PDD Holdings, la società di e-commerce che gestisce le piattaforme a basso costo Pinduoduo in Cina e Temu a livello internazionale, ha superato le stime sui ricavi trimestrali lunedì, anche se l'utile netto è diminuito a causa degli investimenti necessari per fronteggiare una concorrenza sempre più agguerrita.

Le azioni della società quotate negli Stati Uniti sono salite dell'1%, dopo aver registrato un balzo di oltre l'11% nelle contrattazioni pre-market, in seguito alle dichiarazioni dei dirigenti secondo cui l'aumento degli investimenti porterà a una certa volatilità nei risultati finanziari a breve termine.

Il governo cinese sta cercando di stimolare i consumi interni per rilanciare un'economia in fase di rallentamento, messa sotto pressione da diversi fattori, tra cui la debolezza del settore immobiliare e le politiche commerciali dell'ex presidente statunitense Donald Trump.

Per sostenere la domanda, i principali attori dell'e-commerce, tra cui Pinduoduo, JD.com e Alibaba, hanno adottato forti sconti e offerte promozionali. Tuttavia, ciò ha innescato una guerra dei prezzi.

Oltre alla necessità di mantenere bassi i prezzi in Cina, i margini di PDD sono stati messi sotto pressione negli ultimi trimestri a causa di investimenti per diversi miliardi di dollari in programmi di supporto ai commercianti e dell'aumento dei costi legati alle spedizioni internazionali, causato dai dazi statunitensi.

I risultati del secondo trimestre mostrano che PDD ha aumentato la spesa in tutte le aree, dai costi dei server alle spese di vendita e marketing, nel tentativo di migliorare l'ecosistema sia per i commercianti che per i consumatori.

CONCORRENZA INTENSIFICATA

«Nel trimestre appena concluso, la concorrenza nel settore si è ulteriormente intensificata ... in questo contesto la nostra crescita dei ricavi è rallentata e l'utile operativo è diminuito in modo significativo per il secondo trimestre», ha dichiarato Jiazhen Zhao, co-amministratore delegato di PDD, durante una call con gli analisti.

«Non crediamo che i livelli di profitto di questo trimestre siano sostenibili e ci aspettiamo fluttuazioni degli utili nei prossimi trimestri», ha aggiunto.

Per attenuare le pressioni, Temu di PDD ha promosso prodotti già presenti in magazzini statunitensi e sta cercando di coinvolgere più venditori locali. Tuttavia, si trova a fronteggiare la concorrenza del colosso globale dell'e-commerce Amazon, che sfrutta la propria scala per negoziare prezzi vantaggiosi con i fornitori.

Temu si sta inoltre orientando verso un modello «fully-managed», in cui l'azienda ha maggiore controllo sulla selezione dei prodotti, sui prezzi e sulla logistica, con l'obiettivo di sfruttare la vasta rete della propria supply chain per mantenere i prezzi bassi.

Ciononostante, un sondaggio pubblicato questo mese dalla società di marketing online Omnisend ha rilevato che il 30% degli acquirenti americani ha notato un aumento dei prezzi su Temu.

I ricavi di PDD sono aumentati del 7% a 103,98 miliardi di yuan (14,53 miliardi di dollari) nel trimestre conclusosi a giugno, superando la stima degli analisti di 103,34 miliardi di yuan, secondo i dati raccolti da LSEG.

L'utile operativo è diminuito del 21%. L'utile rettificato per American Depository Shares si è attestato a 22,07 yuan, superando la stima di 15,74 yuan.

«Con gli utili già in calo, il mercato potrebbe adottare un approccio attendista per valutare l'eventuale ulteriore erosione ... Rispetto ai concorrenti, riteniamo che la maggiore esposizione di PDD negli Stati Uniti tramite Temu possa frenare la crescita dei ricavi», ha commentato Jian Xiong Lim, analista di CFRA.

($1 = 7,1561 yuan renminbi cinesi)