La misura chiude una potenziale scappatoia che, secondo i regolatori, potrebbe consentire arbitraggi di capitale. In base a una disposizione del Regolamento sui requisiti patrimoniali dell'UE (CRR), nota come "Compromesso danese", le banche che possiedono una compagnia assicurativa possono detenere capitale contro le proprie controllate assicurative su base ponderata per il rischio, invece di dedurre integralmente tali partecipazioni dal proprio capitale, riducendo così l'onere per le banche che controllano assicurazioni.
Ora permanente, il Compromesso danese era stato inizialmente introdotto come beneficio temporaneo per facilitare l'introduzione delle regole bancarie internazionali note come "framework di Basilea", adottate dall'UE dopo la crisi finanziaria globale del 2008-2009. Una mancanza di chiarezza normativa sul fatto che il Compromesso danese potesse applicarsi a una banca che acquistava una società di gestione tramite la propria divisione assicurativa ha portato lo scorso anno la banca italiana Banco BPM ad acquistare la società di gestione Anima Holding con l'aspettativa – rivelatasi errata – di poter usufruire delle regole patrimoniali favorevoli.
In un documento pubblicato venerdì sul proprio sito web, l'EBA ha dichiarato di aver esaminato operazioni in cui società di gestione erano state acquisite tramite controllate assicurative di gruppi bancari.
L'EBA ha osservato che "questi casi hanno sollevato interrogativi" sul fatto che la società di gestione dovesse essere consolidata a livello di gruppo ai fini regolamentari, oppure potesse beneficiare del Compromesso danese come le unità assicurative che le possedevano, nel valutare l'adeguatezza dei buffer patrimoniali delle banche.
"Un tale trattamento potrebbe portare ad arbitraggi regolamentari, in cui le strutture di gruppo sono progettate per collocare istituzioni finanziarie sotto controllate assicurative al fine di beneficiare di un trattamento patrimoniale più favorevole o evitare deduzioni", ha dichiarato l'EBA.
L'EBA ha affermato che le regole vietano tale pratica poiché il CRR "include esplicitamente le controllate di controllate, il che significa che un'istituzione finanziaria detenuta tramite una compagnia assicurativa è qualificata come controllata della società madre".
(Servizio di Valentina Za; editing di Hugh Lawson)
