La cifra provvisoria è in calo rispetto al record di 80,7 miliardi di franchi ottenuto nel 2024, ma si colloca comunque tra i primi cinque risultati nei 119 anni di storia della BNS.
Il risultato del 2025 è stato trainato da una plusvalenza di 36,3 miliardi di franchi sulle riserve auree, dato che gli investitori si sono riversati sul metallo prezioso per proteggersi dalle turbolenze economiche globali innescate dai dazi imposti dal presidente degli Stati Uniti Donald Trump.
L'utile sull'oro della BNS è stato il più alto di sempre, favorito da un aumento del 64% del prezzo del metallo nell'ultimo anno, che ha fatto salire il valore delle sue riserve di 1.040 tonnellate metriche.
FRANCO PIÙ FORTE PORTA A PERDITE SU VALUTE ESTERE
I profitti della banca centrale sono stati limitati da una perdita di 9 miliardi di franchi sulle posizioni in valuta estera, poiché la forza del franco ha cancellato i guadagni di valutazione su azioni e dividendi.
La BNS, che detiene il 37% dei suoi 764 miliardi di franchi di investimenti in valuta estera in attività denominate in dollari USA, è stata penalizzata dal calo del 13% del dollaro contro il franco nel 2025, secondo gli analisti.
"La corsa ai beni rifugio ha avuto un effetto misto per la BNS nel 2025," ha dichiarato l'economista di UBS Alessandro Bee.
"Da un lato è stata favorita dal forte aumento del prezzo dell'oro, ma dall'altro il franco svizzero - un altro bene rifugio - si è apprezzato, trasformando i guadagni dei mercati azionari esteri in perdite una volta convertiti nuovamente in franchi."
Bee ha stimato che i movimenti valutari sono costati alla BNS circa 55 miliardi di franchi lo scorso anno.
La banca ha inoltre registrato una perdita di 900 milioni di franchi sulle posizioni in franchi svizzeri, dovuta principalmente ai pagamenti di interessi alle banche commerciali con depositi a vista.
L'utile complessivo è stato in linea con le previsioni di UBS, comprese tra 23,5 e 28,5 miliardi di franchi.
(1 dollaro = 0,7996 franchi svizzeri)
