Il produttore britannico del sapone Dove, dei condimenti Hellmann's e della crema Marmite, ha dichiarato alla fine di ottobre che i suoi aumenti di prezzo hanno raggiunto il massimo storico del 12,5% nel terzo trimestre.
Le aziende produttrici di beni di consumo stanno cercando di capire quanto possono compensare l'aumento dei costi energetici e del lavoro senza perdere i consumatori, molti dei quali stanno già passando ai prodotti a marchio proprio dei supermercati.
Nestle e P&G hanno entrambe aumentato i prezzi di meno del 9,5% nello stesso periodo, dopo essersi equivalse a metà del 2021.
GRAFICO: Unilever precede P&G e Nestle negli aumenti dei prezzi
La maggiore esposizione di Unilever ai mercati emergenti e all'alimentazione, dove le pressioni sui costi e sui margini sono state più intense, spiega in parte la differenza, secondo gli analisti.
L'aumento dei prezzi, tuttavia, rischia di danneggiare i rapporti con i rivenditori, che stanno cercando di proteggere i loro margini. L'ultima volta che Unilever è stata vicina ad aumenti così consistenti è stato all'apice della crisi finanziaria globale. Nell'ultimo trimestre del 2008, i suoi prezzi sono aumentati di circa il 9%, superando gli aumenti del 4% di P&G.
Unilever ha dichiarato che gli aumenti dei prezzi variano a seconda delle categorie e dei mercati e che non tutti i consumatori hanno subito gli aumenti del 12,5%.
"Ci sono diverse leve che possiamo tirare prima di aumentare i prezzi a scaffale, che è un'ultima risorsa e viene attentamente valutata, tra cui la riduzione dell'attività promozionale e l'offerta di una selezione di prodotti con margini più elevati", ha detto un portavoce dell'azienda.
Unilever ha un'elevata esposizione a regioni e Paesi con un'inflazione elevata, tra cui l'America Latina, la Turchia e la Russia, mentre P&G è più focalizzata sugli Stati Uniti, ha detto Bruno Monteyne, analista di Bernstein.
"Questi Paesi hanno un'inflazione elevata, legata alla debolezza dei cambi. Questo si riflette nelle perdite di traduzione di Unilever, che sono molto più consistenti", ha detto.
TENSIONI
L'inflazione dei costi di Unilever sta superando il 20% quest'anno, rispetto al 14%-15% di Nestle, ha detto Warren Ackerman, analista di Barclays, anche se i suoi rivali potrebbero non aver ancora raggiunto il picco dei loro aumenti di prezzo.
"È legato alla quantità di inflazione con cui hanno a che fare e all'esposizione alle materie prime", ha detto Ackerman di Unilever.
Nestle ha riconosciuto che le pressioni sui costi si stanno intensificando.
"Stiamo ancora assorbendo costi significativi, che hanno portato ad un notevole calo del nostro margine di profitto lordo", ha detto un portavoce di Nestle.
Nel frattempo, P&G sta sviluppando gamme che può vendere a diversi punti di prezzo, ha detto un portavoce dell'azienda.
Si stima che Unilever e Nestle registreranno margini di profitto ante imposte di circa il 15% quest'anno, secondo Refinitiv. P&G dovrebbe registrare un margine di profitto ante imposte di quasi il 24%.
Il mese scorso, l'amministratore delegato Alan Jope ha dichiarato che Unilever deve aumentare i prezzi per avere la forza di investire nei suoi marchi. Jope ha citato l'aumento dei costi della manodopera, dei materiali e dell'energia e il cambiamento climatico che rende più costosa l'agricoltura, ma l'azienda è "molto attenta" alla pressione che questo esercita sui consumatori.
Le tensioni con i rivenditori, nel frattempo, stanno crescendo. All'inizio di quest'anno, i prodotti Kraft Heinz sono stati ritirati dagli scaffali dei negozi Tesco, poiché il gigante britannico dei supermercati non riusciva a concordare i termini di prezzo. E Mondelez, produttore dei cioccolatini Cadbury e Milka, ha interrotto la vendita dei suoi dolci a diversi rivenditori europei all'inizio di quest'anno, mentre si negoziava sul prezzo, ha dichiarato a Reuters questa settimana il suo CEO Dirk Van de Put.
Le discussioni, che Van de Put ha detto essere "relativamente controverse e difficili", hanno contribuito al calo dei volumi in quella regione per la prima volta quest'anno.
Anche il supermercato olandese Ahold Delhaize ha notato un inasprimento delle trattative sui prezzi, come ha dichiarato a Reuters il suo responsabile finanziario Nataltie Knight.
"Quelli che partono da posizioni più forti sono i fornitori più grandi. Direi che Unilever rientra in questa categoria", ha detto, aggiungendo: "È tempo che le CPG (aziende di beni di consumo confezionati) si facciano avanti e svolgano il loro ruolo nel cercare di aiutare i consumatori molto più di quanto abbiano fatto storicamente".
