I risultati di Robinhood mettono in luce come l'app, un tempo al centro della mania delle meme-stock, si sia trasformata in una piattaforma più ampia, capace di mantenere l'interesse degli investitori retail anche durante le turbolenze di mercato.

La piattaforma di trading ha registrato un'impennata dei volumi in azioni, opzioni e criptovalute nel secondo trimestre, con una dinamica positiva che è proseguita anche a luglio, nonostante le incertezze legate a dazi e tassi d'interesse elevati.

Si tratta di un netto contrasto rispetto al 2022, quando il business di Robinhood era strettamente legato agli acquisti retail di titoli azionari. Dopo che la Federal Reserve ha avviato il ciclo di rialzi dei tassi a marzo, i ricavi da trading dell'azienda sono crollati di quasi la metà rispetto all'anno precedente, poiché molti piccoli investitori si sono messi in attesa.

«Nel 2021, quando siamo diventati pubblici, mi sembrava che fossimo molto più fragili rispetto a oggi», ha dichiarato l'amministratore delegato di Robinhood, Vlad Tenev, durante la call sugli utili di mercoledì.

«Ma ora la roadmap, se guardiamo a ciò che ci aspettiamo di offrire nel breve, medio e lungo termine, è decisamente ricca», ha aggiunto, facendo riferimento a nuovi prodotti come la tokenizzazione e i perpetual futures.

Nel secondo trimestre, Robinhood ha registrato ricavi da transazioni pari a 539 milioni di dollari, in crescita del 65% rispetto all'anno precedente. Le opzioni sono aumentate del 46% e le azioni del 65%.

I ricavi da criptovalute sono quasi raddoppiati. L'azienda ha inoltre rafforzato la propria presenza nel settore crypto con l'acquisizione di Bitstamp per 200 milioni di dollari a giugno, incrementando ulteriormente i ricavi.

«L'engagement retail sulla piattaforma resta elevato», hanno scritto in una nota gli analisti di Piper Sandler, aggiungendo che la varietà di prodotti sostiene il coinvolgimento, con i volumi di trading su azioni e opzioni che a luglio hanno raggiunto livelli record, mentre i volumi crypto si attestano vicino ai massimi degli ultimi sei mesi.

MANIA DELLE MEME-STOCK

All'inizio del mese, un'ondata di entusiasmo per le meme-stock ha fatto schizzare in alto i titoli di diverse società fortemente shortate, come la catena di ciambelle Krispy Kreme, il retailer Kohl's e il produttore di action camera GoPro, grazie agli acquisti retail ma senza un catalizzatore evidente.

Questi movimenti hanno ricordato la frenesia del trading retail del 2021, quando gli investitori individuali utilizzavano Robinhood per acquistare azioni del rivenditore di videogiochi GameStop, mettendo in difficoltà gli hedge fund che avevano posizioni short sul titolo.

Sebbene quest'anno si siano verificate alcune fasi di volumi elevati, il CFO di Robinhood, Jason Warnick, ha sottolineato che la piattaforma gode di un coinvolgimento costante anche nei periodi più tranquilli.

«Alcuni mesi saranno più forti di altri. Ma siamo molto soddisfatti dell'acquisizione di nuovi clienti e dell'elevato tasso di fidelizzazione», ha aggiunto.

SLANCIO CRYPTO

Il trading di criptovalute è decollato dopo l'elezione di Donald Trump a presidente degli Stati Uniti per un secondo mandato. I volumi sono diminuiti rispetto al picco post-elettorale, ma gli analisti prevedono che il mercato crypto rimarrà ben al di sopra dei livelli precedenti alle elezioni.

«Riteniamo che l'acquisizione di Bitstamp consolidi la roadmap crypto di Robinhood e aumenti il contributo futuro delle criptovalute agli utili complessivi della società, che si è attestato più spesso tra il 10% e il 20% dei ricavi», hanno affermato gli analisti di J.P. Morgan.

Le azioni Robinhood hanno recentemente toccato massimi storici e la società ora vanta una capitalizzazione di mercato vicina ai 94 miliardi di dollari. Il rating medio di Wall Street sul titolo è "buy", con almeno sette broker che hanno alzato i target di prezzo dopo la pubblicazione di risultati superiori alle attese.