Pur mantenendo la raccomandazione "hold" su Air France-KLM, ING ha abbassato il proprio obiettivo di prezzo da 12,8 a 12,2 euro, sottolineando che i rendimenti del terzo trimestre sono stati sotto pressione per diverse ragioni, deludendo così il mercato.
Nonostante ING continui a ritenere che l'attuale contesto per le compagnie aeree sia in miglioramento, l'analista avverte che il settore continua a faticare a causa di costi unitari più elevati, e Air France-KLM non fa eccezione.
"La valutazione appare interessante con un rapporto EV/EBITDA 2025-27 pari a 2,3 volte, ovvero uno sconto del 27% rispetto ai concorrenti, ma manteniamo il nostro sconto al 30% considerando la vulnerabilità legata al debito e alla carenza di capitale proprio", afferma ING.
