Dopo quindici anni di stallo in borsa, dal 2023 il suo valore è esploso, triplicandosi letteralmente nel giro di trentasei mesi. Questa dinamica è proseguita nel primo semestre dell'anno, con un aumento delle vendite del 15%.

A tassi di cambio costanti, Ralph Lauren ha tuttavia precisato di aspettarsi un ritmo di crescita quasi tre volte inferiore per l'intero 2026, a causa del deprezzamento del dollaro.

Resta comunque il fatto che la recente performance commerciale del gruppo guidato dal francese Patrice Louvet merita rispetto, a maggior ragione in un settore duramente colpito dai dazi doganali e dai cambiamenti molto repentini nei gusti del pubblico.

Tuttavia, il re del vintage americano sta giocando una partita perfettamente in linea con i tempi: la giovane generazione sta tornando ai classici e Ralph Lauren la seduce con il suo tocco distintivo, sia nelle sue collezioni che sui social network.

Il suo sapiente posizionamento - due gradini sopra l'abbigliamento tradizionale, un gradino sotto i marchi di lusso - è un altro vantaggio di cui sa abilmente approfittare.

Questo significa che la rinascita è reale e destinata a durare? In realtà è da vedere, poiché il fatturato dello scorso anno era ancora inferiore al livello di dieci anni fa.

Tuttavia, grazie a una buona espansione dei margini (leggi: aumenti dei prezzi ben assorbiti), l'utile ante imposte e il flusso di cassa libero sono quasi raddoppiati nel periodo, dopo un'inflessione ben marcata dall'inizio del 2024.

Allo stesso tempo, la gestione del gruppo riscuote il consenso dei suoi azionisti: nell'ultimo decennio, ha ridotto il proprio indebitamento e ha destinato la maggior parte dei suoi profitti a riacquisti di azioni ben sequenziati, tipicamente realizzati a multipli medi pari a dieci volte l'utile operativo prima degli investimenti, o EBITDA.

Ciononostante, se ci si basa su transazioni comparabili nel settore, non c'è dubbio che Ralph Laurent avrebbe un valore di almeno quindici volte l'EBITDA sul mercato privato.

Dopo aver perso enormemente interesse - tra il 2017 e il 2022, il valore dell'azienda era pari a sei-otto volte l'EBITDA - il mercato ha nuovamente concesso i suoi favori a Ralph Lauren, senza dubbio alla luce del suo successo presso la “Gen Z”.

Il titolo è ora scambiato ai suoi multipli di valutazione più alti degli ultimi vent'anni. È quindi atteso al varco, senza quasi alcun margine di errore.