Il mercato è perfettamente in linea con il vecchio adagio: "compra la voce". Resta da vedere se la prossima settimana venderà la notizia, ma questo pomeriggio offre un'occasione importante per affinare quella previsione dell'88%. Alle 10:00 ora di Washington, l'amministrazione statunitense pubblicherà i dati sull'inflazione PCE di settembre, originariamente previsti per il 31 ottobre ma ritardati a causa della chiusura del governo. I dati risalgono ormai a oltre due mesi fa, ma rimangono comunque significativi, poiché nelle ultime settimane non sono stati pubblicati altri dati sull'inflazione e l'inflazione rimane uno dei principali ostacoli a un taglio dei tassi.

Gli economisti prevedono che l'inflazione PCE annuale si attesterà al 2,8%, in aumento rispetto al 2,7% di agosto, pari a un aumento mensile dello 0,3%. L'inflazione PCE core, che esclude le componenti più volatili, dovrebbe aumentare dello 0,2% su base mensile. Se la crescita dei prezzi rimarrà sostanzialmente in linea con queste aspettative, un taglio dei tassi la prossima settimana sarà praticamente certo. L'unico scenario veramente problematico sarebbe un'accelerazione più forte del previsto verso il 3%. In tal caso, potrebbero verificarsi turbolenze sui mercati.

A parte questo, il tono moderatamente ottimista che ha caratterizzato l'inizio di dicembre dovrebbe persistere, soprattutto perché l'importanza dei rischi macroeconomici del 2025 comincia a svanire con l'avvicinarsi della fine dell'anno.

Come ho osservato ieri, gli investitori statunitensi continuano a puntare sul taglio dei tassi attraverso i titoli a bassa capitalizzazione. Una frase riassume la situazione: l'indice Russell 2000 ha guadagnato lo 0,8%, mentre il Nasdaq 100 ha perso lo 0,1% alla chiusura. Il Russell 2000 ha persino registrato un nuovo massimo di chiusura a 2.531 punti. Altrove, il mercato ha registrato un andamento sostanzialmente piatto, ad eccezione di Meta Platforms, che ha guadagnato il 3,4% sulla scia di voci non confermate relative a una significativa riduzione delle sue ambizioni nel Metaverso.

Si dice che Mark Zuckerberg abbia abbandonato parte del suo sogno di un universo parallelo, tagliando la spesa del 30%. Gli analisti sospettano che questa riallocazione abbia lo scopo di convogliare capitali nel pozzo apparentemente senza fondo dell'intelligenza artificiale, piuttosto che nel Metaverso, che ha già assorbito 80 miliardi di dollari senza dare risultati significativi.

L'intelligenza artificiale rimane un fattore narrativo convincente per i mercati, nonostante le crescenti preoccupazioni sulla redditività futura delle ingenti somme che vi vengono attualmente investite. Negli ambienti ben informati, circolano voci secondo cui l'intelligenza artificiale potrebbe essere la "Persona dell'anno" della rivista Time per il 2026. Il verdetto è atteso per la prossima settimana. Sulla piattaforma di scommesse Polymarket, l'intelligenza artificiale è attualmente in testa con il 37% dei voti, davanti al CEO di Nvidia Jensen Huang (32%), egli stesso figura di spicco della rivoluzione dell'intelligenza artificiale.

Il terzo posto, tuttavia, è stato perso da Sam Altman, che ora è indietro con l'8%, dietro a Papa Leone XIV (10%), la cui presenza in classifica rimane un mistero, data l'assenza di risultati significativi. Altman ha perso terreno agli occhi degli investitori, poiché è diventato sempre più imprevedibile e sono cresciuti i dubbi sul fatto che OpenAI sia davvero il colosso che un tempo si pensava avrebbe dominato il settore.

Nelle ultime settimane, Alphabet ha metodicamente superato OpenAI, mentre Anthropic si è trasformata da rivale in ritardo a formidabile concorrente. Il mondo finanziario è ora affascinato da Dario Amodei, CEO di Anthropic e una sorta di anti-Altman. Mercoledì, durante un evento del New York Times, Amodei non ha esitato a criticare il suo omologo - che "ama i grandi numeri" e l'approccio YOLO - definendolo brillante ma pericoloso, sia per la sua azienda che per il settore in generale.

Se a questo aggiungiamo i concorrenti open source, i rivali cinesi e alcune altre variabili imprevedibili, diventa chiaro che non è ancora possibile stabilire chi saranno i vincitori e i vinti del settore. Detto questo, l'intelligenza artificiale rimane saldamente al centro del gioco degli investimenti.

Ora, dopo questa lunga digressione nel mondo dell'IA, torniamo a questioni più concrete. Mentre gli Stati Uniti attendono il verdetto sull'inflazione, questa mattina è stata la banca centrale indiana a occupare il centro della scena. Come previsto, la Reserve Bank of India ha tagliato il tasso di riferimento di un quarto di punto e ha immesso liquidità nel sistema. Il conflitto commerciale in corso con gli Stati Uniti sta iniziando a farsi sentire, giustificando una politica monetaria più accomodante.

Al contrario, le aspettative di un aumento dei tassi in Giappone tra due settimane stanno guadagnando terreno.

Nella regione Asia-Pacifico, il Giappone ha annullato i guadagni di ieri con un calo dell'1,2%. I mercati della Cina continentale e di Hong Kong hanno registrato un rimbalzo, mentre la Corea del Sud ha guadagnato terreno ancora una volta, sostenuta dal rinnovato entusiasmo interno per le azioni a seguito di una serie di politiche di incentivazione. Il KOSPI è in rialzo del 68% da inizio anno, risultando il più prolifico tra i principali indici globali. Anche India e Australia hanno registrato modesti guadagni.

Per quanto riguarda l'Europa, l'apertura appare incerta, sebbene con una leggera tendenza al rialzo.

(Questa è una traduzione automatica, clicca qui per leggere l'articolo originale) 

I dati economici di oggi:

Nel programma di oggi: la spesa delle famiglie in Giappone e gli ordini di fabbrica in Germania; In Canada, il tasso di salario orario per i dipendenti permanenti su base annua; Negli Stati Uniti, le variazioni delle buste paga non agricole, il tasso di disoccupazione, gli ordini di beni durevoli, gli ordini industriali e il sentimento dell'Università del Michigan. L'agenda completa qui.

  • EUR / USD: 1,17 USD
  • Oro: 4.228,14 USD
  • Petrolio Brent: 63,2 USD
  • Stati Uniti 10 anni: 4,08%
  • BITCOIN: 92.460,7 USD

Notizie aziendali:

  • Stellantis modifica la propria strategia sui veicoli elettrici a causa del rallentamento dei tassi di adozione, beneficiando delle aspettative di un taglio dei tassi da parte della Federal Reserve.
  • Aedes ha approvato un finanziamento a parti correlate di 700.000 euro per la propria controllata Lavip.
  • Fiera Milano nominerà probabilmente Matteo Lunelli presidente del consiglio di amministrazione.
  • Leonardo ha venduto sei velivoli M-346 FA alla Nigeria, finanziati da SACE.
  • BasicNet ha acquisito il marchio Sundek e la piena proprietà di Kickoff.
  • Il CEO di Ferrovial è ottimista riguardo alla crescita degli aeroporti statunitensi e alle opportunità di espansione.
  • Boliden ha rivisto la sua previsione di spesa in conto capitale per il 2026 a 15 miliardi di corone svedesi.
  • Schott Pharma ha abbassato il suo obiettivo di crescita dei ricavi per il 2026, prevedendo un margine EBITDA del 27%.
  • Visa sta trasferendo la sua sede europea in un nuovo ufficio a Canary Wharf, Londra.
  • Swiss Re ha fissato un nuovo obiettivo di utile di 4,5 miliardi di dollari per il 2026 e ha annunciato un riacquisto di azioni proprie per 500 milioni di dollari.
  • Il gruppo OVH ha registrato una vendita secondaria di 3,6 milioni di azioni ABB al prezzo di 7,50 euro ciascuna.
  • Derichebourg SA ha riportato un aumento del 63% dell'utile netto per l'anno fiscale 2024-2025.
  • AFRY ha ottenuto un accordo quadro da 1,9 miliardi di corone svedesi con un'autorità sanitaria norvegese.
  • British American Tobacco ha venduto una partecipazione azionaria del 9% in ITC Hotels per 425 milioni di dollari.
  • Ocado ha ricevuto un pagamento una tantum di 350 milioni di dollari da Kroger per definire i termini della partnership.
  • Netflix è in trattative esclusive per acquisire lo studio e le attività di streaming di Warner Bros. Discovery.
  • Chevron e i suoi partner si sono impegnati a investire 2 miliardi di dollari australiani nel progetto di gas naturale Gorgon.

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Raccomandazioni degli analisti:

  • Banca Monte Dei Paschi Di Siena Spa: Barclays mantiene la raccomandazione di ponderazione di mercato e alza il prezzo obiettivo da 7,80 a 8,20 EUR.
  • Mediobanca S.p.a.: Barclays declassa da peso uguale a sottopeso con un obiettivo di prezzo ridotto da 17,90 a 17,50 EUR.
  • Technogym S.p.a.: Berenberg mantiene la raccomandazione di acquisto e alza il prezzo obiettivo da 15,20 a 18,60 EUR.
  • Credito Emiliano S.p.a.: Barclays ha abbassato la raccomandazione da ponderazione di mercato a sottopeso con un prezzo obiettivo di 14,80 EUR.
  • Eni S.p.a: JP Morgan declassa da overweight a underweight con un obiettivo di prezzo ridotto da 17 a 15,50 EUR.
  • Amplifon S.p.a.: Goldman Sachs mantiene la raccomandazione neutral con un obiettivo di prezzo ridotto da 14,50 a 14 EUR.
  • Stellantis N.v.: Intesa Sanpaolo migliora il rating da neutral a buy con un prezzo obiettivo alzato da 10 a 12 EUR.
  • Aperam S.a.: Citi mantiene la raccomandazione neutrale e alza il prezzo obiettivo da 28 a 35 EUR.
  • Systemair Ab: DNB Carnegie mantiene la raccomandazione di acquisto e alza il prezzo obiettivo da 95 a 97 SEK.
  • Aj Bell Plc: Shore Capital mantiene la raccomandazione buy e riduce il prezzo obiettivo da 610 a 600 GBX.
  • Hugo Boss Ag: Landesbank Baden-Wuerttemberg declassa da comprare a mantenere con un obiettivo di prezzo ridotto da 48 a 38 EUR.