Il fondo Tellus Midas è aumentato dello 0,9 per cento nel mese di gennaio. Su base annua, il rendimento del fondo è stato del 19,0 per cento. Lo si apprende da un rapporto mensile dei gestori del fondo, Bo Pettersson e Anders Bruzelius.
Il primo mese dell'anno è stato caratterizzato da ottimismo e da una crescita diffusa delle Borse, anche se verso la fine si è registrata una maggiore volatilità con prese di profitto. La Borsa di Stoccolma è stata tra le più forti in Europa, mentre la Corea del Sud ha registrato la migliore performance a livello globale e diversi mercati asiatici sono saliti.
Un rafforzamento della corona svedese, soprattutto rispetto al dollaro statunitense ma anche all'euro, ha inciso negativamente sui rendimenti per gli investitori con partecipazioni estere.
I gestori sottolineano che tassi d'interesse bassi in Europa e stimoli di politica fiscale potrebbero sostenere una congiuntura più forte in futuro. Anche investimenti infrastrutturali di rilievo, in particolare in Germania, e numerose elezioni in tutto il mondo vengono citati come fattori che potrebbero influenzare i mercati.
Nell'ambito dell'intelligenza artificiale e del settore tecnologico è proseguito il dibattito sui rendimenti dei grandi investimenti.
Nonostante i solidi risultati, Microsoft è scesa del 9,02 per cento nel mese. Meta Platforms è salita del 10,16 per cento, Alphabet del 7,36 per cento e Amazon del 5,65 per cento, mentre la olandese ASML ha guadagnato il 22,53 per cento. Tutte queste aziende sono presenti in portafoglio e il fondo ha aumentato le posizioni in ASML, TSMC e Alphabet, mentre ha ridotto quelle in Meta e Apple.
Il settore della difesa ha mostrato una forte crescita, con Saab in rialzo del 23,85 per cento e Rheinmetall dell'11,2 per cento. Il fondo ha realizzato profitti su Saab e ha aumentato la posizione in Rheinmetall. Saab viene descritta come un titolo con valutazione elevata nel breve termine, ma con potenziali opportunità di crescita a livello internazionale.
Il settore bancario ha mostrato movimenti limitati nonostante i buoni risultati. Swedbank è salita del 6,55 per cento, mentre JP Morgan è scesa del 6,02 per cento. Nel corso del mese, il fondo ha aumentato le posizioni in Swedbank, SEB e Nordea senza effettuare vendite. I gestori vedono possibilità di ulteriore consolidamento in Europa e ritengono che la deregolamentazione possa favorire le banche americane, mentre dividendi e buyback potrebbero sostenere i prezzi delle azioni.
Nel settore farmaceutico, Novo Nordisk è salita dell'11,9 per cento nel mese. Il fondo ha aumentato la posizione in Novo Nordisk e Astra Zeneca, mentre ha ridotto quella in Eli Lilly. I gestori segnalano una maggiore concorrenza nel settore.
I gestori valutano che il 2026 potrebbe essere un anno forte per le Borse, sostenuto da tassi d'interesse bassi e stimoli fiscali, nonostante le persistenti incertezze geopolitiche.
SAAB AB è leader mondiale nella progettazione, produzione e commercializzazione di sistemi e apparecchiature di difesa e sicurezza per i settori militare, spaziale e civile. Il fatturato netto è ripartito per famiglia di prodotti e servizi come segue: - sistemi di difesa elettronici (33,4%): radar, sensori, sistemi di sorveglianza sottomarina e terrestre; - attrezzature e sistemi di armamento (25,6%): attrezzature militari, sistemi missilistici, sistemi d'arma, munizioni, sistemi di identificazione delle forze armate, sistemi di mimetizzazione, ecc. Il gruppo fornisce anche soluzioni di sicurezza e difesa (sistemi di combattimento, addestramento, simulazione, soluzioni di sicurezza e comunicazione, sistemi di gestione del traffico aereo e marittimo, ecc.); - sistemi aeronautici (24%): aerei militari, aerei da combattimento, avionica, ecc.; - sistemi navali (11,8%): sottomarini, navi da combattimento, sistemi di rilevamento mine sottomarine, ecc.; - servizi di supporto (4,2%): fornitura di servizi nei settori dello sviluppo, dell'integrazione e della sicurezza dei sistemi, della sicurezza delle informazioni, delle comunicazioni, delle informazioni tecniche, della logistica, ecc., nonché consulenza tecnologica nei settori dell'aviazione, della difesa, delle telecomunicazioni, ecc.; - altro (1,1%). Il fatturato netto è distribuito geograficamente come segue: Svezia (41,1%), Europa (25,8%), Nord America (8,9%), Asia (7,4%), America Latina (4,3%), Australia (3,8%), Africa (0,6%) e altro (8,1%).
