Oggi è il giorno della Fed, il che significa che la banca centrale statunitense comunicherà la sua decisione sui tassi di interesse. Una decisione definitiva questa sera, seguita da un discorso di Jerome Powell. Il presidente della Fed spiegherà probabilmente perché è stato deciso un taglio dei tassi dopo la riunione del 9-10 dicembre e, cosa ancora più importante, perché non sono previsti ulteriori tagli nel breve termine. Questo è il consenso prevalente tra gli analisti. Tuttavia, il problema risiede nei dettagli di cosa si intenda esattamente per "breve termine". Gli investitori sperano in un periodo molto breve, ma temono una spiacevole sorpresa su questo fronte.

Questa sera avranno anche accesso alle proiezioni aggiornate della Fed e al "dot plot", che rivela le aspettative dei membri sui tassi di interesse per i prossimi mesi e trimestri. Si tratta di un documento prezioso in qualsiasi momento, ma lo è ancora di più ora, dopo la scomparsa di diversi indicatori macroeconomici chiave, persi durante i 43 giorni di chiusura del governo federale questo autunno.

In realtà, un messaggio aggressivo da parte della Fed non significherebbe la fine del mondo per gli investitori. Tuttavia, sarebbe uno sviluppo sgradito in un momento in cui il mercato è affamato di catalizzatori e la prospettiva di futuri tagli dei tassi è proprio uno di questi. Tuttavia, al di là del rumore a breve termine, i mercati finanziari apprezzano anche la stabilità e valorizzano la capacità della banca centrale di mantenere il controllo ed evitare sperimentazioni rischiose. La credibilità rimane la pietra angolare della politica monetaria. Da questo punto di vista, il recente aumento delle tensioni sul mercato obbligazionario è un segnale che la Fed è sotto esame.

Il consigliere economico della Casa Bianca Kevin Hassett, dato da molti come successore di Jerome Powell alla scadenza del suo mandato a fine maggio, ha affermato ieri che c'è ancora ampio margine per abbassare in modo significativo i tassi statunitensi. Le sue dichiarazioni hanno innervosito i sostenitori della stabilità dei mercati, anche se hanno soddisfatto il suo capo, il presidente Donald Trump, che sogna un presidente della Fed disposto a fungere da tramite per la sua agenda economica, senza porre troppe domande.

I mercati hanno adottato ieri un atteggiamento attendista. L'indice Stoxx Europe 600 ha perso lo 0,1%, segnando la nona sessione consecutiva con una variazione inferiore allo 0,5%. Anche l'S&P 500 ha perso lo 0,1%, il sesto giorno consecutivo di volatilità contenuta. Sebbene i giorni della Fed siano statisticamente giorni positivi per le azioni, la decisione odierna comporta una posta in gioco più alta del solito, aumentando così il livello di incertezza.

Altrove, ieri il governo francese ha superato per un soffio un importante ostacolo di bilancio, migliorando le sue possibilità di sopravvivenza e riducendo lo spread con il debito tedesco a 71 punti base. In Cina, l'inflazione ha registrato un aumento a novembre, leggermente superiore alle aspettative. L'annuncio ha avuto un impatto limitato sui mercati locali, poiché riduce la probabilità di un ulteriore allentamento monetario da parte della Banca popolare cinese. I prezzi alla produzione, tuttavia, rimangono depressi, un altro segnale che la ripresa economica rimane difficile da raggiungere.

Tra gli asset di spicco, il petrolio greggio ha continuato la sua discesa a causa dei timori di un eccesso di offerta in un momento in cui la domanda rimane incerta. Nel frattempo, l'argento ha superato per la prima volta nella storia la soglia simbolica dei 60 dollari, sostenuto sia dall'interesse degli investitori per i metalli preziosi sia dal suo ruolo nei veicoli elettrici e nei data center: dopotutto, è un eccellente conduttore per le applicazioni elettroniche.

I mercati dell'Asia-Pacifico rispecchiano il tono cauto degli Stati Uniti della scorsa notte. Giappone, Cina, Hong Kong, Australia, Corea del Sud e India registrano tutti un leggero calo. I mercati europei dovrebbero aprire in territorio negativo.

I dati economici di oggi:

In programma oggi: IPP in Giappone e IPC in Cina; negli Stati Uniti, IPC, scorte all'ingrosso, scorte di petrolio DOE, saldo del bilancio federale e decisione sui tassi del FOMC (limite inferiore e superiore). L'agenda completa qui.

  • EUR / USD: 1,16 USD
  • Oro: 4.207,27 USD
  • Petrolio Brent: 62,06 USD
  • Stati Uniti 10 anni: 4,19%
  • BITCOIN: 92.151,03 USD

Notizie aziendali:

  • Stellantis amplia la sua partnership nel campo dell'autonomia nonostante i ritardi nella piattaforma per auto di piccole dimensioni.
  • Clas Ohlson AB ha superato le aspettative di utile per il secondo trimestre 2025 grazie a una robusta crescita dei ricavi.
  • Husqvarna ha annunciato ambiziosi obiettivi finanziari e di sostenibilità per il 2030.
  • Diageo deve affrontare uno sciopero nel suo stabilimento di confezionamento di Belfast a causa delle disparità salariali.
  • Kitron ASA ha ribadito il suo obiettivo di fatturato per il 2025 e ha aumentato le sue ambizioni di crescita.
  • Figeac Aéro ha registrato una solida performance con un fatturato di 215,3 milioni di euro nel primo semestre 2025-26.
  • Aramis Group ha implementato un programma di riacquisto di azioni proprie per premi azionari basati sulla performance.
  • Gli azionisti di Teck Resources hanno approvato una fusione da 50 miliardi di dollari con Anglo American.
  • Nvidia ha ricevuto l'approvazione degli Stati Uniti per vendere chip AI avanzati alla Cina, nonostante le preoccupazioni in materia di sicurezza.
  • Amazon prevede di investire oltre 35 miliardi di dollari in India entro il 2030 per l'espansione dell'AI e del cloud.
  • Paramount valuta di aumentare la sua offerta per Warner Bros. Discovery nel contesto della battaglia per l'acquisizione.
  • GE Vernova si assicura le forniture di ittrio, prevedendo una forte crescita dei ricavi fino al 2026.

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Raccomandazioni degli analisti:

  • Banca Monte Dei Paschi Di Siena Spa: Intesa Sanpaolo avvia la copertura con una raccomandazione di acquisto e fissa un prezzo obiettivo di 8,90 EUR.
  • Telecom Italia S.p.a.: Intesa Sanpaolo mantiene la raccomandazione di acquisto e alza il prezzo obiettivo da 0,46 a 0,57 EUR.
  • Bff Bank S.p.a.: Deutsche Bank ha abbassato la raccomandazione da comprare a mantenere con un prezzo obiettivo di 10,50 EUR.
  • Ferrari N.v.: Oddo BHF declassa da surperformance a neutral con un obiettivo di prezzo ridotto da 430 a 340 EUR.
  • Snam S.p.a.: Bernstein declassa da surperformance a performance di mercato con un obiettivo di prezzo alzato da 5,60 a 5,80 EUR.
  • Mfe-Mediaforeurope N.v.: JP Morgan mantiene la raccomandazione overweight e riduce il prezzo obiettivo da 5,80 a 5,40 EUR.
  • Leonardo S.p.a.: JP Morgan mantiene la raccomandazione overweight e alza il prezzo obiettivo da 58 a 63 EUR.
  • Ferrari N.v.: Morgan Stanley ha avviato una raccomandazione di ponderazione di mercato con un prezzo obiettivo di 367 EUR.
  • Belimo Holding Ag: Morgan Stanley migliora da sottopeso a ponderazione di mercato con un prezzo obiettivo alzato da 845 a 873 CHF.
  • Saint-Gobain: Morgan Stanley mantiene la raccomandazione overweight e riduce il prezzo obiettivo da 106 a 105 EUR.
  • Sika Ag: Morgan Stanley mantiene la raccomandazione di ponderazione di mercato e riduce il prezzo obiettivo da 193 a 183 CHF.
  • Galp Energia, Sgps, S.a.: JB Capital Markets S.V., S.A. mantiene la raccomandazione di acquisto e riduce il prezzo obiettivo da 21,10 a 19 EUR.
  • Lufthansa: Citi mantiene la raccomandazione neutrale e alza il prezzo obiettivo da 7,60 a 8,30 EUR.
  • Glencore Plc: RBC Capital mantiene la raccomandazione di sovraperformance e alza il prezzo obiettivo da 320 a 430 GBX.