli che lo stesso Powell ha definito "pretesti" per minare l'indipendenza della Fed.
La prima è stata la portata della reazione sia di Powell che degli ex presidenti della Fed, sostenuta da alcuni repubblicani al Senato degli Stati Uniti e da leader finanziari di tutto il mondo. La seconda è che i mercati erano già preparati a questa battaglia e vogliono vedere come interagiranno i numerosi fattori in gioco prima di assumere nuove posizioni. La terza è la pura difficoltà di separare la questione da una serie di altri importanti sviluppi economici e politici finora registrati a gennaio.
Con la crescita del PIL statunitense superiore al 4% alla fine dello scorso anno, l'aggiornamento sui prezzi al consumo di dicembre, atteso per martedì, mostrerà se tale livello di crescita si riflette nei prezzi. L'inflazione core CPI dovrebbe salire leggermente al 2,7% rispetto alla lettura insolitamente bassa di novembre e restare comunque ben al di sopra dell'obiettivo della Fed.
Sebbene altri due tagli dei tassi siano ancora previsti dai mercati dei futures per il 2026, il prossimo taglio non è pienamente prezzato fino a fine luglio - forse rafforzato dalla resistenza della Fed alle pressioni politiche, almeno finché Powell resterà presidente fino a maggio.
I rendimenti dei Treasury statunitensi sono rimasti calmi lunedì durante la disputa sulla Fed mentre prendeva il via il fitto calendario delle aste di debito della settimana, ma i rendimenti su tutta la curva stanno salendo in vista della pubblicazione del CPI. I rendimenti a due anni hanno raggiunto il livello più alto da quasi un mese e quelli a dieci anni si avvicinano ai massimi da settembre.
A peggiorare il quadro è stato il nuovo aumento dei prezzi del petrolio, con il greggio statunitense ai massimi da inizio novembre a causa delle preoccupazioni sulle forniture iraniane in seguito alle minacce militari degli Stati Uniti dovute alla repressione di Teheran su un'ondata di proteste antigovernative.
Il presidente Donald Trump ha dichiarato lunedì che qualsiasi paese che faccia affari con l'Iran sarà soggetto a un'aliquota tariffaria del 25% negli Stati Uniti. L'Iran esporta gran parte del suo petrolio in Cina.
Dopo aver recuperato le perdite iniziali lunedì, i future sugli indici azionari statunitensi sono nuovamente leggermente in calo all'apertura di oggi.
La stagione degli utili del quarto trimestre prende il via più tardi, con i report di JPMorgan e Bank of New York Mellon che dovrebbero inaugurare un trimestre ricco per le commissioni delle banche grazie alla ripresa dell'attività di M&A a fine anno scorso. Tuttavia, i piani di Trump per un tetto ai tassi delle carte di credito hanno penalizzato i titoli finanziari lunedì.
Nel settore tecnologico, Alphabet ha brevemente raggiunto una valutazione di mercato di 4.000 miliardi di dollari lunedì, mentre la rinnovata attenzione dell'azienda madre di Google sull'intelligenza artificiale ha dissipato i dubbi sulla sua strategia e l'ha riportata in prima linea nella corsa ad alto rischio.
Alphabet ha dichiarato che la prossima generazione dei modelli di intelligenza artificiale di Apple sarà basata su Gemini di Google in base a un accordo pluriennale.
All'estero, i mercati giapponesi sono tornati dalla festività di lunedì per concentrarsi sulla prospettiva di elezioni anticipate già dal prossimo mese. Lo yen è crollato ai minimi da luglio 2024 dopo le notizie secondo cui il primo ministro Sanae Takaichi avrebbe comunicato ai vertici del suo partito l'intenzione di sciogliere la Camera bassa del parlamento all'inizio della nuova sessione il 23 gennaio.
Il rendimento dei titoli di stato giapponesi a 20 anni è salito ai massimi storici, con il decennale ai livelli più alti dal 1999. La debolezza dello yen, tuttavia, ha aiutato l'indice Nikkei a guadagnare oltre il 3%.
Grafico del giorno
Mentre gli investitori attendono il report sui prezzi al consumo di martedì, le ultime indagini sulle aspettative delle famiglie sull'inflazione mostrano che la visione a breve termine del ritmo di crescita dei prezzi sta nuovamente salendo - anche se le aspettative a lungo termine restano stabili. Attorno al 3% sugli orizzonti a tre e cinque anni, questi valori non sono lontani dalle prospettive pre-pandemiche, anche se restano ben al di sopra del tasso d'inflazione del 2% che la Fed cerca di raggiungere.
Eventi da seguire oggi
* Prezzi al consumo USA di dicembre (8:30 AM EDT), vendite di nuove case USA di ottobre (10:00 AM EDT), bilancio federale USA di dicembre (2:00 PM EDT); permessi edilizi Canada di novembre (8:30 AM EDT)
* Utili societari USA: JPMorgan, Bank of New York Mellon, Delta Air Lines
* Interventi dei presidenti della Federal Reserve di Richmond Tom Barkin e di St. Louis Alberto Musalem
* Il Tesoro USA vende 22 miliardi di dollari in titoli a 30 anni
* Il primo ministro canadese Mark Carney visita la Cina
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Le opinioni espresse sono quelle dell'autore. Non riflettono il punto di vista di Reuters News, che, secondo i Trust Principles, si impegna per l'integrità, l'indipendenza e l'assenza di pregiudizi.
