Buongiorno. È il 5 gennaio 2026 e finora nessun leader mondiale è stato portato con la forza negli Stati Uniti, o almeno nessuno dopo Nicolás Maduro, catturato il 3 gennaio in Venezuela da Washington per essere processato con l'accusa di traffico di droga.

Gli Stati Uniti hanno così dato una spettacolare dimostrazione della loro capacità di rimodellare gli affari globali, in un modo che non si vedeva da decenni. Donald Trump ha dichiarato che d'ora in poi il Venezuela sarà governato dalla sua amministrazione, senza specificare i contorni precisi di tale impegno. Il suo Segretario di Stato, Marco Rubio, ha fatto un po' di chiarezza, sottolineando che gli Stati Uniti intendono utilizzare la leva del petrolio - il Venezuela detiene le più grandi riserve accertate al mondo, anche se le sue infrastrutture petrolifere sono in rovina - per allineare gli interessi di Caracas con quelli di Washington.

Questo intervento segna una rottura deliberata da parte della Casa Bianca con le regole geopolitiche post-1945. Aggiunge un ulteriore livello di complessità a un panorama internazionale già denso di incertezze dallo scorso anno. I mercati finanziari hanno accolto la notizia con relativa calma. Dal punto di vista politico, tuttavia, è improbabile che questa mossa attenui le divisioni all'interno della popolazione americana.

A livello globale, l'episodio ridefinisce i concetti di "impossibile", "possibile" e "probabile". Paesi come il Canada, Panama e la Danimarca - dove si vocifera che Donald Trump abbia ambizioni territoriali - si trovano a vivere in un nuovo paradigma. Anche il Messico potrebbe trovarsi nel mirino di Washington, a causa di quelle che sono considerate politiche permissive in materia di droga e immigrazione. Inoltre, il copione venezuelano potrebbe benissimo servire da modello per futuri interventi.

Vengono naturalmente in mente la Cina e Taiwan . Da ieri, i social media cinesi sono in fermento con commenti sulla questione. La stessa Cina, insieme a Russia, Brasile, Colombia e Messico, ha formalmente condannato la destituzione di Maduro.

Come sempre, è saggio non saltare a conclusioni affrettate. Tuttavia, per coloro che nutrono ancora dei dubbi, l'ordine internazionale del dopoguerra è terminato e gli Stati Uniti hanno riportato in auge il Dialogo di Melos. Nella guerra del Peloponneso, Tucidide racconta come il popolo di Melos cercò di salvarsi facendo appello alla giustizia ateniese, solo per essere massacrato per aver rifiutato di arrendersi. Gli Ateniesi sostenevano che la giustizia esiste solo tra pari; dove il potere è asimmetrico, i forti fanno ciò che vogliono e i deboli si sottomettono, indipendentemente dalle regole. Vi ricorda qualcosa?

Mentre la questione venezuelana domina i titoli dei giornali, i mercati finanziari rimangono concentrati sulle loro manie di fine 2025. La Fed taglierà i tassi? L'intelligenza artificiale continuerà ad alimentare i guadagni del mercato azionario e a sostenere l'economia statunitense? La guerra in Ucraina giungerà al termine? Per la cronaca, lo scorso anno le azioni hanno registrato un'impennata, insieme ad altre classi di attività come l'argento, l'oro e i metalli industriali (qui trovate una sintesi).

Passiamo ora agli sviluppi fondamentali da tenere d'occhio questa settimana:

  • Due eventi importanti sono attesi a breve negli Stati Uniti. In primo luogo, la sentenza della Corte Suprema sul regime tariffario di Donald Trump, con una possibile dichiarazione di incostituzionalità. In secondo luogo, l'annuncio del prossimo presidente della Federal Reserve.
  • L'OPEC+ ha confermato la sua intenzione di mantenere l'offerta di petrolio ai livelli attuali per il primo trimestre.
  • L'attacco alla rete elettrica di Berlino è stato attribuito dalle autorità agli "estremisti di sinistra".
  • Agenda macroeconomica della settimana: martedì saranno pubblicati i dati sull'inflazione di gennaio in Francia e Germania, seguiti mercoledì dall'indice ISM dei servizi negli Stati Uniti. Venerdì l'attenzione si sposterà sul rapporto sull'occupazione di dicembre negli Stati Uniti e sull'indice del sentiment dei consumatori dell'Università del Michigan per gennaio. Gli operatori ritengono attualmente che ci sia un'83% di probabilità che la Fed mantenga i tassi invariati al 3,50-3,75% nella riunione del 28 gennaio. L'esito della riunione successiva, prevista per il 18 marzo, è meno chiaro: secondo i dati dello strumento FedWatch, la probabilità di un mantenimento dei tassi è del 52%, mentre quella di un taglio è del 48%.
  • Calendario societario: questa settimana segna una pausa nella pubblicazione dei risultati finanziari, ma la stagione inizierà ufficialmente martedì 13 gennaio con i risultati trimestrali di JPMorgan Chase e Bank of New York Mellon.

La seconda sessione di negoziazione dell'anno (per i ritardatari, la prima è stata venerdì) è in territorio positivo in tutta la regione Asia-Pacifico, almeno nei mercati ad alta concentrazione tecnologica. I titoli tecnologici stanno trainando il Nikkei 225 giapponese con un rialzo del 3%, il TAIEX di Taiwan con un rialzo del 2,6% e il KOSPI sudcoreano con un rialzo del 3,4%. Australia, India e Hong Kong stanno faticando a tenere il passo, registrando modesti guadagni. I futures europei sembrano più ottimisti, indicando un'apertura al rialzo.

I dati economici di oggi:

L'agenda completa è disponibile qui.

  • EUR / USD: 1,17 USD
  • Oro: 4.418,29 USD
  • Petrolio Brent: 60,33 USD
  • Stati Uniti 10 anni: 4,17%
  • BITCOIN: 92.505,3 USD

Notizie aziendali:

  • Ferrari ha prorogato il suo accordo parasociale fino al 2029.
  • Banco BPM e Banca Monte dei Paschi stanno attraversando un processo di rinnovamento dei consigli di amministrazione, con ripercussioni sulla leadership e sulla governance strategica.
  • SGS ha acquisito la società indiana di sicurezza informatica Panacea Infosec, ampliando il proprio portafoglio.
  • Equasens ha acquisito una partecipazione di controllo dell'80% nella società di formazione digitale Erevo.
  • Alleima ha visto il suo prezzo obiettivo ridotto a 79 kr da Pareto Securities, mantenendo un rating di “hold”.
  • Munters è stata declassata da ‘buy’ a “hold” da DNB Carnegie, con un prezzo obiettivo di 205 SEK.
  • Bilia ha dichiarato un dividendo di 1,40 SEK per azione, con un rendimento del 4,2%.
  • Intellego ha annullato un ordine da 22 milioni di euro da Moveomed dopo un'indagine forense.
  • Saltx Technology ha annunciato un'offerta secondaria diretta rivolta a specifici detentori di warrant.
  • Avolta AG ha completato il suo programma di riacquisto di azioni 2025, che potrebbe influenzare i titoli svizzeri.
  • Oakley Capital ha acquisito una partecipazione di maggioranza in GLAS per 1 miliardo di sterline.
  • Sanofi ha ricevuto la revisione prioritaria della FDA per la terapia Tzield per il diabete di tipo 1 di fase 2 nei bambini piccoli.
  • Walt Disney's “Avatar: Fire and Ash” ha superato 1 miliardo di dollari di incassi globali.
  • Digital Core REIT ha annunciato un nuovo contratto di locazione a Linton Hall, con una previsione di 14,8 milioni di dollari di reddito netto annualizzato.
  • L'ex dirigente di Chevron cerca 2 miliardi di dollari per progetti petroliferi in Venezuela.

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Raccomandazioni degli analisti:

  • Intesa Sanpaolo S.p.a.: Morgan Stanley mantiene la raccomandazione overweight e alza il prezzo obiettivo da 6,80 a 7,20 EUR.
  • Banco Bpm S.p.a.: Morgan Stanley declassa da equalweight a underweight con prezzo obiettivo alzato da 13,30 a 14 EUR.
  • Unicredit S.p.a.: Morgan Stanley mantiene la raccomandazione di ponderazione di mercato e alza il prezzo obiettivo da 76 a 82,60 EUR.
  • Pirelli & C. S.p.a.: Bernstein migliora la raccomandazione da performance di mercato a sovraperformance con un prezzo obiettivo alzato da 5,20 EUR a 7 EUR.
  • Rentokil Initial Plc: BNP Paribas mantiene la raccomandazione di sovraperformance e alza il prezzo obiettivo da 445 a 550 GBX.
  • Sanofi: BNP Paribas mantiene la raccomandazione di sovraperformance e riduce il prezzo obiettivo da 65 a 59 USD.
  • Vestas Wind Systems A/S: Fearnley Securities ha migliorato il rating da mantenere a comprare con prezzo obiettivo alzato da 149 DKK a 205 DKK.
  • Flutter Entertainment Plc: Citizens mantiene la raccomandazione di sovraperformance di mercato e alza il prezzo obiettivo da 311 a 313 USD.
  • Experian Plc: BNP Paribas mantiene la raccomandazione di sovraperformance e riduce il prezzo obiettivo da 4650 a 4500 GBX.
  • Bureau Veritas Sa: BNP Paribas mantiene la raccomandazione di sovraperformance e riduce il prezzo obiettivo da 82,80 a 82,40 USD.