Le azioni degli esportatori di software indiani hanno chiuso in calo dello 0,6% giovedì, il giorno dopo essere crollate del 6% nella loro peggiore seduta degli ultimi sei anni, mentre l'automazione guidata dall'IA da parte delle statunitensi Anthropic e Palantir ha alimentato i timori di una compressione dei tempi dei progetti e di una possibile interruzione del modello di business ad alta intensità di lavoro del settore.
La debolezza si è riflessa nei titoli IT a livello globale questa settimana, estendendo una più ampia ondata di vendite nelle aziende considerate più esposte alle potenziali interruzioni causate dall'IA.
"Ci sarà ancora dolore per l'IT indiano", ha affermato Jefferies, aggiungendo che le affermazioni di Anthropic e Palantir evidenziano come l'IA potrebbe potenzialmente erodere i ricavi dei servizi applicativi per le aziende IT.
"Con i servizi applicativi che rappresentano dal 40% al 70% dei ricavi, le aziende devono affrontare pressioni sulla crescita, e le stime di crescita consensuali non riflettono pienamente questa situazione, ponendo rischi al ribasso per le valutazioni."
INTERRUZIONE
Le aziende IT indiane hanno intensificato gli investimenti nell'IA e gli sforzi di riqualificazione, anche se la debole spesa tecnologica globale, le decisioni ritardate dei clienti e la pressione sui prezzi hanno pesato sul settore. Gli investitori stranieri hanno ceduto un valore record di 8,5 miliardi di dollari di titoli IT indiani nel 2025.
Tuttavia, alcuni analisti ritengono che la brusca ondata di vendite possa essere eccessiva.
JPMorgan ha affermato che, sebbene le preoccupazioni riguardo all'interruzione causata dall'IA non siano infondate, è illogico estrapolare il lancio di alcuni strumenti fino ad aspettarsi che le aziende sostituiscano ogni livello del software aziendale mission-critical.
La società di intermediazione nazionale Kotak Institutional Equities ha descritto il calo come un caso di "molto panico per un piccolo sussulto".
Tra le grandi aziende IT, Tata Consultancy Services, Tech Mahindra e LTIMindtree hanno una maggiore esposizione ai servizi applicativi, che rappresentano circa il 55%-60% dei ricavi, mentre HCL Tech ha l'esposizione più bassa, intorno al 40%.
I loro titoli sono scesi tra il 4% e il 7% mercoledì, estendendo le perdite anche giovedì.
La società di intermediazione Motilal Oswal stima che tra il 9% e il 12% dei ricavi del settore potrebbe essere eliminato nei prossimi quattro anni a causa delle interruzioni guidate dall'IA.
Jefferies prevede che l'IA peserà sulla crescita dei ricavi del settore IT nei prossimi uno o due anni, sostenendo che la deflazione dei ricavi delle linee di servizio tradizionali più che compenserà i guadagni derivanti dalle opportunità legate all'IA.
L'indice settoriale IT ha perso il 17% dall'inizio del 2025, compresa la svendita di mercoledì, ed è sulla buona strada per la sua peggiore settimana da oltre quattro mesi.
