(Aggiornamento: integrati diversi eventi del fine settimana)

FRANCOFORTE (dpa-AFX) - Dopo il recupero del Dax negli ultimi giorni, l'evoluzione dell'indice nella nuova settimana appare incerta. Venerdì, le dichiarazioni del Ministro degli Esteri iraniano, secondo cui il transito nello Stretto di Hormuz sarebbe stato libero per tutte le navi commerciali, avevano alimentato l'euforia. Attraverso questo braccio di mare transita una rotta commerciale vitale per l'economia mondiale, rimasta ampiamente bloccata di recente a causa del conflitto con l'Iran.

Successivamente, tuttavia, l'Iran ha chiuso nuovamente lo stretto. Teheran giustifica la misura con il blocco statunitense dei porti e delle navi iraniane in entrata o in uscita. Da parte sua, il Presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha accusato l'Iran di una palese violazione dell'accordo sul cessate il fuoco.

Notizie contrastanti sono giunte anche in merito a un possibile secondo round di negoziati tra gli Stati Uniti e Teheran. Poco prima della scadenza della tregua nel conflitto iraniano, prevista per mercoledì, Trump aveva annunciato la propria disponibilità a nuove trattative. I suoi rappresentanti si troverebbero lunedì sera nella capitale pakistana Islamabad, ha scritto Trump sulla piattaforma Truth Social senza specificare il fuso orario. Secondo l'agenzia di stampa semi-ufficiale Tasnim, tuttavia, l'Iran non parteciperà ai negoziati finché durerà il blocco navale statunitense.

Domenica, l'indicatore Dax elaborato da IG segnalava perdite. Queste si sono mantenute tuttavia entro un alveo contenuto se confrontate con le marcate oscillazioni registrate di recente.

"Anche sulle altre piazze borsistiche i semafori sono tornati sul verde, dopo che Donald Trump ha alimentato le speranze di un accordo con l'Iran", aveva scritto ancora venerdì Frank Klumpp, stratega azionario della Landesbank Baden-Württemberg (LBBW). Particolarmente impressionante è stato il rally delle quotazioni negli Stati Uniti, con record per l'indice allargato S&P 500 e per il barometro tecnologico Nasdaq 100. In questo modo, i due indici hanno più che recuperato le perdite subite dall'inizio della guerra a fine febbraio.

Anche il Nikkei-225 giapponese ha segnato recentemente un nuovo massimo storico. Al contrario, il principale indice tedesco ha ancora molta strada da fare. Il quadro tecnico è tuttavia nettamente migliorato da quando l'indice è riuscito a riportarsi al di sopra delle medie mobili a 100 e 200 giorni, indicatori chiave per il trend di medio-lungo periodo.

Nel frattempo, Klumpp mette in guardia da aspettative eccessive, sottolineando che "le quotazioni attuali incorporano già molti onori preventivi". Gli oneri derivanti dal conflitto iraniano sono infatti ancora difficili da quantificare e la situazione sui mercati petroliferi rimane tesa.

Gli esperti della Landesbank Helaba hanno ricordato che, sebbene i corsi azionari avessero ceduto visibilmente all'inizio della guerra a fine febbraio, il calo non è stato così marcato come in precedenti crisi. "Il panico non è mai stato rilevato nei classici indicatori della paura, come la volatilità implicita delle azioni", sottolineano. Evidentemente, i recenti segnali di distensione sono bastati a molti investitori per riposizionarsi su livelli di valutazione leggermente più bassi.

Poiché uno scenario ottimistico per il Medio Oriente sembra già scontato dai prezzi, "si sta accumulando un certo potenziale di delusione per le prossime settimane", si legge ancora nelle prospettive settimanali di Helaba di venerdì. Dall'inizio della guerra, infatti, ai barlumi di speranza sono seguite ripetute delusioni, per cui "la strada verso una soluzione di pace duratura si preannuncia impervia".

Sulla stessa linea si è espresso Ulrich Kater, capo economista di Dekabank. Egli ravvisa progressi nei colloqui, in particolare tra Israele, partner bellico degli Stati Uniti, e il Libano, da dove opera la milizia Hezbollah alleata dell'Iran. "Tuttavia, al di là degli annunci e dei commenti del Presidente degli Stati Uniti, non sono ancora disponibili risultati concreti", fa notare.

Secondo l'analista di mercato Timo Emden, il mercato azionario tedesco continua a mostrarsi "sorprendentemente resiliente" di fronte al perdurante conflitto in Medio Oriente. Gli investitori scommettono sul fatto che la tregua tra Stati Uniti e Iran tenga, almeno per il momento, e che "possa sfociare nel medio termine in un accordo di pace sostenibile". Ciò sostiene "la propensione al rischio di molti investitori, che attualmente tendono a ignorare i rischi geopolitici piuttosto che a prezzarli ex novo".

Oltre a queste incertezze, secondo Helaba, anche l'elevata valutazione di molti indici azionari limita l'ulteriore potenziale di crescita. In questo contesto, l'attenzione degli investitori torna a focalizzarsi con maggior forza sull'imminente stagione delle trimestrali.

All'inizio della nuova settimana, l'agenda societaria tedesca appare ancora ampiamente vuota. Martedì, il gruppo di beni di consumo Beiersdorf fornirà informazioni sull'andamento del fatturato, seguito il giorno successivo dal resoconto intermedio del broker online Flatexdegiro. Dagli Stati Uniti, pubblicheranno i risultati finanziari, tra gli altri, il rivale di Airbus, Boeing, e, dopo la chiusura di Wall Street, il produttore di auto elettriche Tesla.

Giovedì seguiranno il fornitore di laboratori e farmaceutica Sartorius, il produttore di fari Hella, il gruppo di tecnologia ferroviaria Vossloh e, in tarda serata, la software house SAP. La serie di dati si concluderà venerdì con Atoss Software.

Secondo l'economista di Dekabank Kater, i dati congiunturali potenzialmente market-mover dovrebbero continuare a restare in secondo piano rispetto agli sviluppi in Medio Oriente. Gli indicatori del sentiment in Germania dovrebbero "fornire indicazioni sulla percezione delle imprese, per capire se vedano la situazione con lo stesso ottimismo dei partecipanti ai mercati finanziari". Martedì sono attese le aspettative congiunturali ZEW, giovedì i dati dei responsabili degli acquisti di S&P Global e venerdì l'indice Ifo sul clima di fiducia delle imprese./gl/ajx/he

--- Di Gerold Löhle, dpa-AFX e Stefan Heider, dpa-AFX ---