Secondo i dati diffusi lunedì dall'Ufficio Nazionale di Statistica (NBS), la produzione industriale è aumentata del 4,8% su base annua, in rallentamento rispetto alla crescita del 4,9% registrata in ottobre. Il dato è inferiore al 5,0% previsto da un sondaggio Reuters.
Le vendite al dettaglio, indicatore dei consumi, sono cresciute dell'1,3%, dopo un aumento del 2,9% in ottobre, rimanendo al di sotto delle previsioni che indicavano un aumento del 2,8%.
Si moltiplicano i segnali di una domanda dei consumatori fragile. Le vendite annuali di automobili sono diminuite dell'8,5% a novembre, il calo più marcato degli ultimi 10 mesi, offuscando le speranze di una ripresa di fine anno in un settore che normalmente registra vendite elevate negli ultimi due mesi dell'anno.
Persino il festival dello shopping del Singles' Day, che quest'anno è stato esteso a cinque settimane dalle principali piattaforme di e-commerce per incrementare le vendite, non è riuscito a entusiasmare i consumatori.
Gli investimenti in beni immobiliari sono diminuiti dell'1,3% nel periodo gennaio-novembre rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente, dopo un calo dell'1,7% nel periodo gennaio-ottobre. Gli economisti prevedevano un calo del 2,3%.
I consulenti governativi e gli analisti affermano che la Cina probabilmente perseguirà il suo attuale obiettivo di crescita annuale del 5% circa anche il prossimo anno, poiché intende avviare un nuovo piano quinquennale su basi solide.
Tuttavia, ciò potrebbe rivelarsi difficile, dato che sia la Banca Mondiale che il Fondo Monetario Internazionale offrono prospettive più conservative per la traiettoria di crescita della Cina.
Parte delle preoccupazioni deriva dalla prolungata crisi immobiliare del Paese, che ha ridotto il patrimonio delle famiglie e indebolito la propensione alla spesa dei consumatori.
Tuttavia, una soluzione sembra ancora lontana. Secondo un sondaggio Reuters, i prezzi delle case in Cina dovrebbero continuare a scendere fino al 2026, per poi stabilizzarsi nel 2027.
In occasione di un importante incontro economico tenutosi la scorsa settimana per definire l'agenda politica per il prossimo anno, i leader cinesi hanno promesso di mantenere una politica fiscale "proattiva" per stimolare i consumi e gli investimenti, pur riconoscendo una "evidente" contraddizione tra l'offerta interna forte e la domanda debole.
Tuttavia, la doppia attenzione rivolta ai consumi e agli investimenti rafforza i timori che Pechino non sia ancora pronta ad abbandonare un modello economico basato sulla produzione a favore di uno che si affidi maggiormente alla spesa delle famiglie.
Gli alti funzionari rimangono fiduciosi nel raggiungimento dell'obiettivo di crescita di quest'anno, sostenuti da esportazioni resilienti che hanno sfidato le aspettative nonostante l'aumento dei dazi statunitensi.
Tale forza, tuttavia, dovrà affrontare una prova più ardua in futuro, poiché il surplus commerciale cinese, pari a migliaia di miliardi di dollari, alimenta le tensioni con l'Europa e altri partner commerciali.
Il presidente francese Emmanuel Macron ha minacciato Pechino con l'introduzione di dazi durante la sua visita in Cina e ha invitato il Paese a correggere gli squilibri commerciali globali "insostenibili".
La scorsa settimana il Messico ha approvato aumenti tariffari fino al 50% per il prossimo anno sulle importazioni dalla Cina e da diversi altri Paesi asiatici, con l'obiettivo di sostenere l'industria locale.
"Lo sviluppo economico della Cina deve ancora affrontare numerose sfide di lunga data ed emergenti", si legge nella sintesi ufficiale della Conferenza centrale sul lavoro economico.
"Dobbiamo rafforzare le capacità interne per far fronte alle sfide esterne".
