Nel mese di gennaio le piccole aziende svedesi hanno registrato un calo, sebbene il 2026 sia stato descritto come iniziato in modo ottimistico con grandi aspettative per il futuro. Tuttavia, verso la fine del mese l'ottimismo si è attenuato a causa degli sviluppi geopolitici.
"Grande attenzione è stata rivolta agli Stati Uniti, dove la tensione politica è aumentata e dove anche la Svezia e i nostri vicini nordici sono stati citati nelle discussioni su Groenlandia e politica di difesa. Combinato con l'incertezza sulle condizioni di esportazione future, ciò ha contribuito a un certo nervosismo nei mercati azionari europei", scrivono i gestori.
In Svezia, la Riksbank ha mantenuto invariato il tasso di interesse, segnalando al contempo che l'inflazione è sotto controllo. La banca centrale ha sottolineato che non vi è alcuna urgenza di procedere con ulteriori tagli dei tassi fintanto che la crescita interna continua ad aumentare.
"Nel complesso, si tratta di notizie positive per le famiglie svedesi, che in larga parte stanno vedendo un rafforzamento dei salari reali combinato con una politica fiscale più espansiva, elementi che stanno iniziando a riflettersi nei dati sui consumi."
Per quanto riguarda il fondo, i contributi più positivi alla performance relativa sono arrivati dall'assenza in portafoglio di Betsson, Billerud e Hexpol, nonché dalla partecipazione in Metso.
"Betsson ha lanciato un profit warning mentre sia Billerud che Hexpol hanno riportato risultati per il quarto trimestre ben al di sotto delle aspettative, il che ha portato a un calo delle rispettive quotazioni azionarie."
All'estremo opposto, hanno pesato le partecipazioni in Mycronic, Addtech, OEM International e Beijer Ref, con il titolo del primo che ha perso terreno a seguito di tagli ai target price e a una rotazione settoriale lontano dai titoli tecnologici.
Per quanto riguarda l'attività di portafoglio, il fondo ha effettuato un nuovo investimento in Kitron, mentre ha ridotto la partecipazione in Electrolux Professional.
Le principali partecipazioni del fondo alla fine del mese erano Mycronic, Loomis e Avanza Bank con pesi rispettivi in portafoglio del 4,65%, 4,14% e 3,62%.
I maggiori settori rappresentati nel fondo erano industria, tecnologia dell'informazione e sanità con pesi rispettivi del 34,09%, 13,94% e 13,90%.
| Swedbank Robur Småbolagsfond Sverige, % | gennaio, 2026 |
| Fondo MM, variazione percentuale | -3,24 |
| Indice MM, variazione percentuale | -4,23 |
| Fondo un anno, variazione percentuale | -11,93 |
| Indice un anno, variazione percentuale | -9,66 |
