SpaceX sta valutando di allocare fino al 30% dell'offerta agli investitori individuali - una tranche retail insolitamente ampia - con collocamenti previsti in Regno Unito, Germania, Danimarca, Francia, Paesi Bassi, Norvegia, Spagna, Svezia e Svizzera.
In Gran Bretagna, otto piattaforme di investimento online hanno iniziato a invitare i clienti britannici a sottoscrivere azioni nell'ambito della raccolta da 75 miliardi di dollari, considerata da alcuni come la più significativa offerta retail nel Paese dalla quotazione della allora statale Royal Mail nel 2013, nonché un'opportunità per rivitalizzare una cultura dell'investimento finora sottotono.
'L'interesse dei piccoli risparmiatori è diverso da qualsiasi altra operazione, gli investitori vogliono far parte del sogno', ha dichiarato Ygal El Harrar, responsabile globale dei mercati dei capitali azionari per il settore tecnologico di BNP Paribas.
Le emissioni di IPO in Europa sono crollate dal 2021 e la quota di attività delle famiglie detenuta in titoli finanziari è solo del 17%, secondo l'Unione Europea, una cifra irrisoria rispetto al 43% degli Stati Uniti.
Tre accademici e un difensore dei diritti dei consumatori hanno consigliato cautela a causa dell'elevata valutazione di 1.750 miliardi di dollari di SpaceX, società attualmente in perdita, mentre il flottante ridotto (inferiore al 5%) e l'assenza di diritti di voto potrebbero comportare rischi.
SpaceX non ha risposto a una richiesta di commento. Il suo fondatore e leader Elon Musk ha dichiarato giovedì di sentirsi 'piuttosto fiducioso' riguardo alle proiezioni dei ricavi della società e che il fatturato è diventato 'molto più prevedibile'.
DECOLLO
Le opinioni sui forum di investimento e su piattaforme come Reddit sono contrastanti: alcuni sono entusiasti, altri sono scoraggiati dall'alta valutazione o dalla leadership di Musk.
Hargreaves Lansdown ha dichiarato che 35.000 dei suoi clienti si sono registrati per ricevere avvisi sull'IPO da quando, in aprile, sono circolate le prime indiscrezioni sull'offerta di SpaceX.
La pagina web dedicata di Revolut per la vendita di azioni in Gran Bretagna, volta ad acquisire nuovi clienti, presenta un video a tutta pagina di un razzo SpaceX in fase di decollo prima di delineare i rischi, tra cui la possibilità che i richiedenti non ricevano alcuna azione.
Meziane Lasfer, professore di finanza presso la Bayes Business School di Londra, ha affermato che mentre gli investitori istituzionali dispongono di database e analisti finanziari per determinare il valore reale di un'azienda, i piccoli risparmiatori si assumerebbero un 'rischio molto grande'.
'È una società che sta accumulando perdite ingenti e, al prezzo con cui arriva sul mercato, presenta un rapporto price-to-sales di 100 volte, che è estremamente elevato... Normalmente, un valore di due o tre volte è considerato molto buono'.
Il CEO di JPMorgan, una delle banche del vasto sindacato che lavora all'IPO, ha dichiarato che l'obiettivo è trattare 'gli investitori individuali allo stesso modo delle istituzioni'.
UN PRECEDENTE
La britannica Marex Financial gestisce una piattaforma di offerta pubblica dove le otto piattaforme retail - tra cui AJ Bell, CMC Markets, eToro, Freetrade, Interactive Brokers e interactive investor - possono convogliare gli ordini dei potenziali investitori.
Mike Coombes, chief operating officer della piattaforma britannica PrimaryBid, ha affermato che questo nuovo approccio potrebbe costituire un precedente per altre aziende straniere che puntano agli acquirenti del Regno Unito.
Un dirigente di una delle piattaforme retail coinvolte ha definito incoraggiante il fatto che i comuni investitori abbiano accesso anticipato a un'IPO, anziché poter acquistare azioni solo sul mercato secondario.
eToro ha dichiarato in un comunicato stampa che la sottoscrizione minima sulla sua piattaforma è di 750 dollari, mentre Hargreaves Lansdown richiede 1.000 sterline (1.334 dollari).
El Harrar di BNP Paribas ha osservato che la partecipazione retail alle IPO è una nuova ossessione per le aziende tecnologiche, che sono passate dall'avere forse al massimo il 15% del loro portafoglio ordini allocato a tali investitori, al doppio di tale cifra.
Sebbene nel Regno Unito vi sia stata una spinta normativa per facilitare l'accesso dei piccoli risparmiatori alle IPO, si è registrata una carenza di operazioni tra cui scegliere a causa del rallentamento globale delle nuove quotazioni.
Delle 15 maggiori IPO del Regno Unito nel 2021, solo una includeva una tranche retail, secondo Coombes. Si trattava di Deliveroo, che offrì ai piccoli investitori una quota di 50 milioni di sterline della sua IPO da 1,5 miliardi di sterline tramite PrimaryBid. Il titolo crollò fino al 30% nel suo primo giorno di negoziazione.
($1 = 0,7494 sterline)
