Le borse in Asia e in Europa sono crollate lunedì mentre la guerra in Iran è entrata nella sua seconda settimana e i prezzi del petrolio sono balzati fino al 30%, superando i 100 dollari al barile. Tuttavia, Wall Street ha recuperato e il greggio è successivamente sceso dopo che il Presidente Donald Trump ha indicato che il conflitto potrebbe finire presto.

Nella mia rubrica di oggi metto sotto la lente d'ingrandimento la resilienza di Wall Street. Mentre le vendite si propagano a valanga sugli altri mercati azionari, perché questa slavina globale non ha ancora travolto i titoli statunitensi? Esistono spiegazioni ragionevoli o sta subentrando l'eccesso di fiducia?

Se avete più tempo per leggere, ecco alcuni articoli che vi consiglio per dare un senso a quanto accaduto oggi sui mercati.

1. Trump afferma che la guerra contro l'Iran è "molto completa", riporta CBS News 2. Gli intransigenti iraniani si stringono attorno al nuovo leader, inquietando i mercati globali 3. Il conflitto in Medio Oriente inverte i trade di consenso per il 2026 4. Ritorno agli anni '70? Gli investitori si preparano a un ritorno della stagflazione 5. Errori cumulativi e ristretti interessi personali minacciano la crisi energetica globale: Russell

I principali movimenti di mercato di oggi

* AZIONI: Asia colpita duramente, Europa in calo, ma i principali indici USA invertono le perdite in apertura e chiudono tra lo 0,5% e l'1,4% in rialzo. * SETTORI/TITOLI: Nove settori dello S&P 500 salgono, guidati dal tech +1,6%. Energia -1%. Caterpillar +3,5%, Nvidia +2,7%, Amgen +2%; Cisco -3%, Boeing -2,6%, IBM -2% * VALUTE: Il dollaro sale ma inverte la rotta nella tarda giornata statunitense. Le valute dei mercati emergenti rimbalzano, BRL e ZAR +1,5%, bitcoin +3%. * OBBLIGAZIONI: Treasury USA misti, la curva si appiattisce (bull flattening). I titoli di stato dell'Eurozona salgono, vendite sui gilt britannici. * COMMODITY/METALLI: Il petrolio chiude in rialzo del 4-7%, dopo essere salito fino al 30%, poi crolla del 7% nelle contrattazioni post-chiusura. L'oro scende leggermente, ma gli altri metalli preziosi salgono del 2-3%.

I temi caldi di oggi

* Paralisi delle banche centrali

Non ci sono più dubbi: l'impennata vertiginosa dei prezzi del petrolio da quando gli Stati Uniti e Israele hanno lanciato il loro attacco congiunto contro l'Iran il 28 febbraio ha messo le banche centrali in una posizione invidiabile. Le pressioni sui prezzi si stanno chiaramente intensificando, ma l'impatto del petrolio a 100 dollari al barile sull'attività economica sarà durissimo.

Alzeranno i tassi per stroncare l'inflazione sul nascere o adotteranno una posizione più accomodante a fronte della crescente disoccupazione e di una potenziale recessione? Negli Stati Uniti, il mercato del lavoro stava già scricchiolando, i risparmi delle famiglie sono ridotti e ora i prezzi della benzina stanno volando. Costi di indebitamento più elevati colpiranno il consumatore medio. Ma lo farà anche un'inflazione più alta.

* Pressioni sui prezzi pre-guerra

Ancor prima che scoppiasse la crisi in Medio Oriente, le pressioni sui prezzi in tutto il mondo stavano ribollendo. I dati di lunedì hanno mostrato che l'inflazione al consumo in Cina è balzata a febbraio ai massimi da tre anni, l'inflazione in Messico è salita sopra l'obiettivo della banca centrale e i salari reali in Giappone sono aumentati per la prima volta in 13 mesi.

Con il petrolio che ha sfondato quota 100 dollari al barile - e che ora è notevolmente in rialzo rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso - i segnali inflazionistici puntano in un'unica direzione. I dati sull'inflazione PCE statunitense di febbraio, previsti per la fine di questa settimana, dovrebbero seguire un percorso simile, salendo ulteriormente sopra il 3%.

* Attingere o non attingere?

I paesi di tutto il mondo stanno improvvisamente cercando modi per attutire il colpo economico del petrolio a 100 dollari. Rilasciare le riserve petrolifere di emergenza è un'opzione ovvia, ma sembra che non sarà ancora esercitata. I paesi del G7 ne hanno discusso lunedì ma affermano che non c'è una carenza immediata di offerta. Non ancora, almeno.

Altrove, la Cina ha imposto un tetto ai prezzi del carburante, la Corea del Sud sta considerando una mossa simile per la prima volta in 30 anni, e il Giappone si sta preparando per un possibile rilascio di greggio e potrebbe attingere alle riserve di liquidità accantonate per le spese di emergenza. Le autorità saranno riluttanti ad alzare i tassi di interesse, quindi potrebbero dover diventare creative.

Cosa potrebbe muovere i mercati domani?

* Sviluppi in Medio Oriente * Movimenti del mercato energetico * Fiducia delle imprese in Australia (febbraio) * PIL Giappone (Q4, revisionato) * Spesa delle famiglie in Giappone (gennaio) * Commercio in Germania (gennaio) * Vendite al dettaglio BRC nel Regno Unito (febbraio) * Il Tesoro USA vende 58 miliardi di dollari in titoli a 3 anni all'asta * Vendite di case esistenti negli USA (febbraio)

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Le opinioni espresse sono quelle dell'autore. Non riflettono le opinioni di Reuters News che, in base ai Trust Principles, si impegna per l'integrità, l'indipendenza e l'assenza di pregiudizi.