Le società negli Stati Uniti potrebbero potenzialmente lasciare milioni di dollari sul tavolo a seconda delle loro strategie di gestione della liquidità, secondo una ricerca pubblicata martedì da Clearwater Analytics.

Oltre alla valuta contante, la liquidità detenuta dalle aziende viene spesso investita in fondi del mercato monetario e in titoli di Stato a breve termine, con la durata degli investimenti che varia in base alle esigenze operative e ai rendimenti attesi.

Il taglio dei tassi deciso dalla Federal Reserve a ottobre, il secondo quest'anno, può avere implicazioni immediate sui rendimenti ottenuti dalle aziende statunitensi sulla liquidità inattiva, ha affermato Clearwater.

I direttori finanziari (CFO) puntano a garantire rendimenti più elevati allineando le allocazioni con i tempi di allentamento della Fed, poiché i rendimenti dei fondi del mercato monetario e dei titoli di Stato a breve termine sono strettamente legati al tasso di riferimento della banca centrale.

Il rapporto di Clearwater mostra che le aziende che hanno scelto una strategia dinamica di allocazione della liquidità hanno ottenuto un rendimento medio annuo del 5,5% dal 2023, rispetto al 3,5% realizzato da chi evita movimenti frequenti o una gestione attiva.

"50 punti base, moltiplicati per centinaia di milioni di dollari, significano maggiore flessibilità e più margini di sicurezza contro l'inflazione indotta dai dazi," ha dichiarato Matthew Vegari, responsabile della ricerca di Clearwater.

Il rapporto arriva in un momento in cui l'inflazione persistente e le incertezze nel mercato del lavoro, insieme a costi del capitale ancora elevati e agli effetti dei dazi, stanno iniziando a mettere sotto pressione i piani di assunzione e i profitti delle aziende.

La gestione del capitale è inoltre sotto un'attenzione crescente a causa della profonda divisione tra i policymaker della Fed, che potrebbe compromettere la capacità degli investitori di formulare aspettative accurate sull'andamento dei tassi di interesse.

Nella riunione di ottobre, la Fed ha anche annunciato la fine della riduzione del proprio ancora consistente bilancio, in seguito a segnali che le condizioni di liquidità del mercato monetario stanno iniziando a irrigidirsi, sottolineando ulteriormente la necessità di una gestione prudente della liquidità.