Va detto che la schiera di nuovi azionisti è rassicurante. Il governo americano ha acquisito il 10% del capitale, diventando così il primo proprietario del gruppo. Pagata circa 20,5 dollari per azione, questa transazione ha valutato Intel a 90 miliardi di dollari.

Subito dopo, Softbank ha seguito con un investimento - modesto rispetto alle ambizioni generalmente smisurate del suo stravagante presidente Masayoshi Son - di 2 miliardi di dollari. Pagato 23 dollari per azione, il valore di borsa di Intel è salito di un gradino, a 100 miliardi di dollari.

Un mese dopo è stata la volta di Nvidia, con un investimento di 5 miliardi di dollari a un prezzo medio di 23,5 dollari. Strategica sotto tutti i punti di vista per il produttore di chip, la cui dipendenza dalla taiwanese TSMC rimane critica, questa transazione gli attribuisce il 4% del capitale di Intel con una valutazione di circa 125 miliardi di dollari.

Un bel colpo pubblicitario per il non meno stravagante presidente americano, che può vantarsi di aver avviato una creazione di valore di 25 miliardi di dollari nel giro di poche settimane e di quasi 160 miliardi nel giro di pochi mesi, dato che con una capitalizzazione di borsa di 260 miliardi di dollari, è a questo livello che Intel è ora valutata.

Questi colpi (positivi) tra magnati sono per ora accompagnati solo da un timido miglioramento dei fondamentali: il fatturato ristagna e il risultato operativo rimane in territorio negativo, anche se la perdita si riduce drasticamente rispetto all'autentico annus horribilis che l'ha preceduta.

Non solo: Intel ha dovuto ridurre drasticamente i propri investimenti, con 15 miliardi di dollari investiti nelle proprie capacità industriali nel 2025. Al contrario, TSMC, che continua a volare alto e ha appena chiuso un nuovo esercizio record, ha assicurato quest'anno 42 miliardi di investimenti e prevede di impegnarne tra i 52 e i 56 miliardi di dollari l'anno prossimo.

In altre parole, mentre una vola a bassa quota l'altra plana nella stratosfera. Il grande divario in termini di efficienza si riflette anche nei budget di ricerca e sviluppo: in calo ovunque e da tempo, Intel sostiene infatti budget di ricerca e sviluppo due o tre volte superiori a quelli di TSMC. A questo proposito, si veda Intel: difficoltà finanziarie rispetto a TSMC.