KLA Corporation, fondata nel 1997 e con sede a Milpitas, in California, è leader mondiale nelle soluzioni di controllo dei processi e di gestione della resa per l'industria dei semiconduttori e dell'elettronica. Fornisce strumenti di ispezione avanzati, sistemi di metrologia e analisi dei dati essenziali per la produzione di microchip ad alte prestazioni utilizzati nei dispositivi elettronici odierni.

Nel primo trimestre del 2026, l'azienda ha riportato solidi risultati, con un fatturato di 3,2 miliardi di dollari, in crescita del 13% su base annua, trainato dalla forte domanda delle sue soluzioni avanzate di ispezione e metrologia. L'EBIT è aumentato del 19,6% su base annua a 1,3 miliardi di dollari, con margini in espansione di 231 punti base al 41,7%, dovuti al forte aumento degli investimenti in infrastrutture di intelligenza artificiale, in particolare nella memoria a banda larga e nel packaging avanzato. L'utile netto ha raggiunto 1,1 miliardi di dollari, mentre l'EPS diluito è stato di 8,5 dollari, entrambi al di sopra del punto medio delle rispettive previsioni. La società ha dichiarato un dividendo trimestrale in contanti di 1,9 dollari per azione.

Opinioni ottimistiche degli analisti

Nell'anno 2025-2026 KLA Corporation ha registrato una performance positiva, raggiungendo un CAGR dei ricavi del 9,7% e 12,2 miliardi di dollari nel 2025, grazie alla maggiore domanda di soluzioni avanzate per il controllo dei processi dei semiconduttori, alla rapida adozione dell'intelligenza artificiale e all'espansione dei mercati del packaging avanzato e delle memorie ad alta larghezza di banda. L'EBIT ha registrato un CAGR dell'11,2%, raggiungendo i 4,1 miliardi di dollari. Di conseguenza, i margini sono migliorati di 161 punti base, attestandosi al 41,3%.

Nello stesso periodo, il FCF è aumentato da 2 miliardi di dollari a 2,9 miliardi di dollari, grazie all'aumento del CFO da 3,3 a 4,1 miliardi di dollari, con un incremento della liquidità e delle disponibilità liquide da 1,6 a 2,1 miliardi di dollari. Nel frattempo, il debito totale è sceso da 6,8 miliardi di dollari a 6,1 miliardi di dollari, con un conseguente miglioramento significativo del rapporto di indebitamento, passato dal 484,2% al 129,8%.

In confronto, Teradyne, Inc., un'azienda locale simile, ha registrato un CAGR negativo del -8,7% nel periodo 2021-2024, con un fatturato pari a 2,8 miliardi di dollari nell'anno fiscale 2024, mentre l'EBIT è sceso del -23,2% a 548 milioni di dollari, con un margine in contrazione dal 32,3% al 19,4%.

Guardando al futuro, il consenso prevede che l'EBIT aumenterà con un CAGR del 9,1% a 6,8 miliardi di dollari, con margini in espansione di 50 punti base al 43,6% nell'esercizio 2025-2026. Inoltre, l'utile netto dovrebbe registrare un CAGR dell'11,0% a 5,5 miliardi di dollari. Analogamente, per Teradyne, gli analisti stimano un CAGR dell'EBIT del 26,5% e un CAGR dell'utile netto del 21,0% nel corso del periodo 2021-2024.

Ottimi rendimenti azionari

Negli ultimi 12 mesi, il titolo della società ha registrato un forte rendimento pari a circa il 73,6%. In confronto, il titolo Teradyne ha registrato un rendimento inferiore, pari a circa il 64,4% nello stesso periodo. La società ha pagato un dividendo annuale di 6,8 dollari ne 2025, con un rendimento da dividendi dello 0,7%.

KLA Corporation è attualmente scambiata a un P/E di 34,7x, sulla base dell'EPS stimato per il 2026 di 34,4 dollari, che è superiore alla sua media storica triennale di 30,1x, ma inferiore alla valutazione di Teradyne di 58,2x. La società è attualmente scambiata a un multiplo EV/EBIT di 28,7x, sulla base dell'EBIT stimato per il 2026 pari a 5,6 miliardi di dollari, superiore alla sua media storica triennale di 22,6x ma inferiore a quella di Teradyne (44,3x).

KLA Corporation è seguita da 27 analisti, di cui 12 con rating "Buy" e 15 con rating "Hold", per un prezzo target medio di 1.271,9 dollari, che implica un potenziale di rialzo del 6,6% rispetto al prezzo di mercato attuale del titolo.

Nel complesso, l'azienda mostra una solida performance finanziaria e prospettive di crescita, trainate dalla domanda di soluzioni avanzate per semiconduttori e dall'adozione dell'intelligenza artificiale. Nonostante le valutazioni più elevate, gli analisti rimangono ottimisti, suggerendo un potenziale rialzo. In confronto, KLA supera Teradyne, rendendola una scelta di investimento interessante. Tuttavia, la società deve affrontare rischi legati alle tensioni tra Stati Uniti e Cina, ai problemi della catena di approvvigionamento, alla volatilità del mercato, alla concorrenza, alla concentrazione della clientela e ai cambiamenti normativi.