L'indice S&P 500 software e servizi è sceso del 4,6%, avendo perso circa 1 trilione di dollari di capitalizzazione di mercato dal 28 gennaio, in una svendita soprannominata "software-mageddon".
Alcuni dei grandi nomi tecnologici più colpiti dal crollo includono ServiceNow, che ha perso il 7,6%, Salesforce, che ha ceduto il 4,7%, e Microsoft, che è scesa del 5%.
"Classificherei questo momento come una mentalità da vendere tutto," ha affermato Dave Harrison Smith, chief investment officer e responsabile degli investimenti tecnologici presso la società di gestione patrimoniale Bailard.
Thomson Reuters, società canadese che ha subito un crollo record in una sola giornata all'inizio di questa settimana dopo che gli investitori hanno sollevato preoccupazioni che un nuovo plug-in di Claude di Anthropic potesse sconvolgere il suo business legale, è scesa del 5,6% nonostante abbia aumentato il dividendo e riportato risultati del quarto trimestre sostanzialmente in linea con le stime.
La società, proprietaria del database legale Westlaw e dell'agenzia di stampa Reuters, ha dichiarato di vedere benefici tangibili dagli investimenti nell'IA.
"L'incertezza sull'impatto finale dell'IA significa che i risultati degli utili a breve termine saranno segnali importanti della resilienza aziendale, ma in molti casi insufficienti a smentire il rischio di ribasso a lungo termine," ha affermato Ben Snider, chief U.S. equity strategist di Goldman Sachs.
Questa incertezza ha anche tenuto lontani gli acquirenti sui ribassi.
"Non c'è stato acquisto sui ribassi... ma stiamo raggiungendo un momento cruciale," ha detto Nick Giorgi, chief equity strategist di Alpine Macro.
Giovedì, l'indice S&P 500 software e servizi ha scambiato circa il 21% al di sotto della sua media mobile a 200 giorni, il livello più basso raggiunto dall'indice rispetto a questo importante parametro tecnico da giugno 2022.
"Stiamo parlando di crolli che non si vedevano da decenni... generalmente, in realtà, tende ad essere un buon punto di ingresso," ha detto Giorgi.
Smith di Bailard ha affermato che la svendita probabilmente ha creato opportunità per gli stock picker ma ha avvertito di non aspettarsi un rapido rimbalzo.
"Individuare il minimo durante un crollo del sentiment come questo è davvero, davvero difficile," ha detto.
ROTATIONE FUORI DAL TECH SI INTENSIFICA
La svendita del software è avvenuta insieme a una più ampia rotazione fuori dalla tecnologia e verso settori orientati al valore come i beni di consumo di base, l'energia e l'industria, che erano rimasti indietro nel mercato toro iniziato nell'ottobre 2022.
"Stiamo vedendo le persone ridurre il rischio dalla tecnologia in modo generale, e lo stiamo vedendo dall'inizio dell'anno," ha detto Andrew Wells, chief investment officer di SanJac Alpha a Houston.
Riflettendo il clima ribassista, l'interesse corto sulle società software a media e grande capitalizzazione è aumentato negli ultimi tre mesi, secondo la società di analisi dati Ortex, con le aziende di cybersecurity e SaaS (Software as a Service) che hanno visto il maggiore aumento di queste scommesse ribassiste.
I dati di Goldman Sachs hanno mostrato un netto calo recente dell'esposizione dei fondi hedge alle società software, anche se i fondi sono rimasti comunque net long sull'industria.
"Dopo anni di leadership di mercato trainata dalla tecnologia, l'equilibrio del potere si sta spostando mentre gli investitori ruotano verso i tradizionali settori della 'vecchia economia'," ha scritto Angelo Kourkafas, senior global investment strategist di Edward Jones, in una nota.
LO SMONTAGGIO DELLE POSIZIONI LEVERAGED AUMENTA LA PRESSIONE
La svendita si è estesa anche ai settori esposti alle società software, come le società di gestione patrimoniale, per timori che abbiano concesso prestiti tramite credito privato.
L'alternative asset manager Blue Owl, che era sulla buona strada per l'undicesima sessione consecutiva di ribassi, ha dichiarato in una conference call post-utili che la sua esposizione totale al settore software rappresenta l'8% degli asset in gestione.
La performance dei titoli tecnologici esteri è stata mista. Le azioni di London Stock Exchange Group hanno chiuso in rialzo del 5,8%, mentre le società di analisi dati RELX sono salite del 2,9% e la olandese Wolters Kluwer ha guadagnato il 2%.
Al contrario, l'indice degli esportatori di software indiani, che comprende nomi come HCL Technologies e Wipro, ha perso lo 0,7%, un giorno dopo essere crollato del 6% nella sua peggior seduta da quasi sei anni.
LA VOLATILITÀ SI DIFFONDE SUI MERCATI
La volatilità di mercato è aumentata su azioni, materie prime e asset digitali nelle ultime settimane, cosa che i partecipanti al mercato attribuiscono agli investitori con posizioni leveraged costretti a liquidare rapidamente le posizioni.
L'indice Cboe Volatility, il più seguito da Wall Street per misurare l'ansia degli investitori, è salito di 3,13 punti chiudendo a 21,77, il massimo dal 21 novembre.
I metalli preziosi oro e argento hanno ripreso la loro discesa giovedì dopo un crollo storico all'inizio della settimana, e il bitcoin è sceso del 13% a 62.890 dollari.
"Ci sono molte scommesse relative che stanno andando male, e poi c'è una sorta di reset che sta avvenendo nelle dinamiche interne del mercato, ma il tempo lo dirà," ha affermato John Hardy, responsabile globale della macro strategia di Saxo, in un podcast.
