Invest Securities ha assunto una posizione di 'vendita' su Worldline (in precedenza 'in revisione'), fissando un obiettivo di prezzo a 1,3 euro, con stime nuovamente riviste al ribasso per integrare le cessioni, la maggior parte del piano di rilancio e i due aumenti di capitale previsti.
«Se il piano North Star 2030 ha il merito della trasparenza e di una certa semplicità (rifocalizzazione sui pagamenti in Europa, semplificazione del modello e convergenza delle piattaforme), è tutt'altro che entusiasmante», afferma l'analista.
Quest'ultimo sottolinea infatti «un momentum operativo che resterà negativo fino a metà 2027 e un rimbalzo moderato dei risultati e dei flussi di cassa liberi (FCF) che dovrebbero tornare solo nel 2030 ai livelli raggiunti dal gruppo nel 2023!»
«Questa roadmap poco attraente nel breve termine, combinata con la necessità di fermare la spirale negativa sulla situazione finanziaria, spiega la ristrutturazione finanziaria che si rivelerà particolarmente diluitiva», conclude.
