L'accordo quadro sarà probabilmente un tema ricorrente. Nessuno sa con certezza cosa contenga effettivamente l'accordo, se non che sembra escludere qualsiasi trasferimento di sovranità sulla Groenlandia (o sull'Islanda, dato che Donald Trump ha inavvertitamente confuso le due cose durante le sue dichiarazioni). Si presume che l'accordo, di cui il presidente degli Stati Uniti ha promesso di rivelare presto le linee generali, garantisca agli Stati Uniti l'accesso alle materie prime e sia in linea con la loro strategia di sicurezza militare. Ma si tratta solo di speculazioni, poiché tutti coloro che ne sono a conoscenza hanno mantenuto un riserbo sorprendente, per prudenza o, più plausibilmente, perché non ne hanno la minima idea.

Forse sto esagerando leggermente. Va detto che Donald Trump rimane un abile negoziatore, anche se il suo discorso geopolitico tende a deviare in tutte le direzioni. Tuttavia, l'impressione prevalente è che il presidente degli Stati Uniti abbia spinto la provocazione al limite, solo per ottenere relativamente poco.

Dal punto di vista dei mercati finanziari, questa conclusione provvisoria si è avvicinata a un lieto fine. Wall Street ha recuperato parte delle perdite di martedì, guadagnando oltre l'1% su S&P 500, Nasdaq 100 e Dow Jones e il 2% sull'indice Russell 2000 delle azioni a bassa capitalizzazione. All'inizio della giornata, il CAC 40 francese ha evitato per un soffio l'ottava sessione consecutiva di ribassi, registrando un modesto guadagno dello 0,08%. Bisogna risalire alla metà di novembre 2017 per trovare una serie di ribassi così lunga.

Tuttavia, il rimbalzo di Wall Street non è stato determinato esclusivamente dall'apparente inversione di rotta di Trump. Il settore dei semiconduttori ha ricevuto una spinta dal discorso appassionato del CEO di Nvidia a Davos, che ha preannunciato un futuro prospero per l'intelligenza artificiale. Probabilmente dovrei evitare di utilizzare l'espressione "discorso appassionato" quando mi riferisco alle apparizioni di Jensen Huang: è sempre la stessa storia. Il mondo inizia a dubitare dell'intelligenza artificiale e il buon vecchio Jensen emerge per spazzare via le preoccupazioni. D'altra parte, è difficile immaginare che possa dire altro: un fornaio non saluta i suoi clienti dicendo loro che il suo pane è mediocre, tende a causare gonfiore e che non ricorda bene se si è lavato le mani prima di impastarlo. E così, Jensen Huang ha dichiarato che sarebbero necessari trilioni di dollari di investimenti per alimentare la rivoluzione dell'intelligenza artificiale. I mercati hanno preferito la sua visione a quella del CEO di Microsoft, che ha osservato con tono cupo che, a un certo punto, tutta questa infrastruttura dovrà essere effettivamente utilizzata per giustificare quella che sta cominciando a sembrare una voragine senza fondo di spese in conto capitale.

Il rimbalzo di Wall Street è avvenuto a scapito degli asset più difensivi. L'oro ha subito un calo, anche se ci vorrà ben altro per scuotere gli investitori da quella che rimane una scommessa relativamente sicura e redditizia. Anche il mercato obbligazionario, da sempre osservatore cauto, è in attesa di ulteriori chiarimenti sulla situazione. Nel frattempo, un altro titolo della giornata ha avuto scarso rilievo: la Corte Suprema degli Stati Uniti sembra incline a mantenere Lisa Cook nel suo incarico di governatrice della Fed. Anche se non è ancora una decisione definitiva, il tono dell'udienza è andato in questa direzione, rappresentando una battuta d'arresto per la Casa Bianca nei suoi tentativi di consolidare la propria influenza sulla Federal Reserve.

La sessione di giovedì sarà caratterizzata da una serie di indicatori economici ritardati, bloccati dalla chiusura del governo statunitense. Tra questi figurano i dati sull'inflazione PCE, nonché i dati sul reddito e sulla spesa delle famiglie. Sono inoltre attesi la stima definitiva del PIL statunitense del terzo trimestre 2025 e i consueti dati settimanali sulle richieste di sussidi di disoccupazione. Sul fronte aziendale, diverse grandi società sono pronte a pubblicare i loro risultati negli Stati Uniti: tra queste Procter & Gamble, GE Aerospace, Abbott Laboratories e Intel.

Nella regione Asia-Pacifico, i mercati sono generalmente in territorio positivo dopo l'allentamento delle tensioni intorno alla Groenlandia. Il Giappone è in rialzo dell'1,8% e la Corea del Sud ha guadagnato l'1%. I guadagni sono leggermente più modesti in Australia e nella Cina continentale. Hong Kong si distingue, registrando un calo simbolico dello 0,1% a metà della sessione. In Europa, i mercati sembrano pronti a un rimbalzo all'apertura, facendo eco al momentum al rialzo osservato a Wall Street.

I dati economici salienti di oggi:

Nel programma di oggi: le cifre sull'occupazione in Australia, seguite dagli IDE in Cina; nel Regno Unito verranno pubblicati gli scambi distributivi della CBI; nell'area euro, i verbali della riunione di politica monetaria della BCE e la fiducia dei consumatori flash; negli Stati Uniti, l'indice dei prezzi del PIL, il tasso di crescita del PIL, le richieste iniziali di sussidi di disoccupazione, gli indici dei prezzi PCE e il reddito e la spesa personale; in Canada, l'indice dei prezzi delle nuove abitazioni; le scorte di petrolio greggio e benzina dell'EIA negli Stati Uniti; in Australia, i PMI manifatturiero e dei servizi di S&P Global. L'agenda completa qui.

  • EUR / USD: 1,17 USD
  • Oro: 4.836,5 USD
  • Petrolio Brent: 65,04 USD
  • Stati Uniti 10 anni: 4,25%
  • BITCOIN: 89.904,1 USD

Notizie aziendali:

  • Gli occhi oggi saranno puntati su Hera, che ieri ha presentato il piano industriale, e sulle banche, mentre continuano le indiscrezioni sul risiko bancario.
  • Intesa Sanpaolo concede un pacchetto di prestiti da 460 milioni di euro alle aziende energetiche britanniche per il potenziamento delle infrastrutture verdi.
  • Smentite le voci su una potenziale fusione tra UniCredit e MPS.
  • La Banca d'Italia conferma i requisiti patrimoniali SREP del Banco di Desio e della Brianza.
  • Il Gruppo Yolo annuncia un aumento di capitale di 6 milioni di euro per la crescita e i servizi tecnologici.
  • Credit Agricole supera il 20% del capitale del Banco BPM dopo l'approvazione della BCE.
  • Eni vende una quota del 10% nel progetto Baleine a SOCAR.
  • Societe Generale prevede di tagliare 1.800 posti di lavoro in Francia entro la fine del 2027.
  • Volvo presenta il SUV elettrico EX60 con l'intenzione di lanciarlo sul mercato europeo.
  • Telenor accetta di vendere il 24,95% di True Corporation per circa 39 miliardi di NOK.
  • Essity riporta un EBITDA rettificato superiore alle aspettative e propone un dividendo più elevato per il quarto trimestre del 2025.
  • Bankinter riporta un aumento del 25% dell'utile netto nel quarto trimestre, raggiungendo i 278 milioni di euro.
  • Kalmar Oyj rinnova la partnership con Yilport Oslo Terminal con un nuovo contratto di servizio triennale.
  • Gli utili di Tryg nel quarto trimestre del 2025 superano le aspettative con un utile netto di 1,277 miliardi di corone danesi.
  • Getlink punta a superare il suo obiettivo di EBITDA per il 2025 attraverso un accordo assicurativo sulle perdite di Eleclink.
  • Linc AB riporta un rendimento del NAV nel quarto trimestre pari a -2,4%, in miglioramento rispetto al -8,3% dell'anno precedente.
  • Apple sta trasformando Siri in un chatbot basato sul modello Gemini di Google.
  • Walmart, Microsoft e Tiger Global venderanno 50,7 milioni di azioni nell'IPO indiana di PhonePe.
  • OpenAI ottiene 50 miliardi di dollari in finanziamenti di serie A.
  • Microsoft subisce un'ampia interruzione che interessa i servizi 365, Store, Teams e Outlook.
  • JP Morgan detiene una partecipazione potenziale dell'8,686% in Bper.

Vedi altre notizie sulle aziende quotate in Italia qui

Raccomandazioni degli analisti:

  • Intesa Sanpaolo S.p.a.: UBS mantiene la raccomandazione di acquisto e alza il prezzo obiettivo da 6,15 EUR a 6,45 EUR.
  • Bper Banca S.p.a.: UBS mantiene la raccomandazione di acquisto e alza il prezzo obiettivo da 11,80 EUR a 13,10 EUR.
  • Gvs S.p.a.: Goldman Sachs mantiene la raccomandazione di acquisto e riduce il prezzo obiettivo da 5,60 EUR a 5,30 EUR.
  • Carel Industries S.p.a.: Goldman Sachs mantiene la raccomandazione neutrale e alza il prezzo obiettivo da 22,90 EUR a 23,60 EUR.
  • Hera S.p.a.: AlphaValue/Baader Europe mantiene la raccomandazione di aggiungere e alza il prezzo obiettivo da 5,25 a 5,26 EUR.
  • Inficon Holding Ag: Oddo BHF mantiene la raccomandazione neutrale e alza il prezzo obiettivo da 110 a 125 CHF.
  • Asml Holding N.v.: Oddo BHF mantiene la raccomandazione di sovraperformance e alza il prezzo obiettivo da 1100 a 1400 EUR.
  • Computacenter Plc: JP Morgan mantiene la raccomandazione di sovrappeso e alza il prezzo obiettivo da 33 a 35 GBP.
  • Oxford Nanopore Technologies Plc: Deutsche Bank mantiene la raccomandazione di acquisto e alza il prezzo obiettivo da 210 GBX a 225 GBX.
  • Vodafone Group Plc: Deutsche Bank mantiene la raccomandazione di acquisto e alza il prezzo obiettivo da 140 GBX a 150 GBX.
  • Aj Bell Plc: Goldman Sachs mantiene la raccomandazione neutrale e alza il prezzo obiettivo da 460 a 475 GBP.
  • Nordic Semiconductor: Oddo BHF mantiene la raccomandazione neutrale e riduce il prezzo obiettivo da 140 a 130 NOK.