Uno sguardo alla giornata nei mercati europei e globali da Rae Wee
Gran parte dell'attenzione degli investitori questa settimana è stata rivolta alla decisione sui tassi della Federal Reserve, ma per un breve momento mercoledì, i riflettori sui mercati valutari si sono spostati sullo yen.
Lo yen è apparso frastornato in Asia dopo una brusca caduta notturna che lo ha visto scendere a un minimo storico contro l'euro e perdere quasi lo 0,9% contro il dollaro australiano. Anche il dollaro USA ha minacciato di superare la soglia dei 157 yen.
Non ci sono stati particolari elementi scatenanti per questo movimento, suggerendo che si sia trattato probabilmente di un aggiustamento di posizioni in vista della riunione di politica monetaria della Bank of Japan (BOJ) prevista per la prossima settimana.
Un rialzo di 25 punti base è ormai quasi completamente scontato dai mercati, ma il futuro resta incerto. Con le preoccupazioni fiscali e di crescita ancora presenti in Giappone, ci sono poche ragioni per ulteriori strette di politica monetaria oltre dicembre.
Quindi, se il rialzo atteso della prossima settimana dovesse essere seguito da un'altra lunga pausa di mesi, la traiettoria dello yen difficilmente cambierà in modo significativo - il che significa ulteriori rischi al ribasso per la valuta.
Anche con tassi allo 0,75%, il Giappone resterebbe tra i Paesi con i tassi più bassi al mondo. Questo mentre i responsabili politici in Australia e in Europa hanno dichiarato che la loro prossima mossa potrebbe essere un rialzo.
Altrove, i mercati hanno reagito poco ai dati che mostrano come l'inflazione annuale dei consumi in Cina sia salita a un massimo di 21 mesi a novembre, mentre la deflazione dei prezzi alla produzione si è accentuata.
Il Politburo, massimo organo decisionale del Partito Comunista al potere, ha dichiarato all'inizio della settimana che la Cina continuerà ad espandere la domanda interna e a sostenere l'economia con politiche più proattive nel 2026.
In Indonesia, la rupia si è leggermente indebolita dopo la notizia che l'accordo commerciale con gli Stati Uniti rischia di saltare, secondo un funzionario statunitense, perché Giacarta avrebbe fatto marcia indietro su diversi impegni presi nell'ambito dell'intesa.
Un funzionario del governo indonesiano ha successivamente dichiarato che i negoziati tariffari con gli Stati Uniti stanno procedendo regolarmente, come concordato dai leader di entrambe le parti.
A parte questi elementi, l'attenzione era tutta sulla Fed, dove l'esito di mercoledì potrebbe essere uno dei più controversi degli ultimi anni.
Le settimane precedenti la riunione sono state stressanti per gli investitori, con pochi dati disponibili a causa di un shutdown record del governo USA durato 43 giorni, messaggi contrastanti dai membri della Fed e la costante pressione dell'amministrazione del presidente Donald Trump per tassi più bassi.
Kevin Hassett, consigliere economico della Casa Bianca e favorito per diventare il prossimo presidente della Fed, ha dichiarato martedì al WSJ CEO Council che c'è "molto margine" per ulteriori tagli dei tassi, anche se ha aggiunto che, se l'inflazione dovesse salire, la valutazione potrebbe cambiare.
Prima della Fed, anche la Bank of Canada annuncerà la sua decisione di politica monetaria nel corso della giornata di mercoledì, con l'aspettativa che i tassi restino invariati grazie al rallentamento dell'inflazione e a una crescita economica sostenuta che riducono la necessità di ulteriori tagli.
Sviluppi chiave che potrebbero influenzare i mercati mercoledì:
- Decisione sui tassi della Federal Reserve
- Decisione sui tassi della Bank of Canada
