CSG, che punta a sfruttare l'aumento delle spese militari, ha venduto 30 milioni di nuove azioni e fino a 122 milioni di azioni esistenti, inclusa un'opzione di over-allotment, in un'offerta pubblica iniziale fissata a 25 euro per azione, raccogliendo fino a 3,8 miliardi di euro.
Michael Strnad, il proprietario trentatreenne dell'azienda, incasserà poco meno di 3 miliardi di euro dall'operazione, inclusa l'opzione di over-allotment, mentre il resto dei proventi andrà alla società, ha dichiarato CSG.
L'offerta fino al 15,2% della società ha dato a CSG una capitalizzazione iniziale di mercato di 25 miliardi di euro (29,30 miliardi di dollari). Le azioni hanno chiuso la giornata in rialzo del 31,4% a 32,85 euro, implicando una capitalizzazione di mercato di circa 33 miliardi di euro.
SFRUTTARE IL BOOM DEL SETTORE DIFESA
Gli investitori stanno riversando denaro nel settore mentre i governi europei promettono di aumentare le spese per la difesa dopo l'invasione russa dell'Ucraina. Quest'anno le azioni europee della difesa hanno raggiunto livelli record.
Strnad ha dichiarato a Reuters questo mese che uno dei motivi della quotazione era utilizzare le azioni come possibile moneta per acquisizioni. Tra le acquisizioni recenti figura l'acquisto da 2,2 miliardi di dollari nel 2024 del principale produttore statunitense di munizioni leggere Kinetic, proprietario di marchi come Remington.
Ai prezzi attuali, CSG ha una capitalizzazione di mercato superiore a quella della utility ceca CEZ, la più grande società quotata del Paese.
I principali clienti di CSG includono l'Ucraina ed è una delle aziende della difesa a più rapida crescita al mondo, producendo munizioni di grosso e piccolo calibro, equipaggiamenti pesanti da terra e radar.
I LIBRI ORDINI HANNO ATTRATTO UNA DOMANDA RAPIDA
Quella di CSG è la più grande quotazione ad Amsterdam dal 2006, quando KKR Private Equity Investors raccolse 5 miliardi di dollari, secondo Dealogic.
Altri grandi gruppi europei della difesa, come il produttore franco-tedesco di carri armati KNDS, sono anch'essi pronti a quotarsi quest'anno.
I libri ordini relativi all'offerta di CSG sono stati rapidamente coperti martedì, ha dichiarato un bookrunner. Fondi gestiti da Artisan Partners, BlackRock e Al-Rayyan Holdings, una sussidiaria della Qatar Investment Authority, si sono impegnati a sottoscrivere l'operazione con 300 milioni di euro ciascuno.
"C'è chiaramente un fortissimo appetito per i titoli della difesa, sostenuto da enormi arretrati che devono essere evasi il più rapidamente possibile", ha dichiarato Andrea Scauri, gestore di portafoglio presso la società di investimento Lemanik.
L'offerta CSG è stata più di dieci volte sovrascritta, secondo persone a conoscenza della questione. CSG ha rifiutato di commentare.
Guidata da Strnad, il cui padre iniziò a commerciare vecchie attrezzature militari dell'era sovietica negli anni '90, CSG ha costruito un solido portafoglio ordini e ha dichiarato a novembre che i ricavi saliranno a 7,4-7,6 miliardi di euro quest'anno, rispetto ai più di 6,4 miliardi previsti per il 2025.
Punta a una distribuzione di dividendi pari al 30%-40% dell'utile netto, a partire dal 2027.
