Morning Meeting: Wall Street considera già superato lo shutdown

La sessione odierna, come quella di ieri, è caratterizzata dalla fine di una situazione di stallo senza precedenti sul bilancio negli Stati Uniti. Wall Street, che ha superato relativamente bene l'ultimo dramma politico durato oltre 40 giorni, sta cogliendo l'occasione per un rimbalzo molto necessario dopo il forte sell-off dei titoli tecnologici della scorsa settimana.

La fine dello stallo sul bilancio statunitense è ormai quasi certa. Dopo oltre 40 giorni di impasse, lo shutdown dovrebbe concludersi mercoledì. Il compromesso bipartisan raggiunto al Senato sta facendo il suo percorso alla Camera dei Rappresentanti - una mera formalità - prima di arrivare sulla scrivania di Donald Trump per la firma. Dal punto di vista legale, il processo dovrebbe concludersi entro mercoledì 13 novembre, segnando la fine di una situazione di stallo durata 43 giorni, la più lunga delle undici chiusure della storia degli Stati Uniti. Circa 1,6 milioni di dipendenti federali sono pronti a tornare al lavoro.

Questa risoluzione ha innescato un netto rimbalzo a Wall Street, sempre pronta a trasformare ogni barlume di buona notizia in un vero e proprio spettacolo pirotecnico. Il Nasdaq 100 ha guadagnato il 2,2% alla chiusura, recuperando circa la metà delle recenti perdite. La fine dello stallo federale elimina uno dei fattori di rischio che gravavano sull'economia statunitense e, per estensione, sui mercati finanziari. Già in mattinata l'Europa aveva scontato il lieto fine, con l'indice Euro Stoxx 50 in rialzo dell'1,8%, trainato dai titoli ciclici e finanziari.

Negli Stati Uniti, i titoli legati all'intelligenza artificiale hanno guidato la carica, in particolare Nvidia (+5,8%), Micron (+6,5%) e Palantir (+8,8%). Non perché il settore sia particolarmente sensibile alle chiusure del governo (in realtà, non potrebbe fregargliene di meno), ma perché questi titoli fungono da calamita per gli investitori che ne sono completamente affascinati. Il recente consolidamento dei titoli tecnologici ha offerto un punto di ingresso più accessibile rispetto a un mese fa. La domanda ora è come reagirà il settore alla revisione al ribasso degli obiettivi di utile da parte di uno dei suoi beniamini, annunciata ieri sera dopo la chiusura dei mercati statunitensi. CoreWeave, un fornitore di infrastrutture cloud ad alta velocità il cui titolo è aumentato di 2,5 volte dalla sua quotazione in borsa lo scorso marzo, ha avvertito che non riuscirà a soddisfare le aspettative del mercato per l'ultimo trimestre dell'anno. Si tratta indubbiamente di una nota negativa, ma il suo portafoglio ordini è sufficientemente solido da attenuare l'impatto. Il titolo ha comunque registrato un calo del 6% nelle contrattazioni after-hour, anche se relativamente modesto considerando le esuberanti oscillazioni post-utili di oggi, dove cali del 15% e rialzi del 20% sono sempre più comuni.

In breve, la fine dello shutdown ha eclissato tutte le altre preoccupazioni minori all'inizio della settimana. La domanda successiva è quanto rapidamente verranno pubblicati i dati economici statunitensi in ritardo. Gli investitori non amano operare in un clima di incertezza. L'esperienza passata suggerisce che alcuni dati chiave potrebbero essere pubblicati abbastanza rapidamente. Un economista della Deutsche Bank citato da Bloomberg ha osservato che in un episodio precedente nel 2013, il rapporto mensile sull'occupazione è stato pubblicato solo tre giorni dopo la fine dello shutdown.

Altrove, Donald Trump ha espresso ottimismo riguardo agli imminenti accordi commerciali con la Svizzera e l'India. Su un altro fronte, le relazioni tra Stati Uniti e Cina rimangono prevedibilmente tese. Nonostante i recenti accordi, entrambe le parti sono impegnate a minarsi a vicenda dietro le quinte. Washington sta tagliando le forniture di chip a Pechino, mentre la Cina starebbe elaborando un piano per impedire all'esercito statunitense di accedere ai magneti in terre rare. In Giappone, la luna di miele tra l'arcipelago e il suo nuovo primo ministro, Sanae Takaichi, è stata di breve durata. Già sotto tiro per il generoso pacchetto fiscale che sta preparando, la leader è stata sottoposta a pressioni diplomatiche la scorsa settimana dopo aver suggerito che un ipotetico attacco cinese a Taiwan potrebbe provocare una risposta militare da parte di Tokyo.

Nella regione Asia-Pacifico, dove ieri era già stata celebrata la fine dello stallo sul bilancio statunitense, i mercati hanno registrato per lo più modesti cali. Australia, Giappone, Hong Kong, India e Taiwan hanno tutti registrato un calo inferiore allo 0,3%, mentre la Cina continentale ha perso lo 0,8%. La Corea del Sud, sostenuta dal suo indice ad alta concentrazione tecnologica, ha registrato un guadagno dello 0,8% dopo aver recuperato il 3% il giorno precedente. I mercati europei rimangono orientati al rialzo all'apertura, nonostante i futures statunitensi leggermente negativi.

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I dati economici di oggi:

Nel programma di oggi: nel Regno Unito, le richieste di sussidio di disoccupazione e il tasso di disoccupazione trimestrale secondo l'ILO; in Germania, il sondaggio ZEW sulla situazione attuale e le aspettative; nella zona euro, il sondaggio ZEW sulle aspettative. L'agenda completa qui.

• EUR / USD: 1,16 USD
• Oro: 4.130,83 USD
• Petrolio Brent: 63,74 USD
• Stati Uniti 10 anni: 4,11%
• BITCOIN: 104.931 USD

Notizie aziendali:

• Generali nomina Giulio Terzariol amministratore delegato
• Banca Ifis registra un utile netto di 472,3 milioni di euro nei primi nove mesi del 2025 e conferma le previsioni annuali dopo l'integrazione di illimity Bank.
• Technoprobe registra una significativa crescita dei ricavi e dell'EBITDA nei primi nove mesi del 2025 e avvia un programma di riacquisto di azioni proprie.
• Inwit annuncia una solida performance finanziaria per i primi nove mesi del 2024; rivede le previsioni per il 2030 alla luce delle sfide del mercato.
• Il CEO di Svas Biosana si dimette a seguito di un'indagine giudiziaria.
• Anima Holding avvia il processo di nomina di un nuovo CEO dopo le dimissioni di Melzi d'Eril.
• PharmaNutra registra una significativa crescita dei ricavi e dell'utile netto nel terzo trimestre del 2025.
• BFF Bank registra una crescita significativa dell'utile netto e del portafoglio prestiti nei primi nove mesi del 2025.
• Acinque registra una crescita significativa dell'utile netto; mantiene stabili l'EBITDA e i margini operativi.
• Il CFO di Leonardo si dimette di comune accordo.
• Shell abbandona i progetti eolici offshore nel Regno Unito; si concentra sul business dei combustibili fossili a causa dell'aumento delle imposte sul bilancio.
• Fraport conferma le previsioni per il 2025 dopo i solidi risultati del terzo trimestre; aumento del 22,6% degli utili core.
• Munich Re registra un aumento dell'utile netto nel terzo trimestre 2025; meno sinistri di grande entità e basse perdite dovute a catastrofi.
• Redcare Pharmacy nomina Hendrik Krampe CFO, con effetto dal 1° dicembre 2025.
• Adyen aumenta l'obiettivo di margine EBITDA a lungo termine a oltre il 55% entro il 2028.
• Fasadgruppen Group AB registra un aumento del 14,9% dei ricavi e un margine EBITA dell'8,9% nel terzo trimestre 2025.
• Bravida si aggiudica i contratti per i sistemi tecnici degli edifici presso lo stabilimento finlandese di Hitachi Energy.
• Enad Global registra una riduzione del fatturato e della redditività nel terzo trimestre 2024; investe in un nuovo progetto di gioco.
• Boeing ottiene l'approvazione della FAA per la fase 3 dei test di volo di certificazione del 777X; propone un contratto rivisto per porre fine allo sciopero.
• Il CEO di Berkshire Hathaway Warren Buffett andrà in pensione entro la fine del 2025; nomina Greg Abel come suo successore.
• Google chiede l'autorizzazione per esportare dati cartografici dalla Corea del Sud; Waymo nomina Steve Fieler CFO.
• Intel nomina il Dr. Craig H. Barratt nel consiglio di amministrazione; il CEO assume la leadership della strategia AI.
• Gli azionisti di Tesla approvano il pacchetto retributivo da 878 miliardi di dollari di Elon Musk.
• SoftBank Group Corp registra un utile di 16,6 miliardi di dollari nel secondo trimestre; annuncia un frazionamento azionario 4 per 1.

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Raccomandazioni degli analisti:

• Unipol Assicurazioni S.p.a.: Mediobanca mantiene la raccomandazione neutrale e alza il prezzo obiettivo da 17 EUR a 18,50 EUR.
• Reply S.p.a.: Oddo BHF mantiene la raccomandazione di sovraperformance e riduce il prezzo obiettivo da 178 EUR a 176 EUR.
• Bff Bank S.p.a.: Mediobanca mantiene la raccomandazione di sovraperformance e alza il prezzo obiettivo da 12 a 12,50 EUR.
• Inwit S.p.a.: JP Morgan declassa da overweight a neutral con un obiettivo di prezzo ridotto da 13,40 a 11,80 EUR.
• Technoprobe S.p.a.: Deutsche Bank mantiene la raccomandazione buy e alza il prezzo obiettivo da 10,50 a 11 EUR.
• Eni S.p.a: Morgan Stanley mantiene la raccomandazione di ponderazione di mercato e alza il prezzo obiettivo da 14,60 a 16,20 EUR.
• Moncler S.p.a.: AlphaValue/Baader Europe mantiene la raccomandazione accumulare e riduce il prezzo obiettivo da 62,70 a 60,50 EUR.
• Antofagasta Plc: Canaccord Genuity mantiene la raccomandazione di acquisto e alza il prezzo obiettivo da 2125 a 3165 GBX.
• Hannover Re: AlphaValue/Baader Europe mantiene la raccomandazione di aggiungere con un obiettivo di prezzo ridotto da 324 a 323 EUR.