FRANCOFORTE (dpa-AFX) - Nella nuova settimana, la prospettiva di un imminente accordo quadro tra gli Stati Uniti e l'Iran nel conflitto in Medio Oriente potrebbe sostenere il mercato azionario tedesco. "Gli investitori si aggrappano con determinazione alla speranza che la drammatica situazione nello Stretto di Hormuz possa finalmente allentarsi", ha scritto l'analista Frank Sohlleder della casa di trading Activtrades.

L'Iran ha di fatto bloccato lo stretto, vitale per il commercio mondiale, provocando un'impennata del prezzo del petrolio. Se lo Stretto di Hormuz dovesse essere completamente riaperto grazie all'accordo quadro, il prezzo del greggio potrebbe subire un ulteriore e massiccio calo. Secondo Sohlleder, ciò colpirebbe immediatamente alla radice l'inflazione persistente, ridimensionando in tempi rapidi persino il recente aumento dei tassi di interesse della Banca Centrale Europea (BCE).

Giovedì, la BCE ha attuato il primo rialzo dei tassi dopo quasi tre anni per contrastare la spinta inflazionistica derivante dal conflitto con l'Iran. Tuttavia, la mossa è considerata delicata: tassi più elevati rendono i prestiti più costosi per consumatori e aziende, frenando la domanda e rischiando di indebolire ulteriormente la congiuntura economica del Paese, già fragile.

Nella prossima settimana, i membri della Federal Reserve statunitense dovranno valutare l'impatto della situazione geopolitica e degli sviluppi economici sull'inflazione e sul mercato del lavoro. La riunione sarà presieduta dal nuovo governatore Kevin Warsh.

L'analista Patrick Franke della Landesbank Hessen-Thüringen (Helaba) non prevede che la Federal Reserve deliberi un aumento dei tassi. Kevin Warsh si è ripetutamente espresso contro impegni preventivi; pertanto, è improbabile che spinga per un segnale chiaro in vista delle prossime riunioni.

Secondo Franke, Warsh e gli altri banchieri centrali della Federal Reserve sperano probabilmente in una rapida fine del blocco nel Golfo Persico e in un conseguente sensibile allentamento sul fronte dei prezzi. Tuttavia, più a lungo dureranno le interruzioni delle catene di approvvigionamento causate dalla guerra con l'Iran, maggiore sarà il rischio che la banca centrale statunitense non possa evitare una stretta monetaria.

Nel complesso, il contesto per il mercato azionario tedesco rimane per ora favorevole. Recentemente, la DZ Bank ha rivisto al rialzo il target per l'indice principale Dax a fine anno, portandolo da 25.000 a 27.500 punti. Il record storico di quasi 25.508 punti raggiunto a metà gennaio verrebbe così ampiamente superato.

Lo scenario principale della DZ Bank si basa sull'ipotesi di una de-escalation nel Golfo Persico, poiché una distensione è nell'interesse di entrambe le parti. Per l'Iran, il blocco ha causato il crollo delle entrate in valuta estera, dato che l'esportazione di petrolio rappresenta la maggior parte delle vendite all'estero. Sul fronte statunitense, secondo Henseler, i prezzi dell'energia e l'aumento del costo della vita pesano sul tasso di approvazione del Presidente degli Stati Uniti.

In questo contesto, le Borse sono generalmente trainate dallo sviluppo delle infrastrutture legate all'intelligenza artificiale, ha osservato l'analista Birgit Henseler. Attualmente, anche la quotazione record in Borsa della società spaziale di Elon Musk, SpaceX, alimenta l'entusiasmo del mercato globale.

Per quanto riguarda il mercato azionario nazionale, venerdì potrebbero verificarsi ampie oscillazioni dei corsi in occasione del "triple witching day". In questo giorno scadono i contratti a termine su azioni e indici nelle Borse dei derivati, il che può generare nervosismo.

Sempre venerdì, l'azienda di bricolage e materiali edili Hornbach Holding pubblicherà i risultati trimestrali. Già a metà settimana l'attenzione si sposterà sulle azioni di Commerzbank: martedì a mezzanotte scadrà infatti l'offerta della grande banca italiana Unicredit per il concorrente tedesco.

All'inizio di maggio, Unicredit ha presentato un'offerta pubblica di acquisto per Commerzbank offrendo in cambio le proprie azioni. Secondo i dati forniti dalla stessa società, fino a giovedì è stato conferito l'11,22% di tutte le azioni Commerzbank, nonostante il valore dell'offerta risulti matematicamente inferiore al prezzo di un'azione dell'istituto tedesco.

In questo modo, la quota di Unicredit salirebbe teoricamente a oltre il 37%; inoltre, l'azienda si è assicurata più del 3% delle azioni Commerzbank tramite opzioni d'acquisto e detiene altri strumenti finanziari. Recentemente, Commerzbank ha interpellato l'autorità di vigilanza finanziaria Bafin, ravvisando irregolarità nelle comunicazioni di Unicredit.

La banca di Francoforte contesta il fatto che le azioni conferite provengano principalmente da banche e parti correlate, alcune delle quali note controparti di Unicredit per strumenti finanziari, e non da investitori indipendenti. Unicredit ha respinto l'accusa, dichiarando di operare nel rispetto dei requisiti di legge e di mantenere un dialogo trasparente con la Bafin.

--- Di Lutz Alexander, dpa-AFX ---