L'appetito per il rischio si mantiene con flussi di investimento verso l'azionario, i metalli preziosi e le materie prime, in attesa di alcuni dati dagli Stati Uniti posticipati che, secondo le previsioni mediane, indicherebbero una crescita annualizzata del 3,2% nel terzo trimestre, in un rapporto che verrà pubblicato martedì.
Nel breve termine, però, potrebbe prevalere la prudenza, con un certo senso di affaticamento dopo il forte progresso registrato finora quest'anno, e molti gestori potrebbero scegliere di attendere il 2026 per definire la direzione futura.
Gli analisti di Bankinter indicano sul loro canale Telegram che l'attenzione sarà "sul prendere posizioni in vista del 2026 e sulla 'paura' di restare fuori (FOMO)".
"Riteniamo che nel 2026 il mercato sarà sostenuto da un ciclo espansivo globale e da un'inflazione più alta del desiderabile ma non problematica, tassi d'interesse che continueranno a scendere negli USA, un premio geopolitico minore e utili aziendali che cresceranno a doppia cifra bassa."
Sul fronte geopolitico, i colloqui tenutisi in Florida tra rappresentanti di Stati Uniti, Europa e Ucraina per cercare di porre fine alla guerra tra Kiev e Mosca sono stati definiti produttivi dall'inviato statunitense Steve Witkoff, anche se dal Cremlino sostengono che i cambiamenti europei e ucraini alle proposte di Washington non migliorano le prospettive di pace.
Dal punto di vista macroeconomico, la giornata è priva di riferimenti rilevanti. Oltre all'aggiornamento del PIL del terzo trimestre, martedì dagli Stati Uniti arriveranno anche gli ordini di beni durevoli, la produzione industriale e la fiducia dei consumatori della Conference Board.
L'atipico calendario di negoziazione della settimana pesa anch'esso sugli animi: mercoledì la borsa spagnola chiuderà anticipatamente alle 13:00 GMT e giovedì e venerdì non ci sarà negoziazione per il Natale.
Con sette sedute ancora da disputare prima della chiusura dell'anno, l'IBEX 35 segna un incremento di circa il 48% nel 2025 e a dicembre cresce di oltre il 4,5%, il che apre la strada a sei mesi consecutivi di rialzi e al maggior incremento mensile da maggio.
Lunedì, il principale indice spagnolo IBEX 35 perdeva 33,70 punti, pari allo 0,20%, a 17.136,10 punti alle 08:05 GMT, mentre l'indice dei principali titoli europei FTSE Eurofirst 300 arretrava dello 0,09%.
Nel settore bancario, Santander perdeva lo 0,25%, BBVA arretrava dello 0,08%, Caixabank cedeva lo 0,10%, Sabadell scendeva dello 0,29%, Bankinter lasciava sul terreno lo 0,60% e Unicaja Banco guadagnava lo 0,14%.
Tra i grandi titoli non finanziari, Telefónica perdeva lo 0,64%, Inditex era invariata, Iberdrola lasciava lo 0,63%, Cellnex scendeva dello 0,59% e la petrolifera Repsol guadagnava lo 0,54%.
(Informazioni di Tomás Cobos; editing di Benjamín Mejías Valencia)
