La guerra della Russia contro l'Ucraina e l'interruzione delle forniture di gas, su cui l'Europa aveva fatto affidamento, ha reso urgente il passaggio dell'Unione Europea verso un'energia priva di carbonio.

Sta negoziando un obiettivo legalmente vincolante per generare il 45% dell'energia da fonti rinnovabili entro il 2030, rispetto all'attuale obiettivo del 32% e alla capacità rinnovabile di circa il 22% nel 2021.

Ma anche se i 27 Paesi membri del blocco raggiungono un accordo sul piano, per applicarlo devono superare l'aumento dei costi e le incertezze legate alle riforme del mercato energetico innescate dall'impennata dei prezzi legata alla guerra in Ucraina.

Poiché i prezzi dell'energia hanno aumentato tutti i costi, compresi quelli dei materiali necessari per le infrastrutture rinnovabili, i modelli di investimento costruiti sui prezzi bassi dell'elettricità prodotta in modo rinnovabile sono in dubbio.

"Questo cambia completamente la dinamica, in quanto è necessario vendere l'elettricità a prezzi molto più alti, il che potrebbe avere un impatto deragliante sull'intera transizione energetica", ha dichiarato David Swindin, Amministratore delegato di Cubico Sustainable Investments, un investitore e sviluppatore di energie rinnovabili.

"L'era dell'elettricità a basso costo a cui le persone si sono abituate sta cambiando, soprattutto dopo l'Ucraina".

L'Agenzia Internazionale dell'Energia (AIE), con sede a Parigi, ha anticipato la settimana scorsa che la riduzione delle esportazioni russe di combustibili fossili stimolerà gli investimenti verdi, ma ha anche affermato che gli aumenti dei costi per le tecnologie energetiche pulite "segnano una rottura distintiva con le costanti, e talvolta drammatiche, riduzioni viste negli ultimi anni".

Il costo della costruzione di parchi eolici è aumentato fino al 15% in alcune parti del mondo nell'ultimo anno, secondo gli sviluppatori.

L'utility portoghese EDP calcola che il costo di sviluppo dei progetti di energia rinnovabile sia aumentato tra il 5% e il 15%, riflettendo i prezzi più alti di materie prime come l'acciaio e l'alluminio, ha dichiarato a Reuters l'amministratore delegato Miguel Stilwell d'Andrade.

I produttori di turbine che guardano alla prospettiva di una forte domanda globale hanno alzato i prezzi per sostenere i loro margini.

La danese Vestas ha dichiarato nelle relazioni finanziarie di aver venduto turbine onshore nel terzo trimestre con un aumento di oltre il 30% rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso.

La sfida ai progetti europei è aumentata anche dopo la firma della legge sulla riduzione dell'inflazione da 430 miliardi di dollari negli Stati Uniti ad agosto, che fornisce aiuti statali alle fabbriche che costruiscono componenti per l'energia rinnovabile - che i funzionari dell'UE temono possa ostacolare i tentativi di espansione dell'industria nazionale europea.

PREZZI RECORD, ESTREMA INCERTEZZA

L'inflazione di vasta portata, guidata dal costo dell'energia, ha portato i governi a cercare di limitare i costi dell'energia all'ingrosso e a considerare la possibilità di riformare i mercati dopo anni di stabilità.

Il prezzo all'ingrosso dell'elettricità tedesca di riferimento per il carico di base dell'anno anteriore ha raggiunto un record di oltre 1.000 euro per megawattora (MWh) il 29 agosto. Da allora i prezzi si sono ridotti a circa 370 euro, ma rimangono più del doppio rispetto allo stesso periodo di un anno fa.

Ricardo Piñeiro, Co-Head of Infrastructure presso il gestore di investimenti sostenibili Foresight, ha affermato che i movimenti dei prezzi delle materie prime possono essere gestiti utilizzando scenari e modelli.

"È quando ogni singola variabile è soggetta a cambiamenti che si crea una sfida maggiore", ha detto.

Il think tank Bruegel stima che i governi abbiano speso oltre mezzo trilione di euro per cercare di ridurre le bollette di famiglie e imprese.

Per contribuire al finanziamento di queste misure, il mese scorso i Paesi dell'Unione Europea hanno concordato di prelevare temporaneamente i ricavi in eccesso che i generatori ottengono al di sopra dei 180 euro per megawattora (MWh) dalla vendita della loro energia sul mercato.

La Commissione Europea, l'esecutivo dell'UE, ha dichiarato che il passo è stato progettato per garantire che i generatori siano ancora redditizi e abbiano liquidità da investire in nuovi progetti - dato che il costo di gestione delle fattorie eoliche e solari è molto inferiore al tetto di 180 euro/MWh.

Anche con il tetto, la Commissione ha affermato che le ragioni commerciali per investire nelle energie rinnovabili sono forti.

Ma la disposizione consente anche ai Paesi di stabilire i propri livelli di tetto, che secondo l'industria potrebbero essere molto più bassi, mettendo forse a rischio i nuovi progetti.

"Gli investitori dovranno aspettare e vedere a quale livello i Governi fisseranno i loro tetti nazionali e non sappiamo quanto tempo ci vorrà", ha detto Christoph Zipf, Responsabile Stampa e Comunicazione del gruppo industriale WindEurope.

Ignacio Galan, presidente esecutivo di Iberdrola, uno dei maggiori sviluppatori di energie rinnovabili in Europa con un piano di investimenti da 75 miliardi di euro per il 2020-2025, ha detto che l'azienda continuerà a investire in Europa, ma che desidera una certezza.

"Abbiamo bisogno di ottenere finanziamenti dai mercati azionari e del debito, e in momenti complessi come questo, gli investitori hanno bisogno di chiarezza e stabilità", ha detto.

IN FORMA PER UN FUTURO DECARBONIZZATO?

Al di là delle soluzioni a breve termine, l'UE ha in programma un'importante revisione del suo mercato dell'elettricità per disaccoppiare il prezzo dell'elettricità dal prezzo del gas.

Nell'attuale sistema, il costo di produzione dell'elettricità da parte delle centrali a gas di solito determina il prezzo dell'elettricità all'ingrosso, il che significa che i generatori rinnovabili con costi di gestione più bassi hanno potuto beneficiare della vendita di energia a prezzi elevati, pur non dovendo acquistare combustibili costosi.

La Presidente della Commissione Europea Ursula von der Leyen ha detto in una lettera ai leader dei Paesi dell'UE in ottobre che entro la fine dell'anno la Commissione avrebbe presentato le sue idee per rendere "il nostro mercato dell'elettricità adatto ad un futuro più decarbonizzato".

È troppo presto per dire se tutta l'incertezza abbia fatto naufragare progetti specifici.

L'ente europeo per l'industria dell'elettricità Eurelectric, tuttavia, ha affermato che la combinazione di riforma del mercato, inflazione e impennata delle richieste di margine - i depositi in contanti che le aziende devono fare per garantire le vendite di energia - scoraggerà gli investimenti necessari.

"Questo spaventa gli investitori e li pone di fronte alla difficile domanda: investire o aspettare?". Ha dichiarato il Segretario Generale Kristian Ruby.