(Alliance News) - Per finanziare la manovra, il governo valuta il raddoppio della Tobin Tax, una misura storicamente poco gradita ai mercati.
Come ricorda Milano Finanza, introdotta nel 2013, colpisce gli acquisti di azioni di società con sede legale in Italia e capitalizzazione superiore a EUR500 milioni.
La proposta prevede il raddoppio delle aliquote: dallo 0,1% allo 0,2% per i titoli quotati, dallo 0,2% allo 0,4% per quelli non regolamentati e dallo 0,02% allo 0,04% per il trading ad alta frequenza, restando escluse le operazioni intraday.
La tassa è facilmente riscossa ma il gettito è incerto: nel 2024, l'incasso massimo è stato di EUR546 milioni, ben lontano da EUR1 miliardo annuo inizialmente stimato. Nello stesso periodo, i volumi di scambio a Piazza Affari sono calati di circa il 40%, a differenza di mercati come Svizzera, UK e Nord Europa.
Il rischio è che il raddoppio penalizzi ulteriormente la liquidità, proprio mentre il governo punta a rafforzare il mercato dei capitali.
A essere più colpite sarebbero le grandi blue chip, incluse molte partecipate dallo Stato come Enel, Eni, Poste, TIM e Leonardo, con il possibile disimpegno degli investitori esteri.
Secondo Ambromobiliare, senza la Tobin Tax, lo Stato avrebbe incassato il doppio mentre l'imposta ha generato un effetto negativo complessivo su volumi, intermediari e gettito fiscale indiretto.
Il raddoppio aumenterebbe il rischio di delocalizzazione delle sedi legali verso Paesi come l'Olanda e inciderebbe soprattutto su investitori istituzionali e strategie ad alta rotazione mentre l'impatto sui piccoli risparmiatori sarebbe più contenuto ma percepibile, ad esempio sui piani di accumulo.
Nel complesso, una misura meno controversa dell'aumento delle tasse sui rendimenti ma con effetti potenzialmente distorsivi sulla competitività di Borsa Italiana.
Di Giuseppe Fabio Ciccomascolo, Alliance News senior reporter
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