La chiusura dello stretto di Hormuz costituisce senza dubbio la principale leva di pressione a disposizione dell'Iran e Mojtaba Khamenei lo ha ben compreso: l'Iran sta ora posizionando mine in questo stretto passaggio marittimo, strategico per il commercio di idrocarburi.

"È un'arma temibile per seminare il caos. Al Paese basterebbe dispiegare solo il 5% del suo arsenale disponibile per bloccare la circolazione per diversi mesi. Per l'Iran, questa soluzione semplice ed economica mira a sconvolgere gli equilibri del conflitto", sottolinea Grégoire Kounowski, Investment Advisor presso Norman K.

In una dichiarazione scritta diffusa sul sito dell'ambasciata iraniana a Parigi, il leader sciita ha lasciato intendere di stare studiando l'apertura di altri fronti "dove il nemico ha poca esperienza e sarebbe molto vulnerabile".

Proprio ieri alle 20:40 ora di Parigi, un drone ha colpito il centro della base curda di Mala Qara (Iraq) dove erano stanziati diversi militari francesi, uccidendone uno e ferendone altri sei. "Il distaccamento francese presente sul posto stava conducendo attività di addestramento a favore di diverse unità irachene, a sostegno della lotta contro il terrorismo, nell'ambito dell'operazione Inherent Resolve", ha dichiarato stamane l'esercito francese.

L'Iran afferma inoltre di aver lanciato un missile ipersonico Fattah contro "obiettivi americano-israeliani a Tel Aviv". Questa mattina, la NATO ha indicato di aver intercettato un terzo missile iraniano nello spazio aereo turco...

Sembrando ignorare la realtà sul campo e il potenziale di un incendio regionale più generale, Donald Trump proclama su Truth Social che "la marina iraniana è scomparsa, la sua aeronautica non esiste più, i suoi missili, i suoi droni e tutto il resto sono annientati, e i suoi leader sono stati cancellati dalla mappa".

Tuttavia, lo stretto di Hormuz rimane ancora inagibile alla circolazione e il Brent ha nuovamente superato la soglia simbolica dei 100 USD al barile. Un livello così preoccupante che gli Stati Uniti hanno appena concesso una deroga di 30 giorni per l'acquisto del petrolio russo bloccato in mare.

"L'istoria ci ha insegnato ripetutamente che è molto più facile iniziare una guerra che porvi fine...", ricorda con saggezza Mark Dowding, Chief Investment Officer di BlueBay Fixed Income.

Le conseguenze economiche sotto sorveglianza

Di conseguenza, Fitch Ratings ha alzato la sua ipotesi sul prezzo del Brent per il 2026 a 70 USD/barile, contro i 63 USD/barile precedenti, a causa della chiusura dello stretto di Hormuz, che ipotizza essere "temporanea". In queste condizioni, gli analisti temono una forte ripresa dell'inflazione in Europa e si interrogano sulla strategia che adotterà la BCE.

Presso Commerzbank, si ritiene "poco probabile" un prossimo rialzo dei tassi della BCE, nonostante le aspettative del mercato dopo l'impennata del petrolio legata alla guerra in Medio Oriente. Nel suo scenario centrale, il conflitto rimarrebbe breve, l'inflazione risalirebbe temporaneamente verso il 3%, per poi rifluire, il che porterebbe la BCE a lasciare i tassi invariati. Anche in caso di una guerra più lunga, con il petrolio a 100 USD fino alla fine dell'anno, la banca non è convinta che un rialzo dei tassi sarebbe automatico.

Secondo Goldman Sachs, nonostante questo conflitto, la crescita mondiale dovrebbe rimanere relativamente solida nel 2026, intorno al 2,8%. Nella zona euro, le prospettive rimangono più fragili. Goldman Sachs prevede una crescita di circa l'1,0% nel 2026, frenata dal rialzo dei prezzi dell'energia e da una maggiore concorrenza sulle esportazioni, in particolare dalla Cina.
L'inflazione potrebbe tuttavia toccare un picco vicino al 2,9%, principalmente per l'effetto dell'energia, prima di rallentare progressivamente grazie alla moderazione salariale e a un euro più forte.

I titoli in movimento

Nell'attualità societaria, TotalEnergies mette a segno la migliore performance del CAC 40 guadagnando l'1,9% davanti a Publicis (+1,6%). Al contrario, il lusso è in netto ribasso con -2,2% per Kering e -1,7% per LVMH e L'Oréal.

Secondo Laurent Chaudeurge, analista presso BDL Capital Management, il calo dei multipli nel settore del lusso non è così attraente come sembra poiché, dopo le revisioni degli utili, il settore scambia ancora intorno a 25-27 volte i profitti. In base alla sua analisi sul campo, la ripresa in Cina non avverrebbe prima del 2027 e, anche in quel momento, sarebbe meno redditizia di prima.
La sua idea centrale è che il consumatore cinese sia cambiato. Accetta meno di pagare un forte premio locale per i marchi occidentali, è diventato più sofisticato e si aspetta più contenuti culturali cinesi nei prodotti. Il che, secondo lui, dovrebbe pesare sui margini del settore.

Tra gli altri titoli europei, Zalando guadagna il 7%, beneficiando del sostegno di Jefferies e Barclays, ancora positivi sul dossier. Sull'intero anno, le vendite hanno raggiunto i 12.346 milioni di euro, contro i 10.572 milioni di un anno prima.

Uniper (+3,3%) ha confermato una solida ripresa durante gli "earnings calls" dell'11 marzo. Per la prima volta dalla crisi energetica, la società annuncia il pagamento di un dividendo di 0,72 EUR per azione.

Daimler Truck cede lo 0,1% dopo risultati deludenti. Il fatturato scende a 45.530 milioni di euro, contro i 50.173 milioni di un anno prima. L'utile netto è in calo, così come l'utile per azione che si attesta a 2,56 contro i 3,64 dell'anno precedente.

Numerose statistiche da seguire

Sul fronte delle statistiche, gli investitori hanno preso atto dei dati sull'inflazione in Francia. Su base annua, i prezzi al consumo sono aumentati dello 0,9% a febbraio 2026 (contro il +1% previsto).

In Spagna, il tasso annuo di variazione dell'IPC (indice dei prezzi al consumo) per il mese di febbraio è risultato pari al 2,3%, lo stesso livello registrato a gennaio, secondo l'istituto nazionale di statistica (INE).

Inoltre, la produzione industriale destagionalizzata è diminuita dell'1,5% nella zona euro e dell'1,6% nell'UE tra dicembre 2025 e gennaio 2026, secondo le prime stime di Eurostat, l'ufficio statistico dell'Unione Europea. Era prevista in rialzo dello 0,6%.

Negli Stati Uniti, gli investitori monitoreranno alle 13:30 la pubblicazione dell'indice PCE, la misura di inflazione preferita dalla Federal Reserve, mentre la prossima decisione di politica monetaria della Fed è attesa per la settimana prossima (17-18 marzo).