A maggio, i mercati hanno continuato a essere influenzati dalle notizie relative al conflitto in Medio Oriente e dai prezzi globali dell'energia, mentre l'appetito per il rischio è rimasto su livelli elevati. Le società in portafoglio hanno presentato risultati complessivamente solidi, con una crescita degli utili pari al 9% nel primo trimestre.
Lagercrantz, Loomis e ALK-Abelló si sono distinte per aver presentato forti risultati trimestrali; in particolare, la prima ha visto il fatturato crescere del 13% e l'utile operativo del 20%.
'Le acquisizioni hanno contribuito alla crescita, ma anche lo sviluppo organico è stato positivo. Lagercrantz ha costantemente aumentato il proprio focus su società di nicchia proprietarie di prodotti, il che si è rivelato favorevole per l'evoluzione dei margini', scrivono i gestori.
Parallelamente, il fatturato di Loomis è diminuito del 2% a causa degli effetti valutari, mentre l'utile operativo è salito del 7%. Inoltre, la posizione in Sud America è stata rafforzata attraverso l'acquisizione di una media impresa peruviana. ALK-Abelló ha visto il fatturato e l'utile operativo aumentare rispettivamente del 16% e del 22% nel primo trimestre, rivedendo al rialzo le proprie previsioni per l'intero anno.
Sul fronte negativo, Hexpol e Lindab hanno riportato risultati più deboli.
'La società di polimeri Hexpol è stata penalizzata dagli effetti valutari e dai prezzi più bassi; il fatturato è sceso dell'11%, di cui il 3% a livello organico. L'utile operativo è calato del 15%. Hexpol destina una parte significativa delle vendite a segmenti di clientela sensibili al ciclo economico, tra cui l'industria automobilistica.'
Per quanto riguarda Lindab, il fatturato è leggermente diminuito, mentre l'utile operativo è crollato del 18%, flessione spiegata dal rigido inverno, dal trasferimento di un impianto di produzione e dall'andamento debole delle attività in Romania, attualmente in fase di dismissione.
In merito all'operatività del portafoglio, il fondo ha incrementato le posizioni in Axfood, Indutrade e Sweco, riducendo invece quelle in Mycronic e Altra.
Alla fine del mese, le tre maggiori partecipazioni azionarie del fondo erano Lagercrantz Group, Addtech e Bufab, con pesi in portafoglio rispettivamente del 9,4%, 9,1% e 6,8%.
A livello geografico, la Svezia ha rappresentato il mercato principale con il 94,8% dell'allocazione, seguita da Finlandia e Danimarca con il 2,2% e l'1,2%.
| Lannebo Småbolag, % | maggio 2026 |
| Fondo mese, variazione percentuale | 2,7 |
| Indice mese, variazione percentuale | 4,1 |
| Fondo YTD, variazione percentuale | 1,9 |
| Indice YTD, variazione percentuale | 0,6 |
