S&P Global è stata fondata nel 1917 e ha sede a New York. Fornisce informazioni finanziarie e analisi sui mercati globali attraverso sei unità operative: S&P Global Ratings, Market Intelligence, S&P Dow Jones Indices, Commodity Insights, Mobility e Sustainable. Si specializza in servizi per investitori, imprese, governi e istituzioni finanziarie.

S&P Global ha concordato di acquisire With Intelligence da Motive Partners per 1,8 miliardi di dollari, una mossa che rafforza la sua posizione di primo piano nell'intelligence sui mercati privati. Questa acquisizione strategica espanderà significativamente la copertura e le capacità di dati di S&P Global nel settore dinamico dei mercati privati, servendo Global General Partners, Limited Partners e advisor in tutto il mondo. Combinando i dati proprietari di With Intelligence, i benchmark e le soluzioni di workflow con l'expertise di S&P Global, l'accordo crea una delle offerte più complete del settore per gli asset alternativi, migliorando valore, trasparenza e innovazione per tutti gli attori di mercato.

Riallineamento migliorato della leva

S&P Global ha registrato una forte performance nel periodo 2021-2024, ottenendo un CAGR di ricavi del 19,6% e raggiungendo 14,2 miliardi di dollari di ricavi nell'anno fiscale 2024, trainata dalla crescita dei ricavi da transazione e abbonamento. L'EBITDA ha registrato un CAGR del 13,9%, raggiungendo 7,0 miliardi, con i margini contratti da 56,8% a 49,0%.

Nel periodo 2021-2024, l'azienda ha registrato un aumento del FCF da 2,8 a 5,3 miliardi. Il CFO è aumentato da 3,6 a 5,7 miliardi. Inoltre, la sua leva finanziaria è migliorata da 89,8% a 32,1%.

In confronto, Equifax Inc., un concorrente locale, ha riportato un CAGR di ricavi più basso del 4,9% nel periodo 2021-2024, raggiungendo 5,7 miliardi nell'anno fiscale 2024. L'EBITDA è cresciuto con un CAGR del 2,6% a 1,8 miliardi, con margini contratti da 33,1% a 30,9%.

Prospettive positive dagli analisti

Nell'ultimo anno, il titolo dell'azienda ha registrato rendimenti negativi di circa 1,9%. In confronto, il titolo di Equifax ha registrato rendimenti negativi di circa 16,6% nello stesso periodo. L'azienda ha pagato un dividendo annuale di 3,6 dollari nell'anno fiscale 2024, con un rendimento da dividendi dello 0,7%.
S&P Global è attualmente scambiata a un P/E di 33,7x, basato sull'EPS stimato per FY25 di 14,6 dollari, inferiore alla media storica triennale di 41,9x e alla valutazione di Equifax di 37,1x. L'azienda è attualmente scambiata a un multiplo EV/EBITDA di 20,4x, basato su un EBITDA stimato di 7,8 miliardi per l'anno fiscale 2025, inferiore alla media storica triennale di 23,6x ma superiore a quella di Equifax (15,4x).

S&P Global è ampiamente favorita dagli analisti che la coprono, con 21 rating 'Buy' e due 'Hold' per un prezzo obiettivo medio di 611,4 dollari, implicando un potenziale rialzo del 23,8% rispetto al prezzo di mercato attuale.

Si prevede in media che l'EBITDA cresca a un CAGR dell'8,6% fino a 9,0 miliardi e che i margini si espandano di 170 pb al 51,4% nel periodo 2024-2027. Inoltre, l'utile netto CAGR del 12,4% si attesta a 5,5 miliardi. Per Equifax, gli analisti stimano un EBITDA CAGR del 10,5% e un utile netto CAGR del 22,7%.

Nel complesso, l'acquisizione strategica di With Intelligence da parte di S&P Global rafforza la sua leadership nell'intelligence sui mercati privati, mentre una solida performance finanziaria e stime positive degli analisti ne sottolineano le potenzialità di crescita. Nonostante la volatilità del mercato, la robusta capacità dati e le offerte innovative dell'azienda la posizionano bene per un successo continuo e per la creazione di valore per gli stakeholder.

Tuttavia, l'azienda affronta rischi tra cui tensioni geopolitiche, incertezza politica, volatilità macroeconomica, interruzioni tecnologiche, minacce informatiche e sfide climatiche, che potrebbero incidere sulle operazioni, sulla base clienti, sulle condizioni creditizie e sulla conformità normativa per l'anno fiscale 2025 e per il futuro.