Le pressioni normative interne e il rallentamento dell'economia cinese potrebbero aver tenuto occupata la dirigenza di Tencent Holdings quest'anno, ma l'azienda è comunque riuscita a rimanere il campione indiscusso nella sua arena. Tuttavia, come ben sanno tutti coloro che seguono Tencent, questa azienda è maestra nell'adattarsi. Si è diversificata con servizi cloud, un impero pubblicitario digitale e recentemente ha persino investito in promettenti iniziative nel campo dell'IA.
L'intelligenza artificiale è la chiave del successo
Alla fine del 2024, Tencent ha riorganizzato i propri team di AI per puntare su una rapida innovazione dei prodotti e una ricerca approfondita sui modelli. Ha inoltre investito più denaro nelle infrastrutture di intelligenza artificiale e raddoppiato la ricerca e sviluppo e il marketing per i suoi ultimi prodotti basati su di essa. Il rimpasto è stata una mossa intelligente. La spesa in ricerca e sviluppo ha raggiunto l'enorme cifra di 22,82 miliardi di yuan nei primi nove mesi dell'anno fiscale 2025, con un aumento del 22% rispetto ai 17,8 miliardi di yuan dell'anno precedente. La scommessa si è rivelata vincente, aumentando sia le vendite dell'azienda che il sorriso degli investitori.
I dettagli
Il gigante tecnologico con sede a Shenzhen ha registrato un fatturato totale di ben 192,9 miliardi di CNY, con un aumento del 15% rispetto al terzo trimestre del 2024. L'utile netto dell'azienda ha raggiunto i 70,6 miliardi di CNY, con un aumento del 12% su base trimestrale su base non IFRS. Nel complesso, il settore dei giochi e l'integrazione dell'intelligenza artificiale sono stati i principali motori della crescita in diversi segmenti.
Il settore dei giochi internazionali è stato il vero MVP (Most Valuable Player), con un fatturato di 20,8 miliardi di yuan, pari a un massiccio aumento del 43% su base annua. Il segmento ha beneficiato dell'ottima performance dei titoli Supercell e di nuovi giochi come Dying Light: Prison Heist. Anche il settore dei giochi nazionali non è stato da meno, registrando una crescita del 15% su base annua e contribuendo con 42,8 miliardi di CNY al segmento VAS.
I servizi fintech e aziendali sono cresciuti del 10% raggiungendo l'enorme cifra di 58,2 miliardi di CNY nel terzo trimestre, alimentati dalla crescente domanda di servizi di intelligenza artificiale da parte di vari clienti aziendali e dai maggiori introiti derivanti dalle vendite sul Mini Shop di WeChat. Anche i ricavi dei servizi di marketing hanno registrato una crescita significativa, raggiungendo i 36,2 miliardi di CNY nell'ultimo trimestre.
Si dice in giro
Dlin-dlin! Piove denaro per gli azionisti. Le azioni Tencent hanno registrato un notevole rendimento del 47% nell'ultimo anno, catapultando il gigante tecnologico a nuovi livelli. Con un valore di mercato superiore a 4.945 miliardi di CNY, Tencent è la più grande società quotata a Hong Kong.
Inoltre, gli analisti sono pieni di ottimismo riguardo a Tencent Holdings. Ben quarantanove analisti hanno assegnato un rating “Buy”, mentre solo due hanno assegnato un rating “Hold”. Il loro prezzo target medio di 673,9 CNY suggerisce un potenziale di rialzo del 23,1% al momento. Il TP più ottimistico di 804,7 CNY implica un potenziale di rialzo superiore al 47%.
La strada da seguire
Le mosse strategiche di Tencent nel campo dell'intelligenza artificiale stanno dando i loro frutti. Il modello linguistico HunYuan Large Language Model (e il team che lo ha sviluppato) sta per essere aggiornato (insieme al team che ci lavora!). Ci si aspetta che presto sempre più persone inizieranno a sperimentare l'assistente AI “Yuanbao”. Inoltre, stanno preparando alcune funzionalità “agente” da integrare direttamente in WeChat. L'adozione dell'intelligenza artificiale sta aumentando l'efficienza nella scrittura di codice e nella creazione di giochi.
D'altra parte, i rischi...
Quali sono i rischi principali per Tencent? Gli occhi del governo sono puntati su Tencent. I rischi principali riguardano le restrizioni imposte dal governo cinese. Cambiamenti improvvisi di politica, come il giro di vite del governo sui giochi online per combattere la dipendenza o l'imposizione di limiti rigidi sulla gestione dei dati, non sono esattamente una novità. In passato, l'azienda è stata multata per non aver comunicato alle autorità di regolamentazione accordi e fusioni passati.
Al di fuori della Cina, Tencent Holdings si è ritirata dall'offerta di Paramount Skydance per l'acquisizione di Warner Bros Discovery, al fine di evitare potenziali tensioni con il governo statunitense in materia di sicurezza nazionale all'inizio di questa settimana. Sfortunatamente per Tencent, il Grande Fratello la tiene sempre sotto controllo...
