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| Top/Flop della settimana |
Top La cattura di Nicolas Maduro da parte delle forze speciali ha riportato il settore della difesa alla ribalta. Insieme alle nuove minacce di Donald Trump verso la Groenlandia, alimenta un clima geopolitico sempre più teso. Nel corso della settimana, questo contesto ha favorito soprattutto i titoli del settore, con forti rialzi per Rheinmetall (+16%), Leonardo (+15%) e Thales (+13%), in un movimento chiaramente concentrato sulla difesa. InPost +37,5%: lo specialista dei depositi pacchi ha registrato un rialzo dopo l'annuncio della ricezione di una proposta indicativa relativa all'acquisizione di tutte le sue azioni. L'ipotesi di un consorzio guidato da Advent International, insieme agli azionisti esistenti, alimenta le speculazioni su un possibile ritiro dalla quotazione. Tecan +17,51%: lo specialista svizzero di strumenti di laboratorio ha registrato un aumento dopo la conferma delle prospettive di redditività per l'esercizio in corso e degli obiettivi a medio termine. Sebbene il fatturato rimanga in calo, la ripresa degli ordini nella seconda metà dell'anno e una migliore visibilità sui margini hanno rassicurato gli investitori, con il management che ha parlato di un progressivo miglioramento dei mercati finali. Valero Energy +12,08%: oltre alle prospettive in Venezuela, le azioni della raffineria petrolifera hanno registrato un rialzo dopo l'annuncio delle autorità californiane che hanno confermato che l'azienda continuerà ad approvvigionare il mercato grazie alle scorte attuali e alle importazioni, nonostante la prossima chiusura della raffineria di Benicia. Questo chiarimento ha permesso di dissipare i timori legati a possibili carenze regionali di benzina. Rémy Cointreau +11,57%: il produttore di vini e liquori ha registrato un rimbalzo dopo un discorso rassicurante durante la conferenza di pre-chiusura di giovedì 8 gennaio, che ha lasciato intravedere un miglioramento dell'attività nel terzo trimestre. Il movimento è stato sostenuto dai buoni risultati di Constellation Brands e da pareri più favorevoli degli analisti, con Jefferies che si è mostrato ottimista e Goldman Sachs che ha rivisto al rialzo il suo obiettivo di prezzo. Eurofins+11,74%: lo specialista in test, ispezioni e certificazioni ha registrato un aumento dopo il cambiamento di rotta di Exane BNP Paribas, che è passato da sottoperformance a sovraperformance con un obiettivo di prezzo rivisto al rialzo. L'analista parla di un punto di svolta dopo diversi anni di investimenti, un movimento rafforzato da un aumento dell'obiettivo da parte di Goldman Sachs, pur rimanendo cauto. SLB (Schlumberger) +12,44%: la società di servizi petroliferi cavalca l'ottimismo sulle prospettive future dell'industria petrolifera in Venezuela. Ha inoltre ottenuto un importante contratto con Aramco e ampliato le sue partnership digitali con Shell.
Flop Abivax -13,91%: la biotech ha registrato un calo nel corso della settimana, nonostante le prospettive per il 2026 e i dati clinici rassicuranti. Il mercato ha soprattutto patito il calo delle speculazioni di riacquisto relative a un possibile interesse da parte di Eli Lilly, rafforzato dall'acquisizione di Ventyx Biosciences. Il movimento è dovuto anche alle prese di profitto dopo l'impennata del titolo, con gli elementi positivi giudicati come ampiamente integrati nonostante le raccomandazioni ancora favorevoli. Munters -13,09%: lo specialista del controllo climatico ha registrato un calo dopo le dichiarazioni del CEO di Nvidia al CES, percepite come un rischio per la domanda legata ai data center. Il movimento è stato parzialmente attenuato dal mantenimento di una raccomandazione di acquisto da parte di SB1 Markets, mentre il management ha relativizzato l'evento. AB Foods -12,52%: il gruppo ha registrato un calo dopo un avviso sui risultati, legato alle promozioni più aggressive di Primark che pesano sui margini e alla domanda indebolita negli Stati Uniti. Il messaggio prudente sugli utili è stato rafforzato da un tono più cauto degli analisti, con UBS che ha abbassato il suo obiettivo di prezzo pur rimanendo neutrale. Renault -7,04%: il costruttore automobilistico ha registrato un calo nonostante l'annuncio del lancio del suo nuovo crossover di fascia alta Filante. Il titolo ha risentito soprattutto di una rinnovata cautela da parte degli analisti e di adeguamenti delle raccomandazioni e degli obiettivi di prezzo, poiché i segnali positivi su alcuni mercati emergenti non sono stati sufficienti a sostenere il valore nel corso della settimana.
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| Materie prime |
Energia: i prezzi del greggio chiudono la settimana in rialzo. Il barile di Brent del Mare del Nord viene scambiato a circa 62,30 USD, mentre il greggio leggero americano (WTI) si avvicina ai 58 USD. In linea di massima, le tensioni politiche in Venezuela e in Iran sostengono i prezzi, nonostante il persistere di un eccesso di offerta a livello mondiale. L'attualità rimane dominata dalla situazione in Venezuela. A seguito della cattura del presidente Nicolas Maduro, l'amministrazione Trump ha annunciato l'intenzione di controllare a tempo indeterminato il settore petrolifero venezuelano. Washington prevede di commercializzare fino a 50 milioni di barili di petrolio attualmente stoccati dalla compagnia nazionale PDVSA. Operatori importanti come Chevron, Vitol e Trafigura competono per ottenere questi contratti di esportazione. Gli investitori tengono d'occhio anche l'Iran. Le proteste contro le difficoltà economiche e le interruzioni di Internet segnalate in diverse grandi città alimentano i timori sulla stabilità della produzione del Paese. Questi rischi geopolitici compensano per ora i segnali ribassisti dei fondamentali di mercato, con un'offerta globale che rimane in eccesso. Metalli: questa settimana il prezzo del rame ha raggiunto il record di 13.000 dollari la tonnellata sul London Metal Exchange (LME). La contrazione dell'offerta, i dazi doganali statunitensi e i rischi di carenza contribuiscono a questo aumento vertiginoso. L'impennata del rame rilancia le speculazioni su un avvicinamento tra Rio Tinto e Glencore. Sembrerebbe che siano riprese le trattative per formare il primo gruppo minerario mondiale, con un valore aziendale combinato di 263 miliardi di dollari. Per quanto riguarda i metalli preziosi, l'oro si è stabilizzato intorno ai 4470 dollari l'oncia dopo aver raggiunto un record di quasi 4550 dollari alla fine di dicembre. Le tensioni in Ucraina e l'arresto di Nicolas Maduro da parte degli Stati Uniti sostengono la domanda di beni rifugio. Anche gli acquisti delle banche centrali rafforzano questa tendenza. L'argento sovraperforma con un aumento settimanale di circa il 6%. Beneficia sia del suo status di bene rifugio che della domanda industriale legata all'elettrificazione. Prodotti agricoli: il grano è in rialzo a Chicago, a 515 centesimi il bushel (contratto con scadenza marzo 2025). I fondamentali di mercato, caratterizzati da un'offerta mondiale abbondante, passano in secondo piano rispetto ai rischi geopolitici. I recenti attacchi russi in Ucraina, che hanno causato massicci blackout elettrici nel sud-est del Paese, riaccendono le preoccupazioni sull'approvvigionamento nel Mar Nero. Sempre a Chicago, anche il mais guadagna terreno a 445 centesimi, così come la soia a 1066 centesimi.
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| Macroeconomia |
Macro: l'occupazione americana infiamma gli indici azionari. Dopo mesi di attesa, il Dipartimento del Lavoro americano ha pubblicato i tanto attesi dati sulla creazione di posti di lavoro non agricoli. A dicembre, l'economia americana ha creato solo 50.000 posti di lavoro contro i 60.000 previsti. Allo stesso tempo, però, il tasso di disoccupazione è sceso di 0,1 punti al 4,4%. È bastato questo per far sì che i principali indici continuassero la loro corsa al rialzo, mentre i rendimenti obbligazionari sono rimasti pressoché stabili: il rendimento decennale rimane sotto la resistenza al 4,20% con un primo supporto a 4,11%. Il dollaro è rimasto pressoché invariato e l'oro si è stabilizzato al di sotto dei recenti massimi a 4550 dollari l'oncia. Crypto: il bitcoin ha perso l'1% questa settimana e ora oscilla intorno ai 90.000 dollari. Stessa tendenza per la seconda criptovaluta più valorizzata del mercato: l'ether (ETH) scende dell'1,4% e torna vicino ai 3.000 dollari. Le principali notizie della settimana riguardano il settore delle stablecoin. Bloomberg Intelligence prevede un massiccio aumento delle stablecoin, al punto da parlare di un possibile “tsunami” entro la fine del decennio. Secondo i suoi analisti, le transazioni in stablecoin hanno già raggiunto un record nel 2025 con 33.000 miliardi di dollari, con un aumento dell'81% su base annua, e potrebbero superare i 56.000 miliardi di dollari nel 2030. Allo stesso tempo, la capitalizzazione del settore, oggi intorno ai 312 miliardi di dollari, crescerebbe rapidamente: le proiezioni parlano di un massimo di 2.000 miliardi di dollari entro il 2028. A lungo semplici porte d'accesso all'ecosistema crypto, le stablecoin stanno diventando uno dei temi principali dell'intero settore. |
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| *La performance settimanale degli indici e delle azioni si riferisce al periodo che va dall'apertura dei mercati il lunedì alla preparazione di questa newsletter il venerdì. La performance settimanale di materie prime, metalli preziosi e valute si riferisce a un periodo di 7 giorni da un venerdì al successivo, fino alla preparazione di questa newsletter. Tali attività continuano la loro quotazione nei weekend. |
