Reway S p A : Nota Integrativa

NOTA INTEGRATIVA

RELAZIONE SEMESTRALE CONSOLIDATA

Informazioni generali sull'impresa Dati anagrafici

Denominazione: Reway Group S.p.A.

Sede: Piazza Velasca 8 - 20122 MILANO (MI)

Capitale sociale: 715.253

Capitale sociale interamente versato: si

Codice CCIAA: MI

Partita IVA: 12141620968

Codice fiscale: 12141620968

Numero REA: 000002643738

Forma giuridica: S.p.A.

Settore di attività prevalente (ATECO): 701000

Società in liquidazione: no

Società con socio unico: no

Società sottoposta ad altrui attività di direzione e

coordinamento: no

Denominazione della società o ente che esercita l'attività di

direzione e coordinamento: Appartenenza a un gruppo: si

Denominazione della società capogruppo: REWAY GROUP SPA

Paese della capogruppo: ITALIA

Numero di iscrizione all'albo delle cooperative:

Stato patrimoniale consolidato

30/06/2025

31/12/2024

Stato patrimoniale

Attivo

B) Immobilizzazioni

I - Immobilizzazioni immateriali

1) costi di impianto e di ampliamento 782.158 937.403

3) diritti di brevetto industriale e diritti di utilizzazione delle opere dell'ingegno	6.378	12.626
4) Concessioni, licenze, marchi e diritti simili	2.696	3.742
5) avviamento	58.870.215	62.401.272
6) immobilizzazioni in corso e acconti	4.976.016	4.152.096
7) altre	23.174	32.648
Totale immobilizzazioni immateriali	64.660.637	67.539.786
II - Immobilizzazioni materiali
1) terreni e fabbricati	2.721.551	2.766.432
2) impianti e macchinario	90.993	96.307
3) attrezzature industriali e commerciali	5.628.021	6.353.782
4) altri beni	884.489	954.408
5) immobilizzazioni in corso e acconti	522.003	0
Totale immobilizzazioni materiali	9.847.056	10.170.928
III - Immobilizzazioni finanziarie
1) partecipazioni in
a) imprese controllate	1.277	1.275
b) imprese collegate	62.350	65.684
d-bis) altre imprese	19.000	18.950
Totale partecipazioni	82.627	85.909
2) crediti
a) verso imprese controllate
- entro 12 mesi	5.100	5.100
Totale crediti verso imprese controllate	5.100	5.100
b) verso imprese collegate
- entro 12 mesi	791.602	1.832.254
Totale crediti verso imprese collegate	791.602	1.832.254
d-bis) verso altri esigibili entro l'esercizio successivo	10.103	10.049
esigibili oltre l'esercizio successivo	0	661.968
Totale crediti verso altri	10.103	672.017
Totale crediti	806.805	2.509.371
3) altri titoli	1.656.895	1.059.435
Totale immobilizzazioni finanziarie	2.546.326	3.654.715
Totale immobilizzazioni (B)	77.054.019	81.365.430
C) Attivo circolante
I - Rimanenze
1) materie prime, sussidiarie e di consumo	2.858.731	1.800.843
2) Prodotti in corso di lavorazione e semilavorati	7.943.130	7.943.130
3) lavori in corso su ordinazione	69.428.374	45.661.302

4) Prodotti finiti e merci	1.857	1.857
5) Acconti	4.645.918	166.611
Totale rimanenze	84.878.011	55.573.743
II - Crediti
1) verso clienti
esigibili entro l'esercizio successivo	118.122.436	125.021.923
Totale crediti verso clienti	118.122.436	125.021.923
5-bis) crediti tributari
esigibili entro l'esercizio successivo	17.107.182	19.490.103
esigibili oltre l'esercizio successivo	-	-
Totale crediti tributari	17.107.182	19.490.103
5-ter) imposte anticipate	227.523	227.523
5-quater) verso altri
esigibili entro l'esercizio successivo	2.319.708	3.794.155
esigibili oltre l'esercizio successivo	0	4.249
Totale crediti verso altri	2.319.708	3.798.404
Totale crediti	137.776.850	148.537.953
III - Attività finanziarie che non costituiscono immobilizzazioni

1. altri titoli - -

   Totale attività finanziarie che non costituiscono immobilizzazioni - -

IV - Disponibilità liquide

1) depositi bancari e postali	11.847.034	20.195.152
3) danaro e valori in cassa	10.561	10.462
Totale disponibilità liquide	11.857.595	20.205.614
Totale attivo circolante (C)	234.512.455	224.317.309
D) Ratei e risconti	4.095.627	3.433.354
Totale attivo	315.662.101	309.116.094
Passivo
A) Patrimonio netto di gruppo
I - Capitale	715.253	715.253
II - Riserva da soprapprezzo delle azioni	41.760.728	41.760.728
VI - Altre riserve, distintamente indicate
Riserva straordinaria	574.650	1.876.780
Riserva di consolidamento	6.569.020	6.569.020
Riserva per operazioni di copertura flussi finanziari	(892.212)	(972.550)
Varie altre riserve	-	-
Totale altre riserve	6.251.458	7.473.250
VIII - Utili (perdite) portati a nuovo	40.400.021	21.207.742
IX - Utile (perdita) dell'esercizio	11.828.924	17.890.147
Totale patrimonio netto di gruppo	100.956.384	89.047.120
Patrimonio netto di terzi
Capitale e riserve di terzi	331.602	331.602
Utile (perdita) di terzi	539.454	-
Totale patrimonio netto di terzi	871.056	331.602
Totale patrimonio netto consolidato	101.827.440	89.378.722
B) Fondi per rischi e oneri
1) per trattamento di quiescenza e obblighi simili	-	-
3) Strumenti finanziari derivati passivi	1.173.963	1.279.671
4) altri	4.388.549	11.666.017
Totale fondi per rischi ed oneri	5.562.512	12.945.688
C) Trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato	3.392.959	3.037.311

D) Debiti
3) Debiti verso soci per finanziamenti
esigibili entro l'esercizio successivo	0	0
Totale debiti verso soci per finanziamenti	0	0
4) debiti verso banche
esigibili entro l'esercizio successivo	18.473.725	26.084.174
esigibili oltre l'esercizio successivo	54.904.311	56.916.825
Totale debiti verso banche	73.378.036	83.000.999
5) debiti verso altri finanziatori
esigibili entro l'esercizio successivo	244.691	415.493
esigibili oltre l'esercizio successivo	463.364	434.654
Totale debiti verso altri finanziatori	708.055	850.147
6) acconti
esigibili entro l'esercizio successivo	41.802.042	31.820.506
Totale acconti	41.802.042	31.820.506
7) debiti verso fornitori
esigibili entro l'esercizio successivo	68.342.788	73.331.028
esigibili oltre l'esercizio successivo	0	0
Totale debiti verso fornitori	68.342.788	73.331.028
12) debiti tributari
esigibili entro l'esercizio successivo	11.685.017	5.491.290
Totale debiti tributari	11.685.017	5.491.290
13) debiti verso istituti di previdenza e di sicurezza sociale
esigibili entro l'esercizio successivo	1.678.287	1.414.108
Totale debiti verso istituti di previdenza e di sicurezza sociale	1.678.287	1.414.108
14) altri debiti
esigibili entro l'esercizio successivo	5.083.095	4.522.351
esigibili oltre l'esercizio successivo	-	-
Totale altri debiti	5.083.095	4.522.351
Totale debiti	202.677.319	200.430.427
E) Ratei e risconti	2.201.870	3.323.944
Totale passivo	315.662.101	309.116.093

Conto economico consolidato

30/06/2025

30/06/2024

Conto economico

1) ricavi delle vendite e delle prestazioni 108.966.576 93.468.455

1. Valore della produzione

   2) variazioni delle rimanenze di prodotti in corso di lavorazione, semilavorati e finiti - 0

   3) Variazione dei lavori in corso su ordinazione 23.767.072 21.001.347

5) altri ricavi e proventi

4) Incrementi di immobilizzazioni per lavori interni 800.000

altri 491.209 687.975

contributi in conto esercizio 723.245 1.016.764

Totale valore della produzione 134.748.103 116.174.541

Totale altri ricavi e proventi 1.214.455 1.704.740

6) per materie prime, sussidiarie, di consumo e di merci 30.917.913 25.600.399

1. Costi della produzione

8) per godimento di beni di terzi 13.566.532 13.490.177

1. per servizi 45.254.378 38.952.855

a) salari e stipendi 13.455.223 11.644.537

1. per il personale

   c) trattamento di fine rapporto 758.740 673.845

b) oneri sociali 5.183.294 4.556.449

Totale costi per il personale 19.479.919 17.011.827

e) altri costi 82.662 136.996

a) ammortamento delle immobilizzazioni immateriali 3.703.070 3.196.966

1. ammortamenti e svalutazioni

d) svalutazioni dei crediti compresi nell'attivo circolante e delle disponibilità

liquide

224.525

178.771

b) ammortamento delle immobilizzazioni materiali 1.305.532 1.465.921

11) variazioni delle rimanenze di materie prime, sussidiarie, di consumo e merci (1.057.888) 194.752

Totale ammortamenti e svalutazioni 5.233.127 4.841.659

Totale costi della produzione 113.741.890 100.761.202

14) oneri diversi di gestione 347.909 669.534

C) Proventi e oneri finanziari

Differenza tra valore e costi della produzione (A - B) 21.006.213 15.413.339

c) da titoli inscritti nell'attivo circolante -

1. altri proventi finanziari

   altri 360.292 181.940

d) proventi diversi dai precedenti

Totale altri proventi finanziari 360.292 181.940

Totale proventi diversi dai precedenti 360.292 181.940

altri 2.186.396 1.922.680

1. interessi e altri oneri finanziari

Totale interessi e altri oneri finanziari 2.186.396 1.922.680

17-bis) Utili e perdite su cambi 0

Totale proventi e oneri finanziari (15 + 16 - 17 + - 17-bis) (1.826.104) (1.740.740)

D) Rettifiche di valore di attività finanziarie

b) di immobilizzazioni finanziarie 0

19) Svalutazioni

Risultato prima delle imposte (A - B + - C + - D) 19.180.109 13.672.599

imposte relative a esercizi precedenti 0

20) Imposte sul reddito dell'esercizio, correnti, differite e anticipate imposte correnti 6.811.731 5.193.543

imposte differite e anticipate 0

Totale delle imposte sul reddito dell'esercizio, correnti, differite e anticipate 6.811.731 5.193.543

21) Utile (perdita) consolidati dell'esercizio 12.368.378 8.479.056

Risultato di pertinenza del gruppo 11.828.924 8.479.056

Risultato di pertinenza di terzi 539.454

Rendiconto finanziario consolidato, metodo indiretto

	30/06/2025	30/06/2024
Rendiconto finanziario, metodo indiretto
A) Flussi finanziari derivanti dall'attività operativa (metodo indiretto)
Utile (perdita) dell'esercizio	12.368.378	8.479.056
Imposte sul reddito	6.811.731	5.193.543
Interessi passivi/(attivi)	1.826.104	1.740.740
1) Utile (perdita) dell'esercizio prima d'imposte sul reddito, interessi, dividendi e plus/minusvalenze da cessione	21.006.213	15.413.339
Rettifiche per elementi non monetari che non hanno avuto contropartita nel capitale circolante netto
Ammortamenti delle immobilizzazioni	5.008.602	4.662.888
Accantonamenti	355.648	47.790
Altre	(25.370)
Totale rettifiche per elementi non monetari che non hanno avuto contropartita nel capitale circolante netto	5.338.880	4.710.678
2) Flusso finanziario prima delle variazioni del capitale circolante netto	26.345.093	20.124.017
Variazioni del capitale circolante netto
Decremento/(Incremento) delle rimanenze	(29.304.268)	(20.300.510)
Decremento/(Incremento) dei crediti verso clienti	6.899.487	(5.300.850)
Incremento/(Decremento) dei debiti verso fornitori	(4.988.239)	(877.745)
Decremento/(Incremento) dei ratei e risconti attivi	(662.273)	(4.945.356)
Incremento/(Decremento) dei ratei e risconti passivi	(1.122.074)	1.608.391
Altri decrementi/(Altri Incrementi) del capitale circolante netto	20.861.806	19.037.486
Totale variazioni del capitale circolante netto	(8.315.562)	(10.778.584)
3) Flusso finanziario dopo le variazioni del capitale circolante netto	18.029.531	9.345.433
Altre rettifiche
Interessi incassati/(pagati)	(1.826.104)	(1.740.740)
(Imposte sul reddito pagate)	(6.811.731)	(5.193.543)
(Utilizzo dei fondi)	(7.277.469)	(1.835.951)
Totale altre rettifiche	(15.915.304)	(8.770.234)
Flusso finanziario dell'attività operativa (A)	2.114.228	575.199
B) Flussi finanziari derivanti dall'attività d'investimento
Immobilizzazioni materiali
(Investimenti)	(981.660)	(1.244.520)
Immobilizzazioni immateriali
(Investimenti)	(823.920)	(50.030)
Immobilizzazioni finanziarie e altre attività finanziarie
(Investimenti)	1.108.389	(1.148.897)
Investimento in rami d'azienda al netto liquidità		(26.473.749)
Flusso finanziario dell'attività di investimento (B)	(697.191)	(28.917.196)
C) Flussi finanziari derivanti dall'attività di finanziamento
Mezzi di terzi
Incremento/(Decremento) debiti a breve verso banche	(7.781.251)	3.560.617
Accensione finanziamenti	(1.983.804)	18.384.248

Mezzi propri
Aumento di capitale a pagamento
(Dividendi e acconti su dividendi pagati)	-
Flusso finanziario dell'attività di finanziamento (C)	(9.765.055)	21.944.864
Incremento (decremento) delle disponibilità liquide (A ± B ± C)	(8.348.018)	(6.397.133)
Disponibilità liquide a inizio esercizio
Depositi bancari e postali	20.195.152	27.319.731
Danaro e valori in cassa	10.462	2.486
Totale disponibilità liquide a inizio esercizio	20.205.614	27.322.217
Disponibilità liquide a fine esercizio
Depositi bancari e postali	11.847.034	20.922.211
Danaro e valori in cassa	10.561	2.873
Totale disponibilità liquide a fine esercizio	11.857.595	20.925.084

PROFILO DEL GRUPPO

Reway Group S.p.A. (la "Società" o la "Capogruppo") è stata costituita con atto notarile, in data 17 dicembre 2021, mediante il conferimento delle quote possedute dalla famiglia Luccini di:

• MGA S.r.l. - Manutenzioni generali autostradali

• Soteco S.r.l.

• TLS S.r.l.

  A partire da novembre 2023, è entrata a far parte del Gruppo la società Gema S.p.A. (già Se.Gi. S.p.A.), controllata al 70%.

  Nel corso del 2024 è avvenuto quindi l'acquisto dell'ulteriore 30% di Gema S.p.A., in particolare nel mese di maggio, oltre all'acquisto del 60% delle quote di Vega Engineering S.r.l. nel mese di dicembre 2024. Vega S.r.l. è una società attiva nel settore della progettazione ingegneristica di infrastrutture stradali e ferroviarie, opere civili e industriali, servizi di supporto a R.U.P. e gestione delle commesse.

  La Società è stata costituita per dare un assetto societario e manageriale unitario alle tre società originariamente controllate e operative, operanti nel core business del Gruppo: la manutenzione e risanamento di infrastrutture stradali, autostradali, e ferroviarie, con l'obiettivo di affrontare al meglio l'evoluzione di un settore in grande espansione e crescita, sia in Italia che all'estero.

  La Capogruppo, oltre ad assumere un ruolo di coordinamento e indirizzo strategico generale, eroga servizi centralizzati di gestione finanziaria, tesoreria, contabilità tecnica, procurement e assistenza nella predisposizione della documentazione gare, assistenza nella predisposizione di procedure e documentazioni inerenti alla sicurezza sul lavoro, gestione del parco mezzi, e comunicazione.

  Con l'acquisizione di Gema il Gruppo ha ampliato la propria operatività anche nel redditizio settore della manutenzione ferroviaria, mentre con l'acquisizione di Vega, specializzata nella progettazione, il gruppo integra una fase a valle del proprio processo produttivo e amplia ulteriormente la propria gamma di servizi offerti. Per ulteriori informazioni sui razionali strategici delle operazioni si rimanda alla relazione sulla gestione.

  Informazioni sui principali fatti intervenuti nel corso del semestre

  Nel corso del semestre sono avvenuti i seguenti fatti societari rilevanti:

  • In data 11 febbraio 2025 la controllata TLS ha siglato un accordo con il Consorzio CEC per l'esecuzione di lavori di ristrutturazione della stazione di Milano Bovisa, per un importo di Euro 110,5 milioni

  • In data 27 febbraio 2025 la controllata Gema si è aggiudicata 3 lotti dell'accordo quadro RFI per la manutenzione delle gallerie ferroviarie nelle regioni Lazio, Marche, e Sicilia per un importo di circa Euro 97 milioni

  • In data 28 febbraio 2025 le società controllate Soteco e TLS sono state fuse nella controllata MGA, per migliorare l'efficienza organizzativa delle stesse

  • In data 27 marzo 2025 la controllata MGA ha aperto un finanziamento da Euro 5 milioni presso BPM S.p.A.

  • In data 28 maggio 2025 la controllata Gema si è aggiudicata lavori per circa Euro 30 milioni per la manutenzione straordinaria di stazioni ferroviarie

  • In data 30 maggio la controllata MGA ha rifinanziato i debiti residui in TLS e Soteco, aprendo un nuovo finanziamento da Euro 4 milioni presso Intesa Sanpaolo S.p.A.

  • In data 20 giugno 2025 le controllate Gema ed MGA si sono aggiudicate una nuova commessa in ambito portuale per Euro 9 milioni, segnando l'ingresso del Gruppo in questo mercato

Per un'informativa più dettagliata sull'attività svolta ed i principali fatti societari, i rapporti con le imprese controllate, collegate, controllanti, consociate ed altre parti correlate avvenuti dopo la chiusura dell'esercizio si rinvia a quanto indicato nella Relazione sulla Gestione, predisposta dagli Amministratori della Società a corredo del presente bilancio.

STRUTTURA E CONTENUTO DEL BILANCIO CONSOLIDATO

Il bilancio consolidato è stato redatto in conformità alla normativa prevista dal capo III (art. da 25 a 43) del Decreto Lgs. n. 127/91 integrata ed interpretata sulla base dei principi contabili raccomandati dalla Commissione per la statuizione dei principi contabili dei Consigli Nazionali dei Dottori Commercialisti e dei Ragionieri. In particolare, gli schemi ed il contenuto dello stato patrimoniale consolidato e del conto economico consolidato sono quelli previsti dal Codice civile, opportunamente modificati come richiesto dall'art.32 del D. Lgs. n° 127/91. La nota integrativa ha la funzione di fornire l'illustrazione, l'analisi ed in taluni casi un'integrazione dei dati del bilancio consolidato e contiene le informazioni richieste dall'art.38 del D. Lgs. n°127/91. Inoltre, vengono fornite tutte le informazioni supplementari ritenute necessarie per dare una rappresentazione veritiera e corretta, anche se non richieste da una specifica disposizione di legge.

La data di consolidamento delle partecipazioni in imprese controllate è individuata dall'art. 33, comma 1, del D.lgs. 127/1991, in base al quale l'eliminazione delle partecipazioni contro la corrispondente frazione di patrimonio netto delle imprese controllate "è attuata sulla base dei valori contabili riferiti alla data di acquisizione o alla data in cui l'impresa è inclusa per la prima volta nel consolidamento".

La "data in cui l'impresa è inclusa per la prima volta nel consolidamento" coincide con la data di chiusura del primo bilancio consolidato che comprende le società controllate.

Adottando quest'ultima fattispecie, la Società ha determinato la differenza di annullamento al 31/12/2021, su un patrimonio netto che già incorporava i risultati del conto economico delle partecipate.

Nel corso dell'esercizio 2022 sono state poi acquisite le partecipazioni di minoranza delle controllate Soteco S.r.l. e TLS S.r.l., determinando così ulteriori differenze di consolidamento.

Nel corso del 2023 è avvenuto poi il conferimento delle quote di minoranza di M.G.A. S.r.l. e l'acquisto di una partecipazione pari al 70% del capitale sociale di Gema S.p.A. (già Se.Gi S.p.A.).

Come descritto nel paragrafo precedente, nel corso del 2024 è avvenuto poi l'acquisto dell'ulteriore 30% di Gema S.p.A. ed il 60% delle quote di Vega Engineering S.r.l., determinando ulteriori differenze di consolidamento.

Trattandosi di un bilancio intermedio relativo al periodo 01/01/2025 - 30/06/2025, la presente nota integrativa è stata redatta in ossequio alle disposizioni fornite dal Principio Contabile OIC 30 (recante indicazioni in merito alla struttura ed ai contenuti dei bilanci intermedi), con un dettaglio informativo più contenuto e con modalità di rappresentazione più sintetiche. In considerazione del fatto che i bilanci intermedi devono essere redatti utilizzando le stesse regole sulla formazione del bilancio d'esercizio, nella presente nota il termine "Bilancio" identifica la situazione patrimoniale ed economica al 30 giungo 2025, la quale, pur non rappresentando un vero e proprio bilancio, è stata redatta, come chiarito, seguendo i medesimi criteri di formazione e principi di redazione. Inoltre, si segnala che nella presente nota integrativa sono state fornite tutte le informazioni complementari ritenute necessarie a dare una rappresentazione veritiera e corretta, anche se non richieste da specifiche disposizioni di legge. Il presente Bilancio Consolidato Semestrale, così come il precedente al 30/06/2024, è stato redatto nel rispetto delle disposizioni del codice civile, seguendo le indicazioni del D.Lgs. 139/2015 che ha recepito in Italia le nuove disposizioni comunitarie in materia, integrate dei principi contabili emanati dall'Organismo Italiano di Contabilità (O.I.C.) ed in vigore. In osservanza dell'art. 2423 comma 5, la situazione contabile consolidata semestrale è redatta in unità di Euro. Il Bilancio Consolidato Semestrale è stato predisposto nel presupposto della continuità aziendale. Per quanto riguarda le informazioni relative all'andamento economico e finanziario della Società e ai rapporti ed alle operazioni intervenute con parti correlate si rimanda a quanto riportato nella Relazione sulla Gestione.

AREA DI CONSOLIDAMENTO

Sociogramma

M.G.A. S.r.l.

C.S. 370.000€

GEMA S.p.A.

C.S. 600.000€

VEGA S.r.l.

C.S. 10.000€

ReWay Group S.p.A.

C.S. 715.253€

Società consolidate con il metodo integrale

Relativamente all'esercizio appena concluso, si riporta il dettaglio delle società rientranti nell'area di consolidamento e le variazioni intervenute rispetto al precedente bilancio consolidato.

			31.12.2024		30.06.2025
Società	Sede	C.S.	Diretta	Indiretta	Diretta	Indiretta
ReWay Group S.p.A.	Milano	€ 709.203
M.G.A. S.r.l.	Milano	€ 200.000	100%		100%
Soteco S.r.l.	Roma	€ 70.000	100%		Fusa in MGA
TLS S.r.l.	Latina	€ 100.000	100%		Fusa in MGA
GEMA S.p.A.	Roma	€ 600.000	100%		100%
VEGA S.r.l.	Milano	€ 10.000	60%		60%

Non vi sono imprese incluse nel consolidamento con il metodo proporzionale.

Sono valutate con il metodo del patrimonio netto le partecipazioni costituenti immobilizzazioni in imprese collegate, la cui entità è stata considerata rilevante ai fini del consolidato, mentre sono valutate al costo le partecipazioni in imprese collegate ed in altre imprese la cui entità è considerabile irrilevante.

Sono considerate imprese collegate quelle imprese di cui Reway Group S.p.A. controlla, direttamente o indirettamente, almeno un quinto dei voti esercitabili nell'assemblea ordinaria (non presenti).

PRINCIPI DI CONSOLIDAMENTO

I criteri e le metodologie seguiti per la preparazione del bilancio consolidato sono i seguenti:

1. I bilanci utilizzati per il consolidamento sono i bilanci d'esercizio delle singole società facenti parte del Gruppo. Tali bilanci vengono opportunamente riclassificati e rettificati al fine di uniformarli ai principi contabili e ai criteri di valutazione della Capogruppo, che sono in linea con quelli previsti dagli articoli 2423 e seguenti del Codice Civile.

2. Nella redazione del bilancio consolidato, gli elementi dell'attivo e del passivo nonché i proventi e gli oneri delle società incluse nel consolidamento sono ripresi integralmente. Sono invece eliminati i crediti e i debiti, i proventi e gli oneri, gli utili e le perdite originati da operazioni effettuate tra le società incluse nel consolidamento.

3. Viene eliso il valore contabile delle partecipazioni in società incluse nel consolidamento contro le loro corrispondenti frazioni del patrimonio netto delle partecipate.

   La differenza fra il valore contabile delle partecipazioni, che viene eliso, e la corrispondente quota di patrimonio netto, che viene assunta, è imputata a rettifica del patrimonio netto consolidato. In caso di acquisizioni la differenza sopracitata viene attribuita agli elementi dell'attivo e del passivo delle imprese incluse nel consolidamento. L'eventuale residuo, se negativo, è iscritto in una voce denominata "riserva di consolidamento", ovvero, quando è riferibile a previsione di risultati economici sfavorevoli, in una voce denominata "fondo di consolidamento per rischi ed oneri futuri"; se positivo è iscritto in una voce dell'attivo denominata "avviamento".

   L'importo del capitale e delle riserve delle società controllate corrispondente a partecipazione di terzi è iscritto in una voce del patrimonio netto denominata "capitale e riserve di terzi"; la parte del risultato economico consolidato corrispondente a partecipazioni di terzi è iscritta nella voce "utile (perdita) dell'esercizio di pertinenza di terzi".

4. Sono stati contabilizzati i leasing secondo quanto previsto dall'OIC 17.

PRINCIPI DI REDAZIONE

Postulato della prudenza

È stato seguito il principio della prudenza, applicando una ragionevole cautela nelle stime in condizioni di incertezza e applicando, nella contabilizzazione dei componenti economici, la prevalenza del principio della prudenza rispetto a quello della competenza.

Postulato della prospettiva della continuità aziendale

Come previsto dall'articolo 2423-bis, comma 1, n. 1, del Codice civile, la valutazione delle voci di bilancio è stata fatta nella prospettiva della continuazione dell'attività. Inoltre, come definito dal principio OIC 11 (par. 21 e 22) nella fase di preparazione del bilancio, è stata effettuata una valutazione prospettica della capacità dell'azienda di continuare a costituire un complesso economico funzionante destinato alla produzione di reddito per un prevedibile arco temporale futuro, relativo a un periodo di almeno dodici mesi dalla data di riferimento del bilancio.

Postulato della rappresentazione sostanziale

Come definito dall'articolo 2423-bis, comma 1, n. 1-bis, del Codice civile, la rilevazione e la presentazione delle voci è stata effettuata tenendo conto della sostanza dell'operazione o del contratto. Si è tenuto conto anche di quanto definito dal principio OIC 11 (par. 27 e 28) e cioè che quanto definito dal codice civile comporta l'individuazione dei diritti, degli obblighi e delle condizioni ricavabili dai termini contrattuali delle transazioni e il loro confronto con le disposizioni dei principi contabili per accertare la correttezza dell'iscrizione o della cancellazione di elementi patrimoniali ed economici.

Inoltre, si è proceduto con un'analisi contrattuale per stabilire l'unità elementare da contabilizzare tenendo conto della segmentazione o aggregazione degli effetti sostanziali derivanti da un contratto o da più contratti. Infatti, da un unico contratto possono scaturire più diritti o obbligazioni che richiedono una contabilizzazione separata.

Postulato della competenza

Come stabilito dall'articolo 2423-bis, comma 1, n. 3, del Codice civile, si è tenuto conto dei proventi e degli oneri di competenza dell'esercizio indipendentemente dalla data dell'incasso o del pagamento. A questo proposito il principio OIC 11 (par. 29) chiarisce che la competenza è il criterio temporale con il quale i componenti positivi e negativi di reddito vengono imputati al conto economico ai fini della determinazione del risultato d'esercizio e che (par. 32) i costi devono essere correlati ai ricavi dell'esercizio.

Postulato della costanza nei criteri di valutazione

Come definito dall'articolo 2423-bis, comma 1, n. 6, del Codice civile, i criteri di valutazione applicati non sono stati modificati da un esercizio all'altro. Si è infatti tenuto conto anche di quanto indicato nel principio contabile OIC 11 (par. 34) che definisce il postulato dell'applicazione costante dei criteri di valutazione di uno strumento che permette di ottenere una omogenea misurazione dei risultati della Società nel susseguirsi degli esercizi rendendo più agevole l'analisi dell'evoluzione economica, finanziaria e patrimoniale della Società da parte dei destinatari del bilancio.

Postulato della rilevanza

Per la redazione del presente bilancio, ai sensi del comma 4 dell'art. 2423 del Codice civile, non occorre rispettare gli obblighi previsti in tema di rilevazione, valutazione, presentazione e informativa di bilancio quando gli effetti della loro inosservanza sono irrilevanti ai fini della rappresentazione veritiera e corretta.

Postulato della comparabilità

Non è stato necessario adattare poste del bilancio precedente per favorire la comparabilità.

Principi di redazione del bilancio (postulato della sostanza economica)

Ai sensi del rinnovato art. 2423-bis del Codice civile, gli eventi ed i fatti di gestione sono stati rilevati sulla base della loro sostanza economica e non sulla base degli aspetti meramente formali.

Casi eccezionali ex art. 2423, quinto comma, del Codice Civile Non si sono verificati casi eccezionali che abbiano reso necessario il ricorso a deroghe di cui all'art. 2423, comma 5, del Codice Civile.

Cambiamenti di principi contabili In ottemperanza a quanto previsto dall'OIC 29, si precisa che non si sono verificati casi eccezionali che abbiano reso necessario il ricorso a deroghe di cui all'art. 2423 - bis, comma 1, numero 6) del Codice Civile.

Correzione di errori rilevanti In ottemperanza a quanto previsto dall'OIC 29, si precisa che non si sono verificate correzioni di errori rilevanti commessi in esercizi precedenti.

Problematiche di comparabilità e di adattamento In relazione a quanto disposto dal quinto comma dell'art. 2423 ter c.c. in merito alla comparabilità delle voci dello Stato Patrimoniale e del Conto Economico con quelle corrispondenti dell'esercizio precedente, si precisa che le voci stesse sono omogenee e comparabili con quelle dei periodi precedenti.

CRITERI DI VALUTAZIONE

I criteri di valutazione adottati per la redazione del bilancio consolidato al 30 giugno 2024 sono i seguenti:

IMMOBILIZZAZIONI

Immobilizzazioni immateriali

Le immobilizzazioni immateriali sono iscritte al costo di acquisto e sono esclusivamente costituite da spese ad utilizzo pluriennale quali i costi di impianto ed ampliamento, i costi di ricerca sviluppo e pubblicità, le concessioni, le licenze, i marchi e i diritti, altre immobilizzazioni.

Gli importi sono al netto delle quote di ammortamento che sono state calcolate in misura costante ed in relazione alla residua possibilità di utilizzazione dei beni.

Le immobilizzazioni il cui valore economico alla data di chiusura dell'esercizio risulti durevolmente inferiore al costo, ammortizzato secondo i criteri sopracitati, vengono svalutate fino a concorrenza del loro valore economico. Se vengono meno le ragioni che hanno determinato questa svalutazione, si procede al ripristino del costo.

Immobilizzazioni materiali

Le immobilizzazioni materiali sono iscritte in bilancio al costo di acquisto, comprensivo degli oneri accessori di diretta imputazione e rettificate delle rispettive quote di ammortamento e delle relative svalutazioni accumulate.

I costi di ampliamento, ammodernamento e trasformazione ed i costi di manutenzione aventi natura incrementativa sono capitalizzati ed ammortizzati in relazione alla vita utile del cespite al quale si riferiscono. I costi di manutenzione e riparazione, di natura non incrementativa, sono imputati al conto

economico del periodo nel quale vengono sostenuti. Ove esistenti, le plusvalenze e le minusvalenze realizzate a seguito di alienazioni e conferimenti di cespiti concorrono alla formazione del risultato dell'esercizio in cui hanno avuto luogo.

L'importo indicato in bilancio è stato ottenuto rettificando il costo storico del relativo fondo ammortamento ordinario, calcolato in base alle aliquote giudicate adeguate a rappresentare la residua vita utile dei cespiti.

Le aliquote d'ammortamento applicate soddisfano il criterio della prudenza e seguono il piano di ammortamento già stabilito in linea con la stimata residua possibilità di utilizzazione di ciascun cespite.

Le aliquote sono le seguenti:
Avviamento	10%
Terreni e fabbricati	3%
Impianti e macchinari generici	10%
Autovetture e motocicli	25%
Macchine elettroniche	20%
Centralini telefonici	20%
Telefoni cellulari ed accessori	20%
Mobili ed arredi	12%
Macchine ordinarie d'ufficio	12%

I beni strumentali di modesto costo unitario inferiore a Euro 516,46 e di ridotta vita utile sono completamente detratti nell'esercizio di acquisizione.

Le immobilizzazioni materiali condotte in leasing finanziario sono iscritte in bilancio secondo il metodo finanziario.

Immobilizzazioni finanziarie

Le partecipazioni possedute dalla Società, iscritte fra le immobilizzazioni in quanto rappresentano un investimento duraturo e strategico, sono valutate al costo di acquisto o di sottoscrizione (art. 2426 n. 1) comprensivo degli oneri accessori.

Trattasi di partecipazioni che si intendono detenere durevolmente o acquisite per realizzare un legame durevole con le società partecipate.

Le partecipazioni iscritte al costo di acquisto non sono state svalutate perché non hanno subito alcuna perdita durevole di valore.

Crediti immobilizzati

Trattasi di polizze assicurative per investimento finanziario.

ATTIVO CIRCOLANTE

Rimanenze

Le rimanenze finali sono state valutate/iscritte, ai sensi dell'art. 2426, c. 1, n. 9, al minor valore tra il costo di acquisto o di produzione ed il valore di presunto realizzo desunto dall'andamento del mercato.

La configurazione di costo è la seguente:

Materie prime e merci: LIFO (ultimo entrato, primo uscito);

Prodotti in corso di lavorazione: costo industriale, determinato in funzione dello stato di lavorazione raggiunto dagli stessi alla chiusura dell'esercizio;

Prodotti finiti: costo industriale di produzione determinato sulla base dei costi delle materie prime utilizzate, della manodopera impiegata e dagli altri costi industriali attribuibili ai prodotti;

Lavori in corso su ordinazione:

I lavori in corso su ordinazione sono valutati sulla base del metodo della percentuale di completamento definito sulla base dello stato di avanzamento lavori (SAL), così come concordato contrattualmente ed essendo soddisfatte le condizioni previste dall'OIC 23. Tale metodo è stato adottato in quanto consente di fornire una adeguata correlazione tra costi e ricavi imputati a bilancio. In relazione alle metodologie per la determinazione dello stato di avanzamento si specifica che è stato adottato il metodo delle misurazioni fisiche.

Le scorte obsolete e di lento rigiro sono svalutate tenendo conto delle possibilità di utilizzo e di realizzo. La valutazione operata con il metodo LIFO determina un valore che non si discosta sensibilmente dal maggior valore delle rimanenze calcolate a valore corrente.

Crediti che non costituiscono immobilizzazioni

I crediti sono iscritti al presunto valore di realizzo che corrisponde alla differenza tra il valore nominale dei crediti e le rettifiche iscritte al fondo rischi su crediti, portate in bilancio a diretta diminuzione delle voci attive cui si riferiscono.

L'ammontare di questi fondi rettificativi è commisurato sia all'entità dei rischi relativi a specifici crediti "in sofferenza", sia all'entità del rischio di mancato incasso incombente sulla generalità dei crediti, prudenzialmente stimato in base all'esperienza del passato.

Si precisa che in ottemperanza alle disposizioni del dettato di legge si è proceduto alla elisione dei crediti/debiti infragruppo fra le società consolidate.

Attività finanziarie che non costituiscono immobilizzazioni

I titoli non immobilizzati sono valutati in base al minor valore fra il costo ammortizzato e il valore di realizzazione desumibile dall'andamento del mercato, in ossequio a quanto richiesto dall'OIC 20. Il metodo generale per la valutazione dei titoli è quello del costo specifico, che presuppone l'individuazione e l'attribuzione ai singoli titoli dei costi specificamente sostenuti per l'acquisto dei medesimi.

Disponibilità liquide

Le disponibilità liquide sono iscritte per il loro effettivo importo, corrispondente al valore nominale.

Ratei e risconti

Sono iscritti in tali voci quote di costi e di ricavi, comuni a due o più esercizi, al fine di realizzare il principio della competenza economica temporale.

Patrimonio netto

Il patrimonio netto rappresenta i mezzi propri del Gruppo, cioè le risorse apportate dai soci, i successivi aumenti di capitale e gli utili non distribuiti. Sono compresi in questo aggregato, esposti separatamente in voci apposite, il capitale e le riserve di pertinenza di terzi oltreché la quota di pertinenza di terzi del risultato d'esercizio.

Fondi per rischi ed oneri

I fondi per rischi e oneri sono stati stanziati a copertura delle passività la cui esistenza è ritenuta certa o probabile, per le quali alla chiusura dell'esercizio non sono determinabili l'ammontare o la data di sopravvenienza.

La costituzione dei fondi è stata effettuata in base ai principi di prudenza e di competenza, osservando le prescrizioni del principio contabile OIC 31. Gli accantonamenti correlati sono rilevati nel conto economico dell'esercizio di competenza, in base al criterio di classificazione "per natura" dei costi.

Trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato

Il TFR è stato calcolato conformemente a quanto previsto dall'art. 2120 del codice civile, tenuto conto delle disposizioni legislative e delle specificità dei contratti e delle categorie professionali, e comprende le quote annue maturate e le rivalutazioni effettuate sulla base dei coefficienti ISTAT.

L'ammontare del fondo è rilevato al netto degli acconti erogati e delle quote utilizzate per le cessazioni del rapporto di lavoro intervenute nel corso dell'esercizio e rappresenta il debito certo nei confronti dei lavoratori dipendenti alla data di chiusura del bilancio.

Debiti

I debiti sono iscritti al loro valore nominale.

Analogamente ai crediti infragruppo, anche per i debiti infragruppo si è provveduto allo stralcio degli stessi in ottemperanza alle vigenti normative.

Ricavi e costi

I ricavi ed i costi sono rilevati nel conto economico secondo il principio della competenza temporale. Le operazioni commerciali effettuate con le società del Gruppo sono avvenute a condizioni di mercato.

I ricavi ed i proventi, i costi e gli oneri relativi ad operazioni in valuta sono determinati al cambio corrente alla data nella quale la relativa operazione è compiuta. I ricavi e i proventi, i costi e gli oneri sono iscritti al netto dei resi, degli abbuoni, degli sconti e dei premi nel rispetto del principio di competenza e di prudenza.

I ricavi per operazioni di vendita di beni o prestazioni di servizi sono rilevati quando il processo produttivo dei beni o dei servizi è stato completato e lo scambio è già avvenuto, ovvero si è verificato il passaggio sostanziale e non formale del titolo di proprietà.

I proventi e gli oneri relativi ad operazioni di compravendita con obbligo di retrocessione a termine, ivi compresa la differenza tra prezzo a termine e prezzo a pronti, sono iscritti per le quote di competenza dell'esercizio.

Dividendi

I dividendi distribuiti dalle partecipate non incluse nell'area di consolidamento vengono rilevati in bilancio come proventi finanziari nell'esercizio nel quale, in conseguenza della delibera assunta dall'assemblea dei soci della società partecipata di distribuire l'utile o eventualmente le riserve, sorge il diritto alla riscossione da parte della Società.

Imposte sul reddito

Le imposte correnti sono calcolate sulla base di una realistica previsione del reddito imponibile dell'esercizio, determinato secondo quanto previsto dalla legislazione fiscale, e applicando le aliquote d'imposta in vigore alla data di bilancio.

Le imposte sul reddito differite e anticipate sono calcolate sull'ammontare cumulativo di tutte le differenze temporanee esistenti tra i valori delle attività e delle passività determinati con i criteri di valutazione civilistici ed il loro valore riconosciuto ai fini fiscali.

Le imposte sul reddito differite e anticipate sono rilevate nell'esercizio in cui emergono le differenze temporanee e sono calcolate applicando le aliquote fiscali in vigore nell'esercizio nel quale le differenze temporanee si riverseranno, qualora tali aliquote siano già definite alla data di riferimento del bilancio; diversamente sono calcolate in base alle aliquote in vigore alla data di riferimento del bilancio.

Le imposte anticipate sulle differenze temporanee deducibili e sul beneficio connesso al riporto a nuovo di perdite fiscali sono rilevate e mantenute in bilancio solo se sussiste la ragionevole certezza del loro futuro recupero, attraverso la previsione di redditi imponibili o la disponibilità di sufficienti differenze temporanee imponibili negli esercizi in cui le imposte anticipate si riverseranno.

Operazioni, attività e passività in valuta estera

Le attività e passività derivanti da un'operazione in valuta estera sono rilevate inizialmente in Euro, applicando all'importo in valuta estera il tasso di cambio a pronti tra l'Euro e la valuta estera in vigore alla data dell'operazione.

Le poste monetarie in valuta sono convertite in bilancio al tasso di cambio a pronti alla data di chiusura dell'esercizio. I relativi utili e perdite su cambi sono imputati al conto economico dell'esercizio.

L'eventuale utile netto derivante dall'adeguamento cambi delle poste monetarie in valuta concorre alla formazione del risultato d'esercizio e, in sede di approvazione del bilancio e conseguente destinazione del risultato, è iscritto, per la parte non assorbita dall'eventuale perdita d'esercizio, in un'apposita riserva non distribuibile sino al momento del successivo realizzo.

Fatti intervenuti dopo la chiusura dell'esercizio

I fatti intervenuti dopo la chiusura dell'esercizio che modificano condizioni già esistenti alla data di riferimento del bilancio e che richiedono modifiche ai valori delle attività e passività, secondo quanto

previsto dal principio contabile di riferimento, sono rilevati in bilancio, in conformità al postulato della competenza, per riflettere l'effetto che tali eventi comportano sulla situazione patrimoniale e finanziaria e sul risultato economico alla data di chiusura dell'esercizio.

I fatti intervenuti dopo la chiusura dell'esercizio che modificano situazioni esistenti alla data di bilancio, ma che non richiedono variazione dei valori di bilancio, secondo quanto previsto dal principio contabile di riferimento, in quanto di competenza dell'esercizio successivo, non sono rilevati in bilancio ma sono illustrati in nota integrativa quando necessari per una più completa comprensione della situazione societaria.

Il termine entro cui il fatto si deve verificare perché se ne tenga conto è la data di redazione del progetto di bilancio da parte degli Amministratori, salvo i casi in cui tra tale data e quella prevista per l'approvazione del bilancio da parte dell'Assemblea si verifichino fatti tali da rendere necessaria la modifica del progetto di bilancio.

Si segnala che non sono intervenuti fatti che modificano le condizioni già esistenti alla data di riferimento del bilancio.

Viene di seguito esposta la composizione delle voci dell'attivo, del passivo e del conto economico consolidato.

Si evidenzia che le singole voci non risultano sempre confrontabili con quelle dell'esercizio precedente, per l'effetto generato dall'incremento delle quote possedute nelle società controllate consolidate integralmente.

Immobilizzazioni immateriali

	Costi di Impianto e Ampliamento	Diritti di brevetto industriale e utilizz. Opere d'ingegno	Concessioni, licenze, marchi e diritti simili	Avviamento	Immobil. In corso e acconti	Altre	Totale
Valore al 31/12/2024
Costo	1.569.238	95.961	93.617	71.134.081	4.152.096	185.522	77.230.514
Fondo ammortamento	631.834	83.335	89.875	8.732.809	0	152.874	9.690.727
Valore di Bilancio	937.403	12.626	3.742	62.401.272	4.152.096	32.648	67.539.786
Variazioni dell'esercizio
Acquisizioni			12.705		823.920		836.625
Dismissioni		56.981					56.981
Ammortamenti	155.245	1.270	6.024	3.531.057		9.474	3.703.070
Altre variazioni		52.003	(7.727)				44.275
Valore al 30/06/2025

Costo	1.569.238	38.980	106.322	71.134.081	4.976.016	185.522	78.010.158
Fondo ammortamento	787.079	32.602	103.626	12.263.866	0	162.349	13.349.522
Valore di Bilancio	782.158	6.378	2.696	58.870.215	4.976.016	23.174	64.660.637

I costi di impianto ed ampliamento si riferiscono principalmente a spese sostenute per la costituzione della Capogruppo e per la successiva quotazione sul mercato Euronext Growth Milan.

Il saldo "Avviamento" indicato è relativo in parte all'ammontare pagato dalla controllata Soteco S.r.l. per l'acquisto nel 2016 del ramo di azienda da Fallimento S.P.A.I. S.r.l. in liquidazione per un importo di

81.000 euro. Riguardo all'ammortamento, non essendo stato possibile stimare "attendibilmente" la vita utile, si è provveduto a fissare il periodo di ammortamento in un lasso temporale di 10 anni.

Nel corso del 2022, la Capogruppo ha inoltre proceduto ad acquistare le quote di minoranza della Soteco

S.r.l. e della TLS S.r.l., arrivando a detenere così il 100% di entrambe. Tali operazioni hanno generato a livello consolidato un avviamento pari ad Euro 878.296, il cui processo di ammortamento è stato fissato in 10 anni.

Nel corso del primo semestre del 2023 è avvenuto poi il conferimento nella Capogruppo delle quote di minoranza di M.G.A. S.r.l., generando un incremento di Patrimonio Netto di Euro 20.340.000 ed un avviamento a livello consolidato di Euro 12.592.769, il cui processo di ammortamento è stato anch'esso fissato in 10 anni.

In data 21 novembre 2023 è stato acquisito il 70% delle azioni di Se.Gi. S.p.A., ora GEMA S.p.A., ad un prezzo di Euro 87.284.405 comprensivo della parte variabile di Euro 24.284.405 quantificata in apposito fondo rischi. L'acquisizione ha generato un avviamento di Euro 44.689.502, per cui il periodo di ammortamento è fissato in 10 anni.

A maggio 2024 è stato poi acquisito l'ulteriore 30% di GEMA S.p.A. ad un prezzo di Euro 27.323.749, generando un avviamento di Euro 19.791.144 anch'esso ammortizzato in 10 anni. I costi di impianto ed ampliamento si riferiscono principalmente a spese sostenute per la costituzione della Capogruppo e per la successiva quotazione sul mercato Euronext Growth Milan.

Infine, nel mese di dicembre 2024 è stato acquisito il 60% delle quote societarie di Vega Engineering S.r.l. per un corrispettivo complessivo di Euro 5.317.462, generando un avviamento di Euro 4.820.058 il cui periodo di ammortamento è fissato in 10 anni.

La voce "altre variazioni" fa riferimento al fondo ammortamento delle immobilizzazioni dismesse.

Immobilizzazioni materiali

L'aggregato delle Immobilizzazioni materiali comprende i beni strumentali di proprietà del Gruppo.

Terreni e Fabbricati

Impianti e Macchinari

Attrezzature industriali e commerciali

Altre Immob. materiali

Immob. Materiali in corso e acconti

Totale

Valore al 31/12/2024
Costo	2.974.736	209.623	21.125.638	3.042.167	0	27.352.165
Fondo ammortamento	208.305	113.317	14.771.856	2.087.759	0	17.181.237
Valore di Bilancio	2.766.432	96.307	6.353.782	954.408	0	10.170.928
Variazioni dell'esercizio
Acquisizioni	2.132		474.081	123.623	522.003	1.121.840
Dismissioni			200.750	76.274	-	277.024
Ammortamenti	47.013	5.314	1.063.053	190.152		1.305.532
Altre variazioni	0	0	63.961	72.883		136.844
Valore al 30/06/2025
Costo	2.976.868	209.623	21.398.969	3.089.517	522.003	28.196.981
Fondo ammortamento	255.318	118.631	15.770.948	2.205.028	0	18.349.925
Valore di Bilancio	2.721.551	90.993	5.628.021	884.489	522.003	9.847.056

La voce "Terreni e fabbricati" è relativa a costruzioni leggere, costituite essenzialmente da box removibili utilizzati per uffici ed alloggio presso i cantieri.

La voce "Impianti e Macchinari" comprende impianti generici utilizzati dalle società del Gruppo.

La voce "Attrezzature Industriali e Commerciali" comprende le attrezzature utilizzate dalle società del Gruppo per svolgere l'attività di risanamento infrastrutturale.

L'importo della voce "Altre Immobilizzazioni Materiali" è costituito essenzialmente da mobili e macchine da ufficio, autocarri ed arredamento.

La voce "Immobilizzazioni materiali in corso e acconti" fa riferimento ad acconti versati a fornitori per macchinari ed attrezzature che verranno consegnate nel prossimo esercizio.

La voce "Altre variazioni" fa riferimento al Fondo Ammortamento delle immobilizzazioni cedute.

Immobilizzazioni finanziarie

Partecipazioni in:	In Imprese Controllate	In Imprese Collegate	In Altre Imprese	Totale Partecipazioni
Valore al 31/12/2024
Costo	1.275	65.684	18.950	85.909
Valore di Bilancio	1.275	65.684	18.950	85.909
Variazioni dell'esercizio
Acquisizioni	2		50	52
Dismissioni		3.334		3.334

Valore al 30/06/2025
Costo	1.277	62.350	19.000	82.627
Valore di Bilancio	1.277	62.350	19.000	82.627

Questa voce contiene partecipazioni di minoranza, essenzialmente in consorzi e società consortili, detenute dalle società consolidate e valutate, nei bilanci delle stesse, secondo il metodo del costo.

	Valore al 31/12/2024	Variazioni del periodo	Valore al 30/06/2025	Quota Scadente Entro L'esercizio	Quota Scadente Oltre L'esercizio	Di Cui Durata Residua Superiore A 5 Anni
Crediti Immobilizzati vs Imprese Controllate	5.100	0	5.100	5.100
Crediti Immobilizzati vs Imprese Collegate	1.832.254	(1.040.652)	791.602	791.602
Crediti Immobilizzati vs Altri	672.017	(661.915)	10.103	10.103	0
Altri titoli	1.059.435	597.459	1.656.895

La voce Crediti Immobilizzati vs Imprese Collegate si riferisce principalmente, per Euro 775.000, ad un finanziamento infruttifero erogato da MGA S.r.l. ad una consortile per la gestione di un cantiere.

La voce Crediti Immobilizzati vs Altri, riguarda depositi cauzionali in denaro

Gli altri titoli, infine, sono detenuti dall'impresa MGA e si riferiscono essenzialmente a polizze assicurative di investimento stipulate dalla Società.

ATTIVO CIRCOLANTE

Si fornisce il dettaglio delle voci componenti l'attivo circolante al 30/06/2025:

Rimanenze

	30/06/2025	31/12/2024	Variazione
Materie prime sussidiarie e di consumo	2.858.731	1.800.843	1.057.888

Lavori in corso su ordinazione	77.371.504	53.604.432	23.767.072
Prodotti finiti e merci	1.857	1.857	0
Acconti	4.645.918	166.611	4.479.307
Totale	84.878.011	55.573.743	29.304.268

Le rimanenze di Materie prime sussidiarie e di consumo sono costituite dai beni che concorrono alla produzione dei servizi forniti dal Gruppo, e più specificamente sono costituite dalle attrezzature e dalle rimanenze di materiali edili, utilizzati per l'esecuzione dei lavori.

I lavori in corso su ordinazione sono costituiti da lavori eseguiti alla data del 30 giugno 2025 sulla base di contratti ed ordini, ma non ancora provvisti di una rendicontazione condivisa tra le Società del Gruppo ed i Clienti.

Crediti

	Valore al 31/12/2024	Variazioni del periodo	Valore al 31/06/2025	Quota Scadente Entro L'esercizio	Quota Scadente Oltre L'esercizio	Di Cui Durata Residua Superiore A 5 Anni
Crediti Verso Clienti	125.021.923	(6.899.487)	118.122.436	118.122.436	0	0
Crediti Tributari iscritti nell'attivo circolante	19.490.103	(2.382.921)	17.107.182	17.107.182	0	0
Crediti per imposte anticipate	227.523	0	227.523	227.523	0	0
Crediti Verso Altri	3.798.404	(1.478.696)	2.319.708	2.319.708	0	0
Totale crediti	148.537.953	(10.761.103)	137.776.850	137.776.850	0	0

I crediti verso clienti sono costituiti dai crediti commerciali vantati dal Gruppo verso terzi, interamente esigibili entro il prossimo esercizio. Tali importi sono esposti al valore di presunto realizzo, ossia al netto dei relativi fondi svalutazione crediti accantonati, ammontanti a Euro 2.888.682

Tra i crediti tributari si annoverano il credito IVA pari a Euro 10.685.030, crediti tributari acquistati per Euro 1.654.362 e crediti d'imposta per investimenti in beni strumentali pari a Euro 832.270. La fiscalità anticipata è iscritta nella ragionevole certezza dell'esistenza negli esercizi futuri di un reddito imponibile di Gruppo tale da far recuperare le predette imposte.

La voce "crediti verso altri" ricomprende principalmente anticipi versati a fornitori relativi all'acquisto di servizi, pari ad Euro 1.846.606.

Disponibilità liquide

	30/06/2025	31/12/2024	Variazione
Depositi bancari e postali	11.847.034	20.195.152	(8.348.118)
Denaro e valori in cassa	10.561	10.462	99
Totale disponibilità liquide	11.857.595	20.205.614	(8.348.019)

Il saldo è formato da depositi bancari e postali oltre a denaro e valori in cassa, comprensivi delle carte di credito prepagate utilizzate nei cantieri per spese da saldare al momento del sostenimento.

Ratei e risconti attivi

	30/06/2025	31/12/2024	Variazione
Ratei e risconti attivi	4.095.627	3.433.354	662.273
Totale Ratei e risconti attivi	4.095.627	3.433.354	662.273

Misurano proventi ed oneri la cui competenza è rispettivamente anticipata o posticipata rispetto alla manifestazione numeraria, prescindendo quindi dalla data di pagamento, ma riflettendo correttamente la competenza economica di costi e ricavi.

I risconti attivi sono essenzialmente riconducibili a risconti su premi assicurativi, noleggio autovetture e attrezzature ed oneri finanziari.

Patrimonio netto

	31/12/2024	Incrementi	Decrementi	Utile/(perdita) del periodo	30/06/2025
Capitale sociale	715.253	0	0		715.253
Riserva da sovrapprezzo quote	41.760.728	0	0		41.760.728
Riserva straordinaria	1.876.780	0	1.302.130		574.650
Riserva di consolidamento	6.569.020	0	0		6.569.020
Riserva per operazioni di copertura flussi finanziari	(972.550)	80.338	0		(892.212)
Riserva di arrotondamento	-	0	(0)		0
Utili a nuovo	21.207.742	19.192.278			40.400.021
Utile dell'esercizio del Gruppo	17.890.147		17.890.147	11.828.924	11.828.924
Totale patrimonio netto di gruppo	89.047.120	19.272.617	19.192.277	11.828.924	100.956.384

Capitale e riserve di terzi	331.602	0	0	0	331.602
Utile dell'esercizio di terzi	0	0	0	539.454	539.454
Totale patrimonio netto di terzi	331.602			539.454	871.056
Totale patrimonio netto consolidato	89.378.722	19.272.617	19.192.277	12.368.378	101.827.440

La voce "Capitale sociale" iscritta nel passivo per Euro 715.253 accoglie il valore nominale dei conferimenti sottoscritti dai soci all'atto della costituzione della Società in data 17 dicembre 2021, per Euro 50.000, maggiorato per gli effetti del conferimento delle minoranze della M.G.A. S.r.l. e per l'aumento di capitale conseguente l'operazione di quotazione.

Nel 2024 è avvenuto inoltre un aumento di capitale pari ad Euro 6.050, con relativo sovrapprezzo pari ad Euro 1.793.950, riservato ai soci di Vega, come parte del corrispettivo per la relativa acquisizione del 60% delle quote societarie.

Il capitale risulta interamente sottoscritto e versato. Il valore del capitale sociale delle altre società consolidate, unitamente alle altre poste di Patrimonio Netto, è stato eliminato nelle scritture di consolidamento contro i valori delle relative partecipazioni.

La riserva sovrapprezzo quote include la differenza tra il valore delle quote conferite e l'importo imputato a capitale sociale.

La riserva straordinaria è relativa alla quota di dividendi distribuiti dalle controllate e di pertinenza della Capogruppo, come infra specificato.

La riserva di consolidamento è riconducibile alla differenza esistente fra il patrimonio netto delle società consolidate di pertinenza della Capogruppo ed il costo (valore di carico) delle relative partecipazioni al momento del consolidamento (costituzione della Società).

La Società ha determinato la differenza di annullamento, su un patrimonio netto delle società consolidate che già incorpora i risultati del conto economico delle partecipate (OIC 17 par. 52).

Tale differenza, ampiamente positiva, è stata imputata a riserva non riscontrando prospettive economiche negative in capo alle controllate in grado di giustificare la costituzione di un fondo rischi.

La voce capitale e riserve di terzi indica la quota del Patrimonio delle società consolidate di pertinenza di terzi, riferibile interamente a Vega S.r.l..

Fondi Rischi ed Oneri

	30/06/2025	31/12/2024	Variazione
Fondo per trattamento di quiescenza e obblighi similari	0	0	0

Strumenti finanziari derivati passivi	1.173.963	1.279.671	(105.708)
Altri fondi per rischi e oneri	4.388.549	11.666.017	(7.277.469)
Totale Fondi rischi e oneri	5.562.512	12.945.688	(7.383.176)

La voce Strumenti finanziari derivati passivi riguarda il contratto derivato di copertura (di tipo interest swap) sottoscritto contestualmente alla sottoscrizione del debito bancario per l'acquisizione del 70% del Capitale Sociale di Gema S.p.A.

La voce Altri fondi per rischi ed oneri include principalmente il fondo equivalente alla componente variabile di prezzo (Conguaglio Prezzo) da corrispondere ai venditori di Gema S.p.A. subordinatamente all'effettivo incasso di determinate poste attive che compongono il CCN della Controllata. Per via della natura aleatoria di questa componente di prezzo, essa è riclassificata come fondo rischi. La variazione dell'esercizio si riferisce alla quota di prezzo variabile corrisposta nel semestre.

Fondo Trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato

Trattamento di fine rapporto lavoro subordinato al 31/12/2024	3.037.311
Trattamento di fine rapporto maturato nel periodo	758.740
Trattamento di fine rapporto liquidato nel periodo	414.033
Altre variazioni	10.941
Trattamento di fine rapporto lavoro subordinato al 30/06/2025	3.392.959

Il trattamento di fine rapporto viene stanziato per coprire l'intera passività maturata nei confronti dei dipendenti in conformità alla legislazione vigente ed ai contratti collettivi di lavoro ed integrativi aziendali. Tale passività è soggetta a rivalutazione a mezzo di indici.

Il Fondo trattamento di fine rapporto è congruo secondo i dettami dei principi contabili, in quanto corrisponde al totale delle singole indennità maturate a favore dei dipendenti in carico alla data di chiusura del bilancio.

L'ammontare accantonato rappresenta l'effettivo debito delle società del Gruppo, verso i dipendenti in forza alla data del bilancio, al netto delle anticipazioni corrisposte.

Il totale a livello di Gruppo risulta così suddiviso:

• ReWay Group S.p.A. Euro 166.327

  - MGA S.r.l. Euro 2.174.571

• Vega S.r.l. Euro 10.941

  - Gema S.p.A. Euro 1.041.121

  Debiti

  La composizione dei debiti al 30 giugno 2025 e la suddivisione per scadenza sono rappresentate nel seguente prospetto (art. 2427, punto 4 del Codice Civile).

  	Valore di fine esercizio	Quota scadente entro l'esercizio	Quota scadente oltre l'esercizio	Di cui di durata residua superiore ai 5 anni
  Valore al 31/12/2024
  Debiti verso soci per finanziamenti	0	0	0
  Debiti Verso Banche	83.000.999	26.084.174	56.916.825
  Debiti verso altri finanziatori	850.147	415.493	434.654
  Acconti	31.820.506	31.820.506	0
  Debiti vs Fornitori	73.331.028	73.331.028	0
  Debiti Tributari	5.491.290	5.491.290	0
  Debiti vs Istituti di Previdenza e di Sicurezza Sociale	1.414.108	1.414.108	0
  Altri Debiti	4.522.351	4.522.351	0
  Totale Debiti	200.430.427	143.078.949	57.351.478	-
  Valore al 30/06/2025
  Debiti verso soci per finanziamenti	0	0	0
  Debiti Verso Banche	73.378.036	18.473.725	54.904.311
  Debiti verso altri finanziatori	708.055	244.691	463.364
  Acconti	41.802.042	41.802.042	0
  Debiti vs Fornitori	68.342.788	68.342.788	0
  Debiti Tributari	11.685.017	11.685.017	0
  Debiti vs Istituti di Previdenza e di Sicurezza Sociale	1.678.287	1.678.287	0
  Altri Debiti	5.083.095	5.083.095	0
  Totale Debiti	202.677.319	147.309.645	55.367.675	-

  I debiti verso banche al 30 giugno 2025 si riferiscono principalmente a:

  • finanziamento a medio-lungo termine erogato da BPM ad MGA S.r.l. a marzo 2025 per un importo di Euro 5.000.000 per un finanziamento di circolante al tasso variabile Euribor 3M + 1% (quota residua al 30 giugno 2025 Euro 4.687.500)

  • finanziamento a breve termine erogato da Intesa Sanpaolo ad MGA S.r.l. ad aprile 2023 per un importo di Euro 500.000 per finanziare in investimento in mezzi e macchinari ad un tasso TAN 4,97 (quota residua al 30 giugno 2025 Euro 197.874).

  • finanziamento a medio-lungo termine erogato da Intesa Sanpaolo alla ex Soteco S.r.l. a settembre 2022 per un importo di Euro 2.000.000 per finanziare un investimento in costruzioni leggere a finalità "campo base" nella zona di Novi Ligure ad un tasso variabile Euribor 1M + 2% (quota residua al 30 giugno 2025 Euro 927.193).

  • Finanziamento a medio-lungo termine erogato da Credit Agricole, BNL, ed UniCredit a Reway Group S.p.A. a novembre 2023 per finanziare l'acquisizione del 70% di Gema S.p.A. per un importo di Euro 47.000.000 ad un tasso variabile EURIBOR 6M + 1,95% (quota residua al 30 giugno 2025 Euro 38.455.400)

  • Finanziamento a medio-lungo termine erogato da Credit Agricole, BNL, ed UniCredit a Reway Group S.p.A. ad aprile 2024 per finanziare l'acquisizione del 30% di Gema S.p.A. per un importo di Euro 27.000.000 ad un tasso variabile EURIBOR 6M + 1,90% (quota residua al 30 giugno 2025 Euro 24.300.000)

  • Finanziamento a medio-lungo termine erogato da Intesa Sanpaolo S.p.A. a maggio 2025 per un importo di Euro 4.000.000 per rifinanziare i debiti di Soteco e TLS, e sostituire un breve termine di MGA ad un tasso variabile EURIBOR 3M + 1,2'% (quota residua al 30 giugno 2025 Euro 4.000.000)

La voce "debiti verso altri finanziatori", pari a Euro 708.055, afferisce al debito residuo nei confronti delle società di leasing.

La voce "Acconti" si riferisce ad anticipazioni ricevute dalle società del Gruppo da parte dei clienti, in relazione alle commesse nelle quali sono impegnate.

La voce "Debiti verso fornitori" include i debiti verso i fornitori del Gruppo, iscritti al loro valore nominale.

La voce "Debiti Tributari" include i debiti del Gruppo verso l'Amministrazione finanziaria per le imposte sul reddito dell'esercizio delle società consolidate, per le ritenute effettuate sui compensi corrisposti ai dipendenti ed agli altri collaboratori ed altri debiti verso l'Erario. La voce al 30 giugno 2025 è dettagliata come di seguito:

ERARIO C/IVA	107.553
ERARIO C/IRES	9.175.379
ERARIO C/IRAP	1.831.091
ERARIO C/RIT. LAVORO DIPENDENTE	551.722
ERARIO C/RIT. LAVORO AUTONOMO	14.769
ERARIO C/RIT. DIVIDENDI	0

IMPOSTA SOSTITUTIVA TFR	4.501
TOTALE	11.685.017

La voce "Debiti verso istituti di previdenza e di sicurezza sociale" contiene i debiti previdenziali al 30 giugno 2025 per le quote a carico delle società del Gruppo e sono così suddivisi:

INPS C/CONTRIBUTI	984.355
INAL C/CONTRIBUTI	418.909
CASSA EDILE C/CONTRIBUTI	274.351
TFM E ALTRI	672
TOTALE	1.678.287

I debiti inclusi nella voce "Altri Debiti", liquidabili entro dodici mesi, al 30 giugno 2025 pari a Euro 5.083.095, sono principalmente rappresentati dai debiti delle controllate verso il personale dipendente per stipendi maturati nell'esercizio ma liquidati in quello successivo, oltre a debiti verso gli amministratori e debiti diversi, come riportato nella seguente tabella:

DEBITI VS DIPENDENTI	1.929.819
DEBITI VS AMMINISTRATORI	60.833
DEBITI VS SOCI	0
DEBITI DIVERSI	3.092.442
TOTALE ALTRI DEBITI	5.083.095

Ratei e risconti passivi

	30/06/2025	31/12/2024	Variazione
Ratei e risconti passivi	2.201.870	3.323.944	-1.122.074
Totale Ratei e risconti passivi	2.201.870	3.323.944	-1.122.074

Misurano oneri e proventi la cui competenza è rispettivamente anticipata e posticipata rispetto alla manifestazione numeraria; prescindono quindi dalla data di pagamento, ma riflettono correttamente la competenza economica di costi e ricavi.

Trattasi essenzialmente di ratei passivi su interessi per finanziamenti bancari, sul costo del personale dipendente per salari e stipendi e per contributi.

I risconti passivi si riferiscono invece principalmente a risconti su contributi in conto impianti da attribuire a ciascun periodo di competenza, e su premi assicurativi.

Numero medio dipendenti