Lo yen è sceso a causa delle preoccupazioni su una politica fiscale e monetaria più accomodante, dato che crescono le speculazioni su una possibile convocazione di elezioni anticipate da parte della Prima Ministra Sanae Takaichi, una mossa che potrebbe ritardare l'approvazione parlamentare di una legge che concede al governo il diritto di emettere titoli di debito per coprire il disavanzo.
«Il piano della Takaichi di sfruttare i suoi straordinari indici di gradimento personale per convocare elezioni anticipate si sta traducendo in un aumento delle scommesse sulla reflazione dell'economia giapponese, su una maggiore spesa pubblica e su rendimenti più elevati», ha dichiarato Karl Schamotta, chief market strategist di Corpay a Toronto. «Tutto ciò si traduce in una pressione al ribasso sullo yen, che ovviamente viene compensata dalle minacce di intervento delle autorità.»
DEBOLEZZA DELLO YEN ECCESSIVA?
Il ministro delle Finanze giapponese Satsuki Katayama ha lanciato mercoledì un nuovo avvertimento verbale, affermando che le autorità prenderanno «provvedimenti appropriati contro movimenti eccessivi del cambio, senza escludere alcuna opzione».
Finora, tuttavia, le autorità non hanno indicato che un intervento sia probabile nell'immediato futuro.
«Sarebbe una piccola sorpresa per i mercati, dato che i commenti recenti non hanno trasmesso particolare urgenza», ha detto James Lord, responsabile globale FX & EM strategy di Morgan Stanley.
Alcuni ritengono anche che la debolezza dello yen sia andata troppo oltre.
Gli analisti del gruppo LMAX osservano che, da un punto di vista tecnico, «ci sono segnali di un massimo significativo dopo che il mercato ha raggiunto un massimo pluriennale nel 2024».
Da un punto di vista fondamentale, «le posizioni speculative lunghe sullo yen sono state in gran parte smantellate, lasciando spazio a nuove posizioni corte se USDJPY dovesse superare quota 160, anche se i crescenti avvertimenti di intervento da parte delle autorità giapponesi aggiungono rischi in entrambe le direzioni», hanno scritto in un rapporto.
Lo yen si è rafforzato dello 0,43% contro il dollaro, a 158,46 per dollaro. In precedenza aveva toccato quota 159,45, il livello più debole dal luglio 2024.
L'indice del dollaro, che misura la valuta statunitense rispetto a un paniere di valute tra cui yen ed euro, è sceso dello 0,06% a 99,13, mentre l'euro è calato dello 0,03% a $1,1637.
ATTESE DI TASSI FERMI DALLA FEDERAL RESERVE
Il dollaro ha beneficiato nelle ultime settimane delle crescenti aspettative che la Fed manterrà i tassi invariati per i prossimi mesi.
Questo è stato ulteriormente rafforzato dopo che i dati di venerdì hanno mostrato che il tasso di disoccupazione è sceso al 4,4% a dicembre.
Morgan Stanley ha posticipato le sue previsioni di taglio dei tassi a giugno e settembre, rispetto a gennaio e aprile, dopo i dati sull'occupazione di venerdì.
«Finora ci siamo concentrati molto sul mercato del lavoro, ma con la riduzione del tasso di disoccupazione pensiamo che sarà difficile che questo sia il motore di tagli a breve termine», ha detto Lord.
«Questo, in teoria, riduce il motivo per cui il dollaro dovrebbe indebolirsi come ci aspettavamo finora quest'anno. Ma allo stesso tempo, penso che molta dell'incertezza introdotta nel dibattito sulla Fed dagli eventi recenti stia spingendo nella direzione opposta», ha aggiunto Lord.
Le preoccupazioni sull'indipendenza della Fed sono aumentate mentre il Dipartimento di Giustizia sta conducendo un'indagine penale sul presidente della Fed Jerome Powell in relazione a una ristrutturazione edilizia.
Powell ha definito l'indagine un «pretesto» per la Casa Bianca per ottenere maggiore influenza sui tassi d'interesse, che il presidente degli Stati Uniti Donald Trump vuole tagliare drasticamente.
Il dollaro è rimasto pressoché invariato dopo i dati di mercoledì che hanno mostrato un leggero aumento dei prezzi alla produzione negli Stati Uniti a novembre, a causa di un'impennata dei prezzi della benzina, mentre le vendite al dettaglio sono aumentate più del previsto nello stesso mese.
Il «Beige Book» della Fed ha inoltre mostrato che l'attività economica è aumentata nella maggior parte degli Stati Uniti e l'occupazione è rimasta per lo più invariata nelle ultime settimane.
I trader rimangono concentrati sulle crescenti tensioni geopolitiche.
L'Iran ha avvertito i paesi vicini che ospitano truppe statunitensi che colpirà le basi americane se gli Stati Uniti dovessero intervenire, ha riferito un alto funzionario iraniano a Reuters mercoledì, mentre Teheran cerca di scoraggiare le minacce di intervento di Trump a favore dei manifestanti.
Nel settore delle criptovalute, il bitcoin è salito del 3,58% a $97.428.
