Le borse asiatiche e i futures di Wall Street sono rimasti prudenti mercoledì, mentre si avvicina il momento cruciale per un Federal Reserve Board diviso e i risultati trimestrali rischiano di mettere alla prova le valutazioni elevate nel settore dell'intelligenza artificiale.
Con la maggior parte degli asset bloccati in attesa delle decisioni della Fed, l'attenzione si è spostata sul repentino calo dello yen giapponese e sulla continua ascesa vertiginosa dei prezzi dell'argento, entrambi saliti a livelli record.
Almeno secondo il mercato dei futures, la Fed dovrebbe tagliare i tassi di un quarto di punto, portandoli al 3,50-3,75% più tardi nella giornata, con una probabilità stimata all'89%. Tuttavia, si presume anche che le indicazioni saranno restrittive, lasciando solo il 21% di probabilità per un ulteriore taglio a gennaio.
Molto dipenderà da quanti membri della Fed, attraverso il "dot plot", prevedano uno, due o nessun altro taglio nel prossimo anno. Gli analisti sospettano inoltre che almeno due dei dodici votanti possano dissentire rispetto a un allentamento, mettendo il presidente Jerome Powell in una posizione delicata.
«Probabilmente Powell sottolineerà che la soglia per ulteriori tagli si è alzata e spiegherà perché alcuni partecipanti si sono opposti al taglio», ha scritto David Mericle, capo economista USA di Goldman Sachs.
«Ma la Fed non può limitare troppo le proprie opzioni — soprattutto in un momento in cui abbiamo due rapporti sull'occupazione non aggiornati — perché un taglio a gennaio potrebbe rivelarsi appropriato.»
Il rapporto sull'occupazione di novembre è stato posticipato al 16 dicembre a causa dello shutdown governativo, mentre i dati sull'inflazione sono attesi due giorni dopo.
I mercati obbligazionari potrebbero essere piacevolmente sorpresi se gli analisti di BofA avranno ragione e la Fed annuncerà l'acquisto di Treasury bill a partire da gennaio per evitare una stretta di liquidità.
Per ora, gli investitori azionari preferiscono la prudenza e mantengono i volumi di scambio al minimo. Il Nikkei giapponese ha aperto in rialzo ma è poi sceso dello 0,2%, mentre la Corea del Sud è rimasta quasi invariata.
L'indice più ampio di MSCI delle azioni Asia-Pacifico escluso il Giappone è salito dello 0,1%, mentre i blue chip cinesi hanno perso lo 0,8% dopo dati contrastanti sull'inflazione.
L'inflazione dei prezzi al consumo è salita allo 0,7% annuo a novembre, ma è comunque diminuita su base mensile, mentre i prezzi alla produzione restano in deflazione.
PROVA DEGLI UTILI PER LE INFRASTRUTTURE AI
I futures EUROSTOXX 50 e DAX sono scesi entrambi dello 0,1%, mentre i futures FTSE hanno ceduto lo 0,3%.
I futures S&P 500 e Nasdaq sono rimasti sostanzialmente invariati in attesa dei risultati chiave di Oracle e Broadcom, due colossi tecnologici.
«Le indicazioni su investimenti futuri e piani di finanziamento potrebbero avere un impatto su tutto il comparto AI, e ci sono rischi concreti di delusione sulle infrastrutture cloud», ha affermato Chris Weston, responsabile della ricerca presso il broker Pepperstone.
«Il mercato delle opzioni prezza movimenti in giornata di utili intorno a -/+10%, quindi è attesa una forte volatilità.»
Nei mercati obbligazionari, i rendimenti dei Treasury a 10 anni sono rimasti stabili al 4,187%, dopo essere saliti da un minimo di 3,962% in sole nove sedute.
Una rottura del supporto a 4,201% potrebbe innescare un'impennata verso il 4,535%, rendendo ancora più cruciale l'outlook della Fed.
L'aumento dei rendimenti ha sostenuto il dollaro, aiutato anche da una massiccia vendita di yen durante la notte, probabilmente guidata da fondi che seguono il momentum.
L'euro è salito a 182,12 yen, dopo aver toccato il massimo storico di 182,64 nella notte. La sterlina ha raggiunto i livelli più alti dal 2008 a 208,95 yen.
Il dollaro si attesta a 156,61 yen, in rialzo dello 0,5% martedì, e risulta leggermente più debole su un paniere di valute a 99,202.
L'argento si conferma protagonista tra le materie prime, avendo superato la soglia dei 60 dollari per attestarsi al record di 61,45 dollari l'oncia. Il metallo ha più che raddoppiato il proprio valore quest'anno, complice il calo delle scorte e una tendenza rialzista che ha attirato la domanda dei fondi speculativi.
Secondo il Silver Institute, cresce anche la domanda reale da settori come l'energia solare, i veicoli elettrici e le relative infrastrutture, oltre ai data center e all'intelligenza artificiale.
L'oro è più tranquillo a 4.206 dollari l'oncia, dopo aver toccato un picco di 4.381 dollari in ottobre. [GOL/]
I prezzi del petrolio si sono stabilizzati dopo le perdite di inizio settimana, quando l'Iraq ha ripristinato la produzione nel giacimento West Qurna 2 di Lukoil, uno dei più grandi al mondo. [O/R]
Il Brent è salito dello 0,2% a 62,04 dollari al barile, mentre il greggio USA è avanzato dello 0,2% a 58,35 dollari al barile.
