L'imminente ingresso di Chevron nei ricchi giacimenti offshore della Guyana rappresenta la soluzione a uno dei maggiori problemi che affliggevano il colosso statunitense: individuare la fonte di crescita oltre i prossimi anni.

Venerdì, il produttore petrolifero statunitense ha concluso l'acquisizione da 55 miliardi di dollari di Hess – una delle più grandi operazioni di sempre nel settore petrolifero e del gas – ottenendo la quota di Hess nel Blocco Stabroek della Guyana dopo aver prevalso in una battaglia legale contro il rivale maggiore Exxon Mobil.

Prima della chiusura dell'accordo, crescevano le preoccupazioni sulle prospettive finanziarie e di crescita produttiva di Chevron, con le riserve di petrolio e gas scese ai livelli più bassi da almeno un decennio.

Il Blocco Stabroek contiene almeno 11 miliardi di barili equivalenti di petrolio ed è una delle scoperte petrolifere più significative degli ultimi decenni.

«La combinazione rafforza ed estende il nostro profilo di crescita ben oltre il prossimo decennio», ha dichiarato l'amministratore delegato di Chevron, Mike Wirth, in merito alla chiusura dell'acquisizione di Hess.

Alcuni investitori hanno accolto con favore lo sviluppo, ritenendolo un impulso alle prospettive di lungo termine della compagnia.

«L'acquisizione colma un vuoto di flusso di cassa libero che si profilava per Chevron tra la fine di questo decennio e l'inizio degli anni 2030», ha affermato David Byrns, gestore di portafoglio presso American Century Investments, che secondo i dati LSEG detiene una posizione di 351 milioni di dollari in Chevron.

Senza Hess, non era chiaro come Chevron avrebbe potuto mantenere il flusso di cassa libero, ha aggiunto Byrns, sottolineando che l'acquisizione dovrebbe anche aiutare Chevron a sostenere il proprio dividendo fino agli anni 2030.

Stephanie Link, chief investment strategist della società di consulenza Hightower Advisors, ha dichiarato di valutare l'inserimento di Chevron nel proprio portafoglio, dato che le azioni sono in calo nell'ultimo anno e offrono un rendimento da dividendo del 4,5%.

«La chiave è che ora Chevron ha accesso a uno degli sviluppi petroliferi più rapidi e a basso costo al mondo», ha commentato Link.

CALO DELLE AZIONI

La chiusura dell'accordo rappresenta una vittoria necessaria per Chevron dopo mesi difficili, durante i quali sono stati annunciati licenziamenti a livello globale, si sono presentate crescenti problematiche di sicurezza e si sono persi esportazioni dal Venezuela. Le azioni della compagnia sono scese del 7,5% nell'ultimo anno. Venerdì, hanno registrato un calo dell'1,6% nelle contrattazioni pomeridiane.

Le riserve di petrolio e gas di Chevron, ovvero la quantità che può potenzialmente estrarre dai propri giacimenti, sono scese a 9,8 miliardi di barili equivalenti alla fine del 2024, il livello più basso da almeno un decennio.

Il tasso di sostituzione organica delle riserve, una misura di quanto nuovo petrolio e gas è stato aggiunto alle riserve rispetto a quanto prodotto (escludendo acquisizioni e vendite), si è attestato solo al 45%. Un rapporto del 100% o superiore indica che la compagnia sta sostituendo le proprie riserve allo stesso ritmo con cui le esaurisce.

Per confronto, le major petrolifere europee Shell (Regno Unito) e TotalEnergies (Francia) hanno registrato negli ultimi tre anni un rapporto medio di sostituzione delle riserve superiore al 100%.

Secondo John Gerdes, presidente di Gerdes Energy Research, i volumi produttivi di Chevron, dopo la fusione con Hess, potrebbero raggiungere i 4,31 milioni di barili equivalenti al giorno nel 2030, significativamente superiori rispetto a quanto avrebbe prodotto Chevron come azienda autonoma.

Nel 2024, Chevron ha prodotto 3,3 milioni di barili equivalenti al giorno.

Exxon, che opera il Blocco Stabroek, e CNOOC, altro partner di minoranza nel giacimento, hanno presentato lo scorso anno richieste di arbitrato contro Hess, sostenendo di avere un diritto contrattuale di prelazione per l'acquisto della quota di Hess.

La controversia è stata cruciale per Chevron, poiché il giacimento della Guyana era l'asset più ambito nel portafoglio di Hess. Se l'arbitrato fosse andato contro Chevron, l'acquisizione sarebbe saltata.

Un altro interrogativo di lungo termine che si pone per Chevron è se estenderà il proprio contratto per operare il gigantesco giacimento di Tengiz in Kazakistan, in scadenza nel 2033.

Chevron detiene una quota del 50% nella joint venture Tengizchevroil che gestisce il giacimento. La compagnia ha dichiarato a Reuters a gennaio che, una volta raggiunta la piena capacità del progetto di espansione, il giacimento produrrà circa 1 milione di barili equivalenti al giorno.